Economía de Brasil inspira creciente optimismo

La economía brasileña creció más que lo esperado en el segundo trimestre, lo que impulsa el optimismo sobre la expansión para todo el año.

El PIB subió 1,4% el 2T24 en comparación con el 1T24 y 3,3% frente al 2T23, según la agencia de estadísticas IBGE.

"Dado que la expansión ha sido mayor que la esperada en lo que va de año, es probable que los economistas revisen las previsiones de crecimiento para 2024 a un nivel cercano a 3%", dijo Roberto Troster, execonomista en jefe de la federación bancaria Febraban, en conversación con BNamericas.

El propio Troster revisó al alza su estimación para este año de 2,5% a 2,8%. 

El incremento del PIB se explica por el dinamismo del sector industrial (3,9% el 2T24) y del sector servicios (3,5%). En cambio, el segmento agrícola se contrajo 2,9%, tras haber registrado cifras récord el año pasado.

En tanto, la tasa de inversión alcanzó el 16,8% en el período, superior al 16,4% del 2T23, mientras que la formación de capital fijo bruto exhibió un avance interanual de 5,7%.

"La economía brasileña entró este año en un ciclo virtuoso con el incremento de las exportaciones, la tasa de inversión y la mejora del mercado laboral, entre otros aspectos positivos. El único punto de cautela a mencionar es el creciente aumento del gasto público que ejerce presión sobre el nivel de deuda del país. En medio de la expansión económica, sería prudente que el gobierno revisara el gasto, pero no estoy seguro de hasta qué punto estaría abierto a discutir un recorte en este momento", comentó Troster.

Según la última encuesta semanal del Banco Central a 100 economistas publicada el lunes, el pronóstico de crecimiento promedio del PIB para este año es de 2,46% y de 1,85% para 2025.

"Los economistas también tendrán que hacer revisiones al alza de sus estimaciones para el PIB del próximo año, a algo más cercano a 2,5%, debido a los efectos estadísticos positivos de este año observados hasta ahora", subrayó Troster.

La mejora de los indicadores económicos, incluido el mercado laboral, sugieren que el Banco Central podría verse obligado a subir la tasa referencia, Selic.

El gobierno envió recientemente al Congreso el proyecto de presupuesto para el próximo año, con la intención de elevar en 6,87% el salario mínimo mensual a 1.509 reales (US$270).

La combinación del aumento salarial, el incremento del gasto público y los sólidos indicadores económicos de este año probablemente obligarán a la autoridad monetaria a elevar la Selic, hoy en 10,5%, para contener posibles presiones inflacionarias.

"La cifra del PIB brasileño para el segundo trimestre, 1,4% más frente al 1T24, fue mucho más sólida que la esperada, lo que significa que la economía parece estar ahora en vías de crecer 3% en el año completo. La otra cara de la moneda es que ajudizará la preocupación del Banco Central por la inflación, y las probabilidades se inclinan ahora hacia una subida de 25 puntos básicos de la tasa Selic en la reunión del [comité de política monetaria] Copom que se celebrará a finales de este mes", advirtió el economista jefe de mercados emergentes de Capital Economics en Londres, William Jackson, en un informe de investigación para sus clientes.