El monto y destino de las inversiones de las principales telecos en México

La mayoría de las telecos mexicanas, especialmente los proveedores de banda ancha fija, han reducido sus costos operativos y de capital en medio de problemas de liquidez, una dura competencia y presiones inflacionarias y cambiarias.

Según Fitch, las cuatro principales empresas del segmento fijo experimentan una competencia agresiva, lo que, además de posibilitar que actores más pequeños aumenten su participación de mercado, incide en el ingreso promedio por usuario.

En el sector móvil, las incertidumbres macroeconómicas también podrían frenar la expansión de las redes 5G, área en que América Móvil sigue manteniendo el primer lugar.

Entre los principales mercados de América Latina, México experimentaría el menor crecimiento de la cartera móvil este año, con un 1,1%.

BNamericas analiza el destino de las inversiones de los principales actores del país.

AMÉRICA MÓVIL

A nivel mundial, la compañía invirtió 56.200 millones de pesos (US$2.970 millones) en el primer semestre, cifra inferior a los 64.400 millones de pesos del mismo periodo de 2023.

El grupo, controlado por Carlos Slim, espera destinar hasta US$7.000 millones en todo 2024, frente a los US$8.500 millones del año pasado.

No se detallan cifras específicas de inversión en México, pero el líder del mercado local está concentrando su gasto de capital en pasar sus conexiones de banda ancha de cobre e híbrido de fibra coaxial a fibra y en avanzar en las activaciones 5G.

El grupo aumentó su base de suscriptores móviles de Telcel en solo 0,2% el 2T24 frente al 1T24 a más de 84,1 millones y en 1,1% frente al 2T23.

En 5G, la compañía cerró junio con 12,8 millones de suscriptores, cómodamente por delante de sus principales competidores.

En el segmento de telefonía fija, la cartera de Telmex había repuntado en 148.000 accesos a fines del 2T24, 0,6% más que en igual momento de marzo y 3,1% más que al cierre del 2T23. Los accesos de banda ancha crecieron un respectivo 1,4% y 6,4%.

Telmex no ha subido sus precios en lo que va del año “con el objetivo de mantenerse competitivo para que los clientes puedan seguir beneficiándose de su tecnología y ofertas comerciales”, señaló la empresa.

Esto tiende a ejercer presión sobre los actores que tienen márgenes y flujo de caja más ajustados y una capacidad reducida para absorber presiones de costos e inflación.

AT&T

A nivel grupal, la compañía estadounidense de telecomunicaciones invirtió US$4.400 millones en el 2T24, frente a los US$4.300 millones del 2T23.

AT&T no suele desglosar las inversiones para México, su único negocio en Latinoamérica, pero los recursos en el país se han dirigido en su mayoría a la expansión de 5G y a iniciativas comerciales.

Este mes, por ejemplo, el grupo anunció que abrió más de 37 tiendas en el noroeste del país durante el primer semestre y aumentó su capacidad en Monterrey y áreas aledañas para brindar servicios.

Los gastos operativos de AT&T México se acercaron a los US$1.100 millones en el 2T23, 9% más en términos interanuales, al incrementarse los costos de equipos y de ventas atribuibles al crecimiento de suscriptores y al impacto desfavorable de la depreciación del peso mexicano.

El operador, que continúa expandiéndose, reportó un aumento en su base móvil general de 177.000 adiciones netas en el 2T24, a 22,6 millones.

“A pesar de los retos que continúa enfrentando el mercado, AT&T México crece porque somos la mejor opción de valor para nuestros clientes y hemos alcanzado la tasa de desactivaciones más baja de nuestra historia”, señaló la CEO de AT&T México, Mónica Aspe, en un comunicado.

TELEFÓNICA

El gasto de capital global de Telefónica se redujo casi 9% interanualmente el 2T23, a 1.243 millones de euros (US$1.370 millones). En el primer semestre, alcanzó el 11,3% de las ventas, en línea con las proyecciones del grupo para todo el año, de 13% de los ingresos.

El grupo español está controlando el gasto de capital a nivel global, inclusive en México, donde se están priorizando las inversiones en sistemas, banda ancha de fibra y la venta de planes y servicios comerciales 5G.

