Ley de hidrocarburos argentina no desataría fiebre petrolera

El proyecto de ley promoción de hidrocarburos de Argentina podría aumentar la producción nacional de petróleo, pero no en gran medida, según información recopilada por BNamericas.

El país cuenta con una gran cantidad de petróleo y el proyecto de ley del gobierno está diseñado principalmente para conseguir que fluya más y se exporte para ayudar a reforzar las reservas del Banco Central.

Pero las condiciones del mercado local, combinadas con factores regionales y globales, así como el alcance de los incentivos del proyecto de ley, podrían frenar los resultados esperados.

Los elevados niveles de riesgo político y económico, así como el problema asociado de los costos crediticios desfavorables, han debilitado el apetito por una fuerte inversión en Argentina, mientras que la nueva producción de petróleo se está iniciando en otros lugares y la transición energética eventualmente erosionará la demanda global.

El proyecto de ley de hidrocarburos contiene incentivos para animar a las empresas a aumentar su actividad, como la concesión de derechos de exportación sobre la producción adicional y la flexibilización de los controles de capital sobre los ingresos obtenidos de esta producción.

Saverio Minervini, director sénior de la calificadora Fitch, dijo a BNamericas que, tal como está, es poco probable que el proyecto de ley genere un aumento significativo de la producción.

“No se espera que el proyecto de ley de hidrocarburos, tal y como está propuesto, afecte materialmente al perfil de flujo de caja de nuestras empresas energéticas calificadas. No espero que aumenten la producción, materialmente, a causa de la ley. Para el sector energético en general, no creo que represente una gran diferencia", dijo Minervini.

Argentina exportó 2,69 millones de metros cúbicos (Mm3) de petróleo crudo el año pasado, frente a los 2,52Mm3 de 2019, según datos de la asociación local IAPG.

Entre las empresas que ofrecerán petróleo para la exportación este mes se encuentran Pan American Energy, Pluspetrol, Enap Sipetrol y Pampa Energía, según datos de la Secretaría de Energía.

La energética estatal YPF, compradora neta de petróleo, fue el mayor productor de Argentina en julio, con 37.000m3/d, seguida de Pan American Energy con 15.884m3/d y Vista Oil & Gas con 5.045m3/d.

La mayor parte de las empresas de exploración y producción produjeron menos de 1.000m3/d.

La producción de crudo no convencional ha aumentado en Argentina, impulsada por los productores, principalmente en la provincia de Neuquén, que explotan el yacimiento de esquisto de Vaca Muerta, mientras que la de convencionales ha disminuido

Una de las principales inquietudes de las provincias que extraen hidrocarburos convencionales y no atienden al mercado de la exportación es que cualquier nueva inversión vaya a parar a Vaca Muerta, una posible fuente de fricciones políticas a medida que el proyecto de ley avanza en el Congreso. La iniciativa también es larga y compleja, lo que indica que su aprobación puede llevar algún tiempo.

Mientras tanto, el sector del gas natural se considera la verdadera joya de la corona de los hidrocarburos en Argentina. Y ese potencial –al menos a medio plazo, a falta de una planta de licuefacción de GNL– se basa en la capacidad del país para canalizar el gas natural a sus vecinos Chile y Brasil, el primero de los cuales depende actualmente del GNL y el segundo sufre una sequía que está afectando a la producción hidroeléctrica y, a su vez, presionando a las centrales termoeléctricas

Argentina quiere seguir aumentando la producción de gas de Vaca Muerta, con el fin de sustituir las importaciones de invierno y construir una industria exportadora durante todo el año, pero la infraestructura de transporte tendría que construirse en paralelo, incluyendo un ducto para ayudar a despachar la producción de Vaca Muerta.

La producción nacional de gas de enero a junio fue de 21.300Mm3, o 118Mm3/d, 5,8% menos en la comparación interanual, según datos compilados por IAPG. La producción de julio fue mayor, con 131Mm3/d, según datos de la Secretaría de Energía. La producción se elevó 2,9% frente a julio de 2020 y 3,0% respecto de junio.

Argentina ya tiene un gasoducto que une el país con Chile, que compra gas argentino en los meses más cálidos del hemisferio sur, cuando cae la demanda interna argentina. En términos de exportaciones a Brasil, se necesitaría construir infraestructura en Argentina, mientras que Brasil necesitaría construir un ducto desde Uruguaiana, en la frontera entre Brasil y Argentina, hasta la ciudad costera de Porto Alegre.

Argentina, con problemas de liquidez, estudia formas para financiar la infraestructura de transporte de gas y ha estado en conversaciones con China sobre el mayor ducto planificado, el denominado gasoducto Néstor Kirchner.

Un reto no financiero clave para Argentina es recuperar la confianza de sus vecinos después de que el país interrumpiera las exportaciones de gas a Chile a mediados de la década del 2000 cuando sus propios suministros se agotaron. Un factor de riesgo asociado es el aumento de la demanda de las centrales termoeléctricas de Argentina –que también sufren unas precipitaciones inferiores a las normales– y cómo eso puede afectar a la disponibilidad de las exportaciones de energía.

La producción hidroeléctrica de Argentina en junio fue de 1.818GWh, 48,7% menos que en igual mes del año pasado, de acuerdo con el administrador del mercado mayorista Cammesa. La generación termoeléctrica en julio fue de 8.431GWh, 21,0% más en la comparación interanual.