Sin fin a la vista para ciclo de ajuste monetario de Brasil

El presidente del Banco Central de Brasil, Roberto Campos Neto, reconoció su sorpresa por la persistente presión inflacionaria en el país y deja abierta la puerta a nuevas alzas de las tasas de interés en los próximos meses.

"Nos sorprendió esta última cifra [de inflación de marzo]", dijo Campos Neto durante un evento en línea con inversionistas. "Analizaremos los factores que generan estas sorpresas inflacionarias y lo comunicaremos en un momento más adecuado".

Campos Neto comentó al respecto unos días después de que se diera a conocer la cifra de inflación de marzo, de 1,62%, lo que redundó en una inflación anual de 11,30%. La cifra supera en tres veces la meta de inflación que fijó la autoridad monetaria para este, año de 3,5%.

"Todavía no estamos percibiendo todos los efectos reales de los aumentos de la tasa referencial de los últimos meses sobre el aspecto financiero de las empresas", dijo a BNamericas el economista en jefe de Banco Alfa, Luis Otavio Leal. “Veremos estos efectos a medida que muchas empresas comiencen a renovar sus deudas y detecten el incremento en los costos del servicio de la deuda, ya que la deuda contraída el año pasado, cuando la tasa de interés era de 2%, ahora enfrentará una tasa de dos dígitos. "

Según Leal, la tendencia apunta a un aumento en el capex de las empresas, pero por razones negativas: un incremento de los costos.

En los últimos meses, el Banco Central se embarcó en un ciclo agresivo de alzas para frenar la inflación. Luego de partir 2021 en 2%, el nivel más bajo registrado, la tasa referencial Selic se encuentra ahora en 11,75%.

Funcionarios del Banco Central y la mayoría de los analistas esperaban que las alzas de las tasas referenciales redujeran la presión sobre los precios y se preparaban para el final del ciclo de ajuste monetario, pero ahora están revisando sus proyecciones.

La próxima decisión se tomará en mayo y la mayoría de los analistas predicen que la tasa aumentará a 12,75%.

“Actualmente hay economistas esperando un aumento de la Selic de hasta 14%. Todavía no estoy revisando mi estimación de 12,75% para fin de año, porque creo que la inflación tenderá a desacelerarse en los próximos meses”, anticipa Leal.