Panorama del destino de las inversiones de AFP chilenas

El sistema de fondos de pensiones privadas de Chile se está recuperando después de un comienzo turbulento en el año, en que los activos bajo administración, afectados ya por la crisis del mercado financiero, fueron agitados por la pandemia de coronavirus.

Los activos bajo administración se situaban en US$196.905mn a fines de mayo, lo que refleja una recuperación parcial.

Al cierre de enero, las compañías gestionaban unos US$215.000mn, según datos del regulador de pensiones SP.

Los activos bajo administración alcanzaron el punto más bajo de 2020 a fines de abril, cuando sumaban US$170.692mn, ya que los activos de mayor riesgo sufrieron un fuerte golpe.

En medio de la turbulencia del mercado, se disparó el número de contribuyentes que cambian de fondo basado en el riesgo dentro de la misma administradora de fondos de pensiones (AFP).

En abril, las siete AFP del país registraron un total de 833.491 movimientos, la segunda cifra más alta registrada después de los 897.292 registrados en marzo. En abril, el 95% correspondió a movimientos dentro de la misma AFP, dijo en un informe Ciedess, unidad de investigación de seguridad social de la Cámara Chilena de la Construcción (CChC).

El fondo C (riesgo medio) y el A (riesgo alto) registraron el mayor número de entradas netas en abril, con 335.991 y 105,110, respectivamente. El fondo E (riesgo bajo) reportó la mayor salida neta, de 404.273, lo que contrasta fuertemente con la entrada neta de 170.569 de marzo.

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Bajo este escenario y como parte de los esfuerzos para respaldar los retornos y la diversificación de la cartera, el gobierno propuso dar al Banco Central un margen para aumentar a 20% el límite superior de la proporción de activos bajo administración que las AFP pueden invertir en activos alternativos. Bajo el marco legal vigente, la autoridad monetaria decide cuánto de cada fondo basado en riesgo pueden las AFP invertir en activos alternativos. Actualmente, esto puede variar de 5% a 15%.

Después de otros cambios regulatorios, las AFP pueden destinar dinero ahora indirectamente en activos de pymes e invertir en títulos representativos de oro.

Además, durante el período parte de la oposición intentó iniciar un proceso de nacionalización de los activos del sistema y un tribunal señaló que una maestra jubilada podría retirar sus ahorros previsionales, medida que podría ser impugnada por la demandada, AFP Cuprum, en la Corte Suprema.

DÓNDE INVIERTEN LAS AFP (hasta mayo de 2020)

Fuente: BNamericas con datos de SP