Vale vigila de cerca oferta de US$39.000mn de BHP por Anglo American

La minera brasileña Vale sigue de cerca la oferta de US$39.000 millones de BHP por su rival Anglo American en un potencial acuerdo que podría sacudir el sector.

Anglo American anunció que recibió una propuesta de compra no solicitada, no vinculante y altamente condicional de BHP. Si se rechaza, la propuesta inicial de BHP podría allanar el camino a otras ofertas más altas de la minera australiana o incluso de otras empresas del sector, como Vale.

El CEO de Vale, Eduardo Bartolomeo, no descartó evaluar una propuesta para adquirir Anglo, al tiempo que subrayó que la empresa está enfocada en desarrollar proyectos en Brasil.

"Estamos atentos, pero nos interesa mucho más impulsar y aprovechar nuestras reservas", señaló Bartolomeo a los analistas durante una conferencia sobre los resultados del primer trimestre.

La oferta de BHP por Anglo refleja el creciente interés de las principales mineras mundiales de mineral de hierro en segmentos vinculados con la transición energética. Anglo posee grandes operaciones de cobre en Chile y Perú, mientras que en Brasil tiene activos de mineral de hierro y níquel.

"Hay un negocio creciente en el sector minero asociado a los segmentos relacionados con la transición energética, desde el cobre al níquel y el litio. Las grandes compañías mineras son conscientes de este movimiento y veo indicios de que a partir de ahora tendremos muchas operaciones de fusiones y adquisiciones, no solo de las grandes empresas, sino también de las júniors", afirmó Henrique Oliveira Santos, responsable de minería y metales en Brasil de la empresa de servicios de ingeniería, diseño y asesoramiento Afry, con sede en Europa.

Vale, potencia mundial del mineral de hierro, participó recientemente en una transacción de estas características. El año pasado, anunció la venta por US$3.400 millones de una participación del 13% en su división de metales básicos VBM, que tiene minas de níquel y cobre, a Manara Minerals, una empresa conjunta entre Ma'aden y el fondo de inversión de Arabia Saudita.

RESULTADOS DE VALE

Vale registró una ganancia neta de US$1.680 millones en el 1T24, frente a los US$1.800 millones del mismo período del año anterior.

Los ingresos netos de la compañía alcanzaron los US$8.400 millones, en sintonía con el 1T23, mientras que sus costos y gastos subieron 9% a US$5.900 millones.

Vale registró un aumento de 15% en sus ventas de mineral de hierro a 63,8 millones de toneladas (Mt). Sin embargo, los efectos positivos de esta alza se vieron contrarrestados por la caída de los precios. El precio promedio del mineral de hierro llegó a US$123,6/t, en comparación con los US$125,5/t del mismo período del año anterior.

Las ventas de cobre de la compañía crecieron 22% el primer trimestre a 77.000t, mientras que el precio promedio retrocedió 18% a US$7.632/t.

Las ventas de níquel de Vale se contrajeron 18% a 33.000t, y el precio promedio disminuyó 33% a US$16,848/t.

"Los resultados de Vale fueron más débiles este trimestre debido en gran parte a la caída de los precios del mineral de hierro. La estimación es que, en los próximos meses, el precio del mineral de hierro se sitúe entre US$100/t y US$120/t a causa de las incertidumbres que rodean a la economía china, principal mercado del mineral de hierro. Esto tenderá a ejercer cierta presión sobre los resultados de Vale en los próximos trimestres en comparación con períodos anteriores. Aun así, no es tan dramático para las operaciones, ya que el costo de producción de Vale ronda hoy los US$50/t", puntualizó el analista de renta variable del sector de minería y metales de Mirae Asset Wealth Management, Pedro Galdi.

REVISIÓN AL ALZA DEL CAPEX

Además, Vale anunció que elevó el gasto de capital para su iniciativa de mineral de hierro Serra Sul 120, de US$1.500 millones a US$ 2.880 millones.

El proyecto brownfield en el estado de Pará consiste en incrementar la capacidad de la planta minera S11D en 20Mt a 120Mt.

La empresa atribuyó la revisión al alza al "incremento de los costos de insumos y servicios, resultado del efecto combinado de un escenario económico inflacionario desde la aprobación del proyecto y la demora de casi 18 meses en la emisión de la licencia de instalación; cambios de ingeniería en las líneas de procesamiento de la planta y una revisión del presupuesto de contingencias".

La puesta en marcha del proyecto sigue prevista para el segundo semestre de 2026.

"Muchos proyectos mineros, especialmente algunos que se planificaron poco antes o durante los primeros meses de la pandemia, han sufrido una presión al alza sobre los costos asociados con los insumos y la fuerza laboral. Todavía tendemos a ver que muchos proyectos en el sector minero sufren debido al aumento del gasto de capital", manifestó Santos a BNamericas.

OFERTA POR MARIANA

Se espera que avance este trimestre un acuerdo con el fabricante de pélets de mineral de hierro Samarco Mineração, empresa de Vale y BHP, relativo a un nuevo convenio de compensación por la tragedia ocurrida en una presa de relaves en Mariana, que podría suponer un pago sin precedentes en el mundo y más dinero en efectivo para los estados de Minas Gerais y Espírito Santo

Según una persona involucrada en las conversaciones, las compañías presentaron a las autoridades una nueva propuesta de compensación.

La presa que operaba Samarco Mineração colapsó en 2015, causando la muerte de 19 personas y provocando el peor desastre medioambiental de la historia de Brasil.

Personas involucradas en las conversaciones, que hablaron con BNamericas bajo condición de anonimato, indicaron que los gobiernos federal y estatal buscan una compensación de 120.000 millones de reales (US$23.300 millones).

Las empresas, que inicialmente ofrecieron alrededor de 40.000 millones de reales, han hecho una contraoferta por una suma no revelada. Las autoridades se encuentran revisándola.

En 2016, las empresas, Minas Gerais y los fiscales acordaron una compensación de 24.400 millones de reales, pero la oposición al acuerdo creció después de que Vale aceptó pagar 37.700 millones de reales por un segundo desastre de una presa de relaves en Minas Gerais en 2019 que provocó el fallecimiento de unas 300 personas.