Aumento de la inflación reduce margen en Brasil para rebajar tasa de interés

La inflación volvió a subir el mes pasado en Brasil, alimentando la especulación de que el ciclo de reducciones de la tasa de interés referencial por parte del Banco Central podría estar llegando a su fin.

Según el índice oficial de precios al consumidor IPCA, la inflación de los 12 meses que terminaron el 31 de mayo subió a 3,93%, frente al 3,69% del período finalizado en abril, según la agencia de estadísticas IBGE.

Solo en mayo, la inflación fue 0,46%, por sobre el 0,38% en abril. Las principales alzas provinieron de los precios de los alimentos, las viviendas y la salud.

Aunque la cifra a 12 meses se mantiene en sintonía con el objetivo del Banco Central para el año (1,5-4,5%), el repunte del ritmo de crecimiento inquieta a los analistas.

"La tendencia es que la inflación siga creciendo, influida sobre todo por la estrategia del gobierno de ampliar sus gastos y no adoptar ninguna medida de reducción de costos. Ante este escenario, que es muy claro, el Banco Central no tiene otra opción que detener inmediatamente el ciclo de reducciones de la tasa de interés", dijo a BNamericas el gerente de Treviso Corretora, Reginaldo Galhardo.

La autoridad monetaria inició un ciclo de flexibilización monetaria en agosto de 2023, bajando gradualmente la tasa referencial Selic de 13,75% a 10,75%, donde se encuentra actualmente.

La próxima decisión sobre tasas de interés del banco se anunciará el 19 de junio.

"El incremento de la inflación en Brasil a un 3,9% interanual en mayo y, lo que es más importante, la reaceleración de la inflación subyacente de los servicios básicos, significa que ya no esperamos recortes de tasas en la reunión del [comité de política monetaria del Banco Central] Copom la próxima semana", aseveró en un informe William Jackson, economista en jefe de mercados emergentes de Capital Economics, en conversación con BNamericas. 

"Dado que la inflación va a seguir subiendo, que el mercado laboral se mantiene sólido y que las expectativas inflacionistas están subiendo, lo más probable es que la tasa Selic se mantenga en 10,50% hasta fines de año", añadió Jackson, que antes esperaba una reducción de 25 puntos básicos de la tasa de interés la próxima semana.