Mineras avanzan con proyectos de oro en Centroamérica

Las empresas mineras avanzan con una serie de proyectos auríferos en toda Centroamérica.

Con First Quantum Minerals al borde de la producción comercial en su proyecto panameño de cobre y oro de US$6.700mn Cobre Panamá, BNamericas analiza cinco de los proyectos de metal amarillo más prometedores de la región, con un gasto de capital combinado de alrededor de US$1.500mn.

AMPLIACIÓN DE PUEBLO VIEJO - República Dominicana

Después de Cobre Panamá, la expansión de US$1.000mn de la mina de oro Pueblo Viejo de Barrick Gold encabeza la lista de inversiones mineras planificadas en Centroamérica.

La ampliación —que implica convertir recursos auríferos de 7 millones de onzas (Moz) en reservas y aumentar la capacidad de la planta de procesamiento— tiene como objetivo extender la producción de la operación dominicana hacia la década de 2030.

Pueblo Viejo, empresa conjunta 60:40 con Newmont Goldcorp, es el mayor productor de oro de Latinoamérica. La ampliación sellará su lugar como activo de nivel 1, que Barrick —firma con sede en Toronto— define como minas que producen más de 500.000oz/a de oro con una vida útil de más de 10 años y costos de producción por debajo del promedio.

"Es un activo de clase mundial. Ciertamente tiene el potencial de ir más allá de 2040 como productor", dijo a BNamericas en agosto el presidente ejecutivo de Barrick, Mark Bristow.

CERRO BLANCO - Guatemala

Bluestone Resources contempla un inicio de producción en 2021 en su proyecto guatemalteco Cerro Blanco, con sólidos aspectos financieros impulsados aún más por el reciente aumento del precio del oro.

La empresa prepara un paquete de financiamiento con el objetivo de comenzar la construcción de la inicitiva de US$196mn a principios del próximo año.

Un estudio de factibilidad de 2019 estimó la tasa interna de retorno (TIR) después de impuestos en un impresionante 34% con precios del oro de US$1.250/oz, aumentando a 43% a US$1.400/oz.

Los costos sostenidos todo incluido (AISC) estarán entre los más bajos de la industria con US$579/oz de oro, neto de créditos por subproductos.

La producción anual promedio es de 113.000oz de oro durante una vida útil de ocho años.

El principal obstáculo de Cerro Blanco es su ubicación.

Guatemala se encuentra entre las jurisdicciones mineras menos favorables a nivel mundial, con una serie de operaciones suspendidas como resultado de decisiones judiciales controvertidas, incluida la mina de plata Escobal de Pan American Silver y el activo de níquel Fénix de Solway Investment Group.

La percepción negativa de los inversionistas podría pesar sobre la capacidad de Bluestone para obtener el financiamiento del proyecto en términos aceptables.

ROMERO - República Dominicana

GoldQuest Mining definió un recurso considerable en su proyecto dominicano de oro Romero, pero los permisos se están demorando.

Si bien en junio se otorgó una nueva licencia de exploración, la compañía detuvo la perforación en espera de la aprobación de una licencia de explotación.

Un estudio de prefactibilidad de 2016 describió una mina subterránea con una tasa de procesamiento de 2.800t/d, centrada en un núcleo de alta ley, con una producción promedio de 109.000oz/a de oro equivalente durante una vida útil de más de siete años.

El gasto de capital inicial se calcula en US$159mn, con AISC de US$595/oz de oro equivalente. La TIR después de impuestos es un atractivo 28% a US$1.300/oz de oro, que se eleva a 34% a US$1.400/oz.

Los recursos indicados e inferidos contienen alrededor de 2,5Moz de oro equivalente, con un metal amarillo complementado por subproductos de cobre, zinc y plata.

Las perspectivas para el proyecto dependerán en parte de los cambios en el código minero de República Dominicana, con un proyecto de ley presentado en junio que incluye la estipulación de que al menos el 40% de los alquileres mineros se entreguen al Estado.

LA INDIA - Nicaragua

Condor Gold planea completar un estudio de factibilidad en el proyecto nicaragüense La India después de obtener un permiso ambiental el año pasado.

También se otorgó una extensión que da más tiempo a Condor para completar las adquisiciones de tierras requeridas, lo que ha retrasado el avance.

Una evaluación económica preliminar combinada con un estudio de prefactibilidad de 2014 examinó tres posibles escenarios de producción. Un escenario, basado en el pozo de La India combinado con pozos de alimentación y una extensión subterránea posterior, situó la producción en 137.500oz/a durante los primeros ocho años, antes de pasar a una operación subterránea de cuatro años.

El gasto de capital se situó en US$169mn, con AISC de US$697/oz y una TIR de 24% a US$1.250/oz de oro.

La India posee recursos minerales inferidos e indicados que contienen 2,32Moz de oro y 675.000oz de oro adicionales en reservas probables.

SAN ALBINO - Nicaragua

Mako Mining comenzó la construcción de su mina nicaragüense San Albino, uno de los proyectos de oro a cielo abierto de mayor ley a nivel mundial, aunque a pequeña escala.

Las obras civiles y la adquisición de equipos están en marcha, y la producción comercial se espera para el 2S20, señaló Mako en agosto.

Un programa de perforación de relleno de 7.000m también está en curso.

San Albino, que se encuentra en las concesiones San Albino-Murra, es un desarrollo a pequeña escala, con una evaluación económica preliminar de 2015 encargada por el expropietario Golden Reign Resources que describe un proyecto con un gasto de capital de US$13,9mn, con una tasa de procesamiento de 250t/d y explotación de cuatro pozos separados durante 31 años.

Los recursos minerales indicados e inferidos contienen 342.000oz de oro con leyes de alrededor de 7g/t.

PERSPECTIVA

Se han hecho avances significativos en los cinco proyectos de oro, que ofrecen algunos retornos impresionantes con precios del oro sustancialmente por debajo de los niveles spot actuales.

Si bien Barrick está bien posicionada para impulsar su ampliación de Pueblo Viejo, que se ejecutará en virtud de un acuerdo vigente con República Dominicana, las júniors enfrentan desafíos jurisdiccionales significativos.

Estos incluyen suspensiones de minas en Guatemala e incertidumbre sobre los cambios propuestos al código de minería en República Dominicana.

En Nicaragua, un proceso de paz está en marcha luego de meses de violentas protestas antigubernamentales el año pasado, lo que podría ayudar a allanar el camino para nuevas inversiones mineras en el país.