En el frente operativo, Telefónica México renovó un contrato con AT&T por capacidad de red de acceso hasta 2030, lo que tiende a aliviar los costos directos de red.

El acuerdo, firmado en 2019, permite a Telefónica utilizar las redes 3G, 4G y 5G de AT&T para servicios móviles.

Sin embargo, ambos actores continúan operando de manera independiente, manteniendo el control respectivo sobre sus redes principales y de transporte, así como sobre sus activos, plataformas de gestión, estrategias, ofertas comerciales y usuarios.

TELEVISA

La empresa mexicana Televisa invirtió US$102 millones en propiedad, plantas y equipos en el 2T24, lo que supone una reducción de 50% en términos de dólares frente al 2T23.

Del total gastado en el trimestre, alrededor del 74% se destinó a operaciones de cable y el resto, a Sky.

En abril, Grupo Televisa anunció que llegó a un acuerdo con AT&T para adquirir la participación de esta última en el proveedor de televisión satelital Sky México, lo que aumentó su cuota de 58,7% a 100%.

Televisa sumó 71.000 hogares a su red de fibra hasta el hogar en el trimestre, tras alcanzar 19,8 millones de hogares pasados al cierre de junio.

La teleco agregó 10.700 suscriptores de banda ancha en abril-junio para llegar a un total de 5,7 millones, pero su base de unidades generadoras de ingresos se redujo 5% luego de una limpieza en 2023 y la cancelación de su paquete de videos Afizzionados, que contribuyó a las 65.600 desconexiones netas de video en el trimestre.

TOTALPLAY

La firma de banda ancha fija y servicios convergentes invirtió 2.668 millones de pesos (US$144 millones) en el 2T24, frente a los cerca de 3.900 millones de pesos del 2T23, mientras redobla sus esfuerzos para frenar los gastos para mejorar la liquidez.

El capex del 2T24 de Totalplay representó el 23,9% de los ingresos en comparación con el 40,3% del 2T23.

La compañía dijo que completó su ciclo de inversión en fibra en 2023 y a fines de junio contabilizaba 17,5 millones de hogares pasados, cifra similar a la del cierre de junio de 2023. El enfoque está ahora en convertir los hogares pasados en clientes mientras se modera la expansión de la base de clientes.

Totalplay tenía 5 millones de usuarios de banda ancha fija al final del 2T24, muy cerca de los 5,1 millones reportados por Megacable y detrás de Televisa, que tenía 5,7 millones. El líder del mercado, Telmex, superaba los 10,9 millones.

En comparación con el 1T24, el número de adiciones netas subió en 101.702, en línea con la estrategia de Totalplay de moderar el crecimiento de su base de suscriptores.

MEGACABLE

Acercándose a su principal competidor Totalplay en capex, Megacable inyectó 2.748 millones de pesos (US$150 millones) en el 2T24, 6,2% menos que en el 2T23.

Al igual que Totalplay, Megacable busca reducir las presiones de gasto de capital y, al mismo tiempo, contar con una estructura de capital ligeramente mejor que la de su rival. En los últimos dos años, Megacable ha modernizado y ampliado en gran medida su infraestructura de red, pero este impulso ha perdido algo de fuerza.

“El número de kilómetros y casas pasadas adicionales para el trimestre reflejan un menor ritmo en la ejecución del proyecto de expansión”, señaló la compañía en su último informe de resultados.

Los hogares pasados del grupo habían subido 22,7% al cierre del trimestre, a 16,5 millones, mientras que la red global se expandió 13,7% hasta los 98.068km. La expectativa es superar los 17 millones de viviendas pasadas al 31 de diciembre.

El crecimiento de Megacable en los últimos años se apalancó en la demanda de banda ancha, impulsada por una mayor dependencia de los consumidores del servicio, así como por el incremento en la oferta de contenidos digitales vía internet.

A fines de junio, la compañía registró 5,18 millones de suscriptores únicos, 10,4% más en comparación con el cierre del 2T23.

La compañía incrementó sus abonados a internet en 11,6% a 4,96 millones, de los cuales el 71% recibe el servicio a través de fibra óptica, lo que supone un aumento de 16 puntos porcentuales respecto de un año antes.