Más regulaciones de criptomonedas en A. Latina son solo cuestión de tiempo

El tema de la regulación de las criptomonedas se ha vuelto cada vez más importante. Los actores establecidos del sistema financiero parecen ansiosos por un marco normativo, mientras muchos de quienes compran y venden criptomonedas probablemente cruzan los dedos para no estar encadenados a reglas durante el mayor tiempo posible.

Como parte de una serie de artículos y entrevistas centrados en América Latina sobre el tema, BNamericas conversó con la abogada estadounidense Belkenia Candelario, del bufete Broad and Cassel, con sede en Miami. La entrevista se realizó por correo electrónico.

BNamericas: Ha habido muchos rumores recientemente en EE.UU. y Europa sobre la regulación de las monedas virtuales. El Banco Central de Alemania incluso pidió reglas globales. ¿Por qué?

Candelario: Actualmente, desde un punto de vista global, esta pregunta es amplia porque puede ir de muchas maneras dependiendo de tu punto de vista. ¿Eres tú un consumidor general, un inversor sofisticado o una autoridad reguladora? En EE.UU., donde tenemos un gobierno bifurcado (niveles federal y estatal), tomar un punto de vista desde la perspectiva de un regulador particular puede llevarte en diferentes direcciones en cuanto a los motivos detrás de vigilar las monedas virtuales. Por ejemplo, ¿la regulación debe venir desde el punto de vista del IRS para combatir la evasión fiscal, o de la Red de Control de Delitos Financieros para combatir el lavado de dinero, o incluso de aquellos que controlan la política monetaria en EE.UU.? Si tú eres un consumidor, deseas protección contra los esquemas Ponzi y el robo, y contar con algún tipo de protección o recurso contra un ilícito que pueda ocurrir. Si eres un inversor, probablemente te encuentres en una encrucijada, ya sea que busques privacidad, que cortes a los intermediarios o simplemente creas en la libertad del mercado, por lo que en realidad no deseas la regulación gubernamental, pero sí cierta protección contra los riesgos relacionados con robo/pirateo y manipulación de precios. Si se trata de la OCDE, una parte de la justificación para crear un marco regulatorio para el mercado de divisas virtuales es combatir el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo. Entonces, ¿tal vez haya más preocupaciones genuinas por regular el escenario de las monedas virtuales de las que no?

BNamericas: ¿Puede darnos una visión general de la situación en términos de regulaciones de las monedas virtuales, o la falta de ellas, en importantes economías de América Latina como Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú?

Candelario: Durante varios años, se ha considerado que América Latina tiene una visión conservadora en comparación con el resto del mundo con respecto al uso de la moneda virtual. No creo que este siga siendo el caso. En Argentina, las monedas virtuales no son moneda de curso legal bajo la Constitución del país, sino que se consideran propiedad. Recientemente, Argentina implementó una tasa impositiva de 15% para sus residentes tributarios sobre los ingresos por enajenación de monedas digitales.

El 19 de febrero de 2014 y el 16 de noviembre de 2017, el Banco Central de Brasil emitió avisos sobre los riesgos de comerciar monedas virtuales debido a la inestabilidad inherente de dichos sistemas, y afirmó que las monedas virtuales no son dinero electrónico, aludiendo actualmente a un enfoque de "proceda bajo su propio riesgo" para sus usuarios. Sin embargo, en el aviso, el Banco Central de Brasil parece acoger el crecimiento y uso de las monedas virtuales ya que expresó su compromiso de apoyar las innovaciones financieras, incluidas aquellas basadas en nuevas tecnologías que hagan que el sistema financiero sea más seguro y eficiente. La oficina de ingresos de Brasil indicó que las monedas virtuales se compararán con los activos financieros para fines de impuesto a la renta y que las ganancias están sujetas al impuesto sobre las ganancias de capital de 15% por montos superiores a un umbral determinado.

En Chile, no existe una regulación sobre el uso de la moneda virtual. Según un artículo publicado por la Biblioteca del Congreso chileno el 1 de marzo de 2018, un experto en seguridad informática/cibernética señaló que en el corto plazo, cualquier marco regulatorio será difícil de promulgar porque en Chile existen pocas leyes de seguridad informática/cibernética vigentes.

El regulador financiero de Colombia actualmente