Las repercusiones en Latinoamérica de las M&A de Nokia

La multinacional finlandesa Nokia tomó por sorpresa al mercado al anunciar la venta de su operación de cables submarinos Alcatel Submarine Networks (ASN) al Gobierno francés y la compra del proveedor de equipos ópticos Infinera el mismo día.

Los dos movimientos están relacionados y son una señal de que la estrategia de la compañía en el segmento de infraestructura de red se centra más en la provisión de sistemas y menos en el costoso desarrollo de estructuras.

El acuerdo por Infinera apunta a una adaptación estratégica dados los perfiles complementarios de clientes, geografías e incluso de tecnologías.

Los acuerdos tienen repercusiones significativas para América Latina, mientras que la geopolítica también parece haber influido.

INFINERA

El grupo estadounidense opera en un segmento altamente competitivo ante la presencia de Ciena, la japonesa NEC y la china Huawei, entre otras, además de Nokia. En América Latina, la empresa brasileña Padtec es un competidor importante.

El acuerdo entre Nokia e Infinera se selló por US$2.300 millones, con una prima de 28% sobre el valor de mercado de esta última al cierre de operaciones en la jornada del 26 de junio.

Al menos el 70% del total se pagará en efectivo, mientras que los accionistas de Infinera pueden optar por recibir hasta el 30% del precio en forma de acciones de Nokia.

“Estoy entusiasmado con la noticia. Tener a estas empresas trabajando juntas en la región genera un gran potencial”, dijo a BNamericas el director de tecnología de Infinera para América Latina y el Caribe, Andrés Madero.

Por ahora, no está claro cómo será la estructura de Infinera tras la adquisición. Según Madero, se anunciarán más detalles organizativos a su debido tiempo.

Por parte de Nokia, la adquisición refuerza su unidad de sistemas ópticos, que está perdiendo ingresos.

Nokia heredará los clientes y las relaciones de Infinera y reforzará su estructura y comercialización en América Latina frente a Padtec —que ha crecido como proveedor ante todo de redes terrestres de larga distancia— y actores ópticos en proyectos submarinos.

Por su parte, Huawei ha ganado presencia en proyectos de cable locales, no internacionales, en países como Brasil, Chile y Venezuela.

La infraestructura ha sido un área débil para Nokia. Las cuatro unidades de negocios de infraestructura de red de Nokia (redes IP, ópticas, fijas y submarinas) han reportado caídas sostenidas en las ventas.

Sin embargo, en el primer trimestre, la unidad de redes ópticas registró la mayor baja: 35% interanualmente, a 344 millones de euros (US$369 millones).

“Las perspectivas para las redes fijas de 2024 han mejorado, lo que es una señal importante, ya que este mercado suele recuperarse primero. No obstante, creemos que el repunte de las redes ópticas podría tardar un poco más”, señaló el CEO Pekka Lundmark en el informe trimestral publicado en abril.

La combinación con Infinera acelerará el objetivo de Nokia de alcanzar un margen operativo de dos dígitos en su negocio de redes ópticas. Nokia apunta a 200 millones de euros de sinergias en ganancias operativas netas comparables para 2027.

Los clientes de cables submarinos de Infinera incluyen a Telxius, Cirion, Liberty Networks, Digicel, Seaborn y Sparkle, esta última propiedad de Telecom Italia.

La compañía también tiene contratos con Ufinet; TelCables (Angola Cables); la red neutral de FiBrasil, de Telefónica; Algar; American Tower; y la mexicana Redes Neutrales, entre otras.

Huawei, protagonista de proyectos submarinos y terrestres nacionales, no ha podido cerrar contratos en América Latina para cables internacionales porque la mayoría de estos sistemas aterrizan en Estados Unidos o tienen fondos o accionistas vinculados a firmas estadounidenses o al gobierno de este país.

“La rivalidad entre Estados Unidos y China será cada vez más preponderante en el área de infraestructura digital. Las empresas chinas están incrementando sus inversiones en la región, mientras que Estados Unidos busca proveedores a su favor”, dijo a BNamericas en abril Erick Contag, COO de Globenet y CEO de  SubOptic Foundation para cables submarinos globales.

ASN

La compañía también opera en un contexto muy competitivo, quizás incluso más que el de Infinera, y compite por participación de mercado con los proveedores estadounidenses SubCom y Nexans.

ASN formaba parte de la empresa francesa de redes Alcatel-Lucent, adquirida por Nokia en 2015 por US$16.600 millones. La venta de ASN por parte de Nokia al Gobierno francés implica además un componente geopolítico.

Las redes submarinas están cada vez más en el centro de los debates sobre soberanía, seguridad y privacidad de los datos en el contexto de las rivalidades tecnológicas.

Los países consideran cada vez más que estas estructuras son demasiado importantes como para estar completamente fuera de su alcance.

En América Latina, ASN provee cables en territorios franceses del Caribe.

Más allá de los sistemas existentes como SAC, entre los proyectos de cable más recientes en la región para los cuales ASN es un renombrado proveedor se encuentran Deep Blue One, de Digicel (Guyana, Guayana Francesa, Surinam y Trinidad y Tobago); Carnival Submarine Networks, entre Ecuador y EE.UU. (CSN-1); y AMX-3/Tikal, de EE.UU., Caribe, México y Centroamérica.

ASN proveerá además un nuevo ramal del cable EllaLink Brasil-Europa desde Guayana Francesa. Este contrato fue adjudicado por Splang, forma parte del órgano de gobierno Collectivité Territoriale de Guyane (CTG) y los municipios asociados de Guayana Francesa.

Algunos de estos sistemas provistos por ASN también cuentan con Infinera como proveedor de equipos ópticos. Este es el caso de Deep Blue One y EllaLink.

Las ventas netas de redes submarinas de Nokia sumaron 223 millones de euros en el 1T24, lo que supone una caída interanual de 23% en términos de tipo de cambio constante, principalmente relacionada con el cronograma de proyectos.

Tras la venta, el grupo de infraestructura de red de Nokia comprenderá tres unidades: redes fijas, redes IP y redes ópticas.

La compañía prevé que las ventas netas de infraestructura de red disminuirán en alrededor de 1.000 millones de euros, pero que el margen de beneficio operativo aumentará entre 100 y 150 puntos básicos.

El acuerdo debería quedar cerrado entre fines de 2024 y principios de 2025.