La incursión de Southern Energy en el GNL argentino

Un proyecto argentino de exportación de GNL planificado por Southern Energy parece orientado a minimizar el riesgo y la inversión inicial en un contexto en el que la incertidumbre, si bien parece ceder, sigue envolviendo al país.

La iniciativa consiste en producir en un principio cuando la demanda interna de gas natural disminuya, normalmente durante los meses más cálidos.

Southern Energy —propiedad del productor de hidrocarburos británico, chino y argentino Pan American Energy (PAE) y Golar, firma de logística de GNL con sede en Londres— amarraría una unidad de producción flotante en las costas de Río Negro, jurisdicción que ya ha adherido al régimen de incentivos a la inversión RIGI del Gobierno Federal.

La plataforma debiera conectarse con el gasoducto San Martín, que transporta la producción de gas desde yacimientos terrestres y marinos en Tierra del Fuego, Chubut y Santa Cruz. Un tramo de la línea se extiende a solo 25km de las costas de Río Negro.

Una segunda fase del proyecto de Southern Energy consistiría en exportar durante todo el año y, según comentarios vertidos en un comunicado esta semana, podría implicar el bombeo de gas desde la formación no convencional Vaca Muerta, varios cientos de kilómetros al oeste.

La compañía pretende empezar a exportar a partir de 2027. La capacidad de producción de GNL sería de 2,4 millones de toneladas anuales (Mt/a), el equivalente a 11,5 millones de metros cúbicos diarios (Mm3/d) de gas.

El enfriamiento de la inflación, el régimen RIGI y las medidas para flexibilizar el control estatal sobre la economía están avivando el apetito de los inversionistas en Argentina.

Hoy, sin embargo, el entorno empresarial sigue en general complicado. Desde una perspectiva de riesgo político, si bien el apoyo al presidente Javier Milei y sus políticas de reforma sigue bastante sólido, los inversionistas saben que aproximadamente la mitad de la población está por debajo de la línea de pobreza y que, comprensiblemente, la paciencia podría empezar a erosionarse.

En este contexto, Southern Energy, al aprovechar la infraestructura y el suministro existentes, podría estar blindando sus apuestas.

De hecho, se requeriría menos infraestructura midstream que para transportar el gas desde Vaca Muerta. En pocas palabras, la mayor parte de la infraestructura ya está instalada y hay capacidad de transporte.

Las obras incluyen la conexión de infraestructura troncal, una estación de compresión, un ducto para llevar gas a la costa, un ducto submarino e instalaciones de amarre.

En cuanto al gas, el ducto San Martín tiene alrededor de 14Mm3/d de capacidad ociosa, según un informe anual de 2022 emitido por el regulador Enargás.

El anuncio de Southern Energy se conoce poco después de que entrara en funcionamiento Fénix, plataforma marina de gas de 10Mm3/d de capacidad de la provincia de Tierra del Fuego.

Fénix es parte de la concesión Cuenca Marina Austral 1 (CMA-1), en la que PAE tiene una participación de 25%. El porcentaje restante está repartido entre el operador TotalEnergies (37,5%) y Harbour Energy.

Sin embargo, el proyecto de GNL también podría estimular la producción de otros yacimientos de gas vinculados a San Martín.

La estatal argentina de hidrocarburos, YPF, y su homóloga malasia Petronas también planean exportar GNL desde Río Negro.

Tras un informe de prensa que señalaba que Petronas podría salir del proyecto, YPF indicó que, si eso sucediera, llevaría a cabo estos trabajos de todos modos y buscaría otros socios.

Según comentarios anteriores de YPF, se estima que una capacidad de producción de 1M-2Mt/a se habilitaría a partir de 2027 utilizando infraestructura de GNL flotante, volumen que aumentaría después a más de 17Mt/a en 2032 tras la construcción de una planta terrestre fija. Las autoridades han señalado que se construirían ductos.

PRODUCCIÓN DE GAS Y EXPORTACIONES

En junio se produjeron alrededor de 38Mm3/d de gas en Río Negro y jurisdicciones más al sur, según datos de la Secretaría de Energía.

A nivel nacional, la producción de gas fue de 152Mm3/d en julio, de los cuales la cuenca neuquina, donde se encuentra Vaca Muerta, aportó 114Mm3/d, 17,7% más en la comparación interanual, según datos de la consultora Economía & Energía.

De acuerdo con los registros de los operadores, PAE produjo 20,3Mm3/d en julio, 5,9% más que en el mismo periodo del año pasado.

Además de su participación no operativa en CMA-1, PAE produce en las provincias de Neuquén, Chubut, Santa Cruz y Salta, según datos de operadores publicados por la Secretaría de Energía.

Este año, las exportaciones argentinas de gas por tubería, que tienden a desacelerarse entre mayo y septiembre, alcanzaron un máximo de 9,93Mm3/d en marzo, mes de clima cálido.

En la actualidad, el gas argentino exportado se despacha por ductos, principalmente a Chile y a través de una línea entre la cuenca neuquina y la Región Metropolitana de Santiago.

Sin embargo, la finalización de un proyecto de reversión de flujo, prevista para los próximos meses, debería abrir la puerta a exportaciones de gas desde Vaca Muerta a Brasil a través de Bolivia. Las empresas ya solicitaron autorización para ello.