Radiografía a la inversión en infraestructura del sector privado en Brasil

Las inversiones del sector privado en infraestructura de transporte y logística en Brasil podrían bordear los 150.000 millones de reales (US$30.200 millones) entre 2024 y 2028.

La asociación de infraestructura Abdib calculó la cifra y la publicó en su informe anual denominado "Libro Azul de la Infraestructura".

"Es importante tener en cuenta que estas estimaciones de inversión se refieren a proyectos licitados en los últimos años y también a algunos proyectos que se subastarán para 2025. En general, soy optimista de que estas inversiones se materializarán, pero siempre hay riesgos", dijo a BNamericas Roberto Guimarães, director de planificación y economía de Abdib.

"Los principales riesgos se encuentran en tres áreas: la necesidad de una buena estructuración de los proyectos, la seguridad jurídica y la financiación", añadió Guimarães, exsecretario del Tesoro Federal.

También señaló que los proyectos bien estructurados ayudan a los inversionistas a predecir con precisión el retorno de la inversión y los costos involucrados, mientras que en relación con la seguridad jurídica, argumentó que se debe evitar la interferencia política en las agencias reguladoras.

"Tenemos el desafío de financiar estos proyectos, ya que implican inversiones muy altas. La actual reducción de las tasas de interés en Brasil lo hace más fácil, pero en cualquier caso tendremos que contar con la participación del [banco de desarrollo] BNDES, instituciones multilaterales, bancos especializados y también financiamiento externo", agregó Guimarães.

La inversión privada en infraestructura se considera clave en Brasil. Este año, casi el 80% de las inversiones en el sector fueron realizadas por empresas del sector privado, a pesar de que la administración federal presionó para que se incrementaran las inversiones públicas.

CARRETERAS

Las inversiones del sector privado en carreteras probablemente alcanzarán los 66.700 millones de reales hasta 2028 y podrían ser incluso mayores a medida que hay más concesiones planificadas, según Abdib.

"Actualmente, 13.000km de carreteras federales pavimentadas están bajo concesión. Las nuevas subastas previstas hasta 2024 probablemente agregarán otros 7.800km a la red y hay 12.500km en estudio para ser ofrecidos en el período 2025-2026", indica el documento.

En los últimos años, los gobiernos federal y estatal han ofrecido múltiples contratos de concesiones de carreteras. Sin embargo, en las subastas más recientes, la falta de competencia entre empresas generó preocupación y algunos analistas ven la necesidad de evaluar el modelo, tal vez que el gobierno asuma más riesgos y en lugar de concesiones, ofrezca contratos de asociaciones público-privadas (APP) con alguna inversión del sector público.

FERROVÍAS

Abdib prevé que las inversiones del sector privado en proyectos ferroviarios se acerquen a los 45.900 millones de reales en los próximos cinco años.

Según la asociación, uno de los principales impulsores de las inversiones en ferrocarriles es la renovación anticipada de las concesiones, donde el Gobierno Federal prorroga el contrato y, a cambio, la concesionaria adelanta inversiones.

Las empresas que más han utilizado ese mecanismo en los últimos años son la minera Vale y las firmas de logística Rumo y MRS.

PUERTOS

En los puertos, Abdib prevé inversiones del sector privado por un total de 12.400 millones de reales entre 2024 y 2027. La asociación no recopiló cifras para 2028 para los puertos.

Los principales detonantes de las inversiones en el segmento están relacionados con el arrendamiento de terminales portuarias.

Las inversiones del sector privado en los puertos podrían ser mayores, la administración del presidente Luiz Inácio Lula da Silva ha suspendido todos los planes para privatizar puertos, que era la intención de su predecesor, Jair Bolsonaro.

AEROPUERTOS

En aeropuertos, se proyecta que las inversiones alcancen los 5.300 millones de reales entre 2024 y 2026.

Más del 90% de los aeropuertos de Brasil los administran empresas del sector privado. Los actores locales son CCR, Socicam, Invepar y XP, mientras que los operadores internacionales son Aena, Vinci Airports, Inframérica, Fraport y Flughafen Zürich.

TRANSPORTE URBANO

En movilidad urbana, la inversión se estima en 19.200 millones de reales para el período 2024-2027, de acuerdo con Abdib.

"Los proyectos de movilidad urbana avanzan, pero aún son bastante insuficientes para satisfacer las necesidades de la población. El desafío está en la modelización de proyectos de concesiones y APP para la ampliación y operación de metros, trenes urbanos y sistemas de trenes ligeros", advierte el informe.

SANEAMIENTO

Mientras tanto, la asociación de infraestructura prevé inversiones en la vibrante área de saneamiento por un total de 44.700 millones de reales en 2024-2027, y no se proporciona una cifra para 2028.

El sector de saneamiento en Brasil ha sido testigo de una serie de inversiones desde mediados de 2020, cuando un cambio regulatorio facilitó la entrada del sector privado a un segmento dominado por empresas estatales. La principal estrategia es garantizar agua tratada y una red de alcantarillado para toda la población de aquí a 2033, un objetivo ambicioso en un país donde alrededor de la mitad de la población carece de servicios de saneamiento adecuados.

"El sector de saneamiento también tiene un déficit de inversión a pesar de los avances sustanciales tras la aprobación del nuevo marco legal. El sector privado pasó de atender al 8% de la población en 2019 al 24,2% en 2023", afirmó Abdib.