Las perspectivas de M&A en Brasil para los próximos meses

Las fusiones y adquisiciones (M&A) en Brasil se mantendrían estables este año en términos de número después de experimentar un incremento en los últimos meses, según la consultora financiera y de riesgos Kroll.

"Es probable que terminemos el año con el mismo nivel de operaciones que en 2023, entre 1.400 y 1.450 transacciones", dijo a BNamericas el responsable del área de finanzas corporativas y M&A de Kroll, Alexandre Pierantoni, quien subrayó que la perspectiva estable es mejor que el escenario previsto para las M&A globales, que debieran contraerse 10% este año.

Si bien en los primeros meses del año el número de operaciones en Brasil cayó, en los últimos meses eso cambió.

En el período de 12 meses finalizado en julio, último dato disponible, el volumen de transacciones ascendió a 1.413, lo que supone un alza de 0,9% respecto al ejercicio anterior.

Según Pierantoni, la expectativa de un recorte de tasas de interés en EE.UU. en los próximos meses probablemente sirva de viento de cola para las operaciones de M&A en Brasil, a pesar de la previsión de tasas internas persistentemente altas.

"La reducción de las tasas de interés en EE.UU. es fundamental para aumentar la participación de los inversionistas internacionales en las transacciones de fusiones y adquisiciones en Brasil. El inversor internacional ya ha representado el 40% de estas operaciones en Brasil y actualmente este nivel se sitúa en torno al 15%", afirmó Pierantoni, que destacó que las elecciones presidenciales de noviembre en EE.UU. pueden generar volatilidad.

En términos de segmentos, el ejecutivo de Kroll resaltó la tecnología, la energía, los bienes de consumo, la infraestructura, la salud y la educación como los principales impulsores de las nuevas operaciones.

"Las transacciones de fusiones y adquisiciones en Brasil están muy diversificadas en términos de segmento y eso ayuda al país a no sufrir grandes variaciones en las transacciones en momentos de gran volatilidad", afirmó.

El informe de Kroll sobre las operaciones de M&A en Brasil se puede descargar en la sección Documentos en la esquina superior derecha de la pantalla.

CAPITAL PRIVADO

Los fondos de capital privado con operaciones en Brasil se han enfrentado en los últimos años a un escenario complicado debido a las tasas de interés persistentemente elevadas.

Estas tasas tan altas dificultan la salida a bolsa de las empresas, que es una de las principales estrategias de los fondos de capital riesgo para vender sus activos.

"Lo que estamos empezando a ver que cobra fuerza en Brasil son las operaciones de fusiones y adquisiciones entre los propios operadores de capital de riesgo. Este tipo de transacción es muy común en EE.UU., donde hay múltiples operadores que invierten en empresas en diferentes etapas de maduración y esto también está comenzando a suceder en Brasil, en medio de un mercado de valores que todavía está cerrado a las ofertas públicas iniciales", explicó Pierantoni.

Según cifras recopiladas por Kroll, en julio los capitales privados participaron en el 36,42% de las transacciones de M&A anunciadas en Brasil, frente al 33,19% en 2023 y el 31,76% en 2022.