Project finance seguirá diversificándose en Latinoamérica

El segmento de project finance de América Latina se está diversificando más allá de los proyectos de energía y petróleo y gas, aunque estos seguirán siendo importantes.

"Cuando comencé a trabajar en el año 2000 en el área de project finance, el sector estaba muy concentrado en operaciones relacionadas con el área de energía. Ahora hay una gran diversificación de transacciones, que tenderá a intensificarse en los próximos años, en gran parte por la agenda de concesiones [brasileña] en varios sectores de infraestructura (…) como saneamiento, carreteras y aeropuertos”, dijo Rogério Yamashita, jefe del área de project finance para los sectores de infraestructura y logística de Itaú BBA, en conversación con BNamericas.

Si bien 4 de las 10 operaciones de project finance más costosas entre enero y septiembre estuvieron ligadas a unidades flotantes de producción, almacenamiento y descarga (FPSO) en medio de la explotación de grandes reservas petrolíferas y gasíferas, 2 correspondieron a transacciones de saneamiento, según datos de Dealogic que recopiló para BNamericas.

Sin embargo, la diversificación continuará, conforme los segmentos de saneamiento y carreteras se vuelvan más interesantes debido a la agenda de concesiones de Brasil.

"Los contratos a largo plazo, de más de 30 años, para concesiones de saneamiento y carreteras en Brasil implican grandes inversiones. Algunas operaciones de project finance que están culminando ahora son solo parte de la estructura de financiamiento de estos proyectos para los primeros años de los contratos. En los próximos años deberían concretarse más operaciones e incluso serían más grandes", señaló Yamashita.

Otra frontera de expansión es el sector de telecomunicaciones, cuya demanda de torres, centros de datos y redes de fibra óptica aumentará con la llegada de 5G y las crecientes necesidades de conectividad.

Las operaciones de project finance en Latinoamérica totalizaron US$22.689 millones en los primeros nueve meses del año, por debajo de los US$24.786 millones de igual período de 2020. La caída se atribuye a los retrasos de las subastas a causa de la pandemia.

Las principales operaciones de project finance de América Latina

Aeropuerto de Tocumen

El operador aeroportuario panameño Aeropuerto Internacional de Tocumen levantó US$1.855 millones en agosto en una transacción orientada a financiar la recompra de bonos en circulación.

FPSO Mero 3

La contratista malasia MISC obtuvo US$1.500 millones en financiamiento para su FPSO Mero 3 en Brasil.

Aegea (bloque 1)

Aegea Saneamento se adjudicó el bloque 1 del contrato de concesión de saneamiento en el estado de Río de Janeiro en abril. El financiamiento por el bloque 1 llega a US$1.405 millones. El bloque cubre barrios del sur de la ciudad de Río de Janeiro y 18 municipios para atender a 2,8 millones de personas.

Aegea (bloque 4)

Aegea también obtuvo US$1.086 millones para invertir en el bloque 4, que cubre el centro y norte de la ciudad de Río de Janeiro, así como Belford Roxo, Duque de Caxias, Japeri, Mesquita, Nilópolis, Nova Iguaçu, Queimados y São João de Meriti. El proyecto beneficiará a 7 millones de personas.

FPSO Prosperity

SBM Offshore cerró una operación de financiamiento por la FPSO Prosperity por US$1.050 millones con un consorcio de 11 bancos internacionales.

La FPSO operará a una profundidad de aproximadamente 1.900m y almacenará alrededor de 2 millones de barriles de petróleo. El proyecto es parte del desarrollo Payara, el tercero dentro del bloque Stabroek, a 200km de las costas de Guyana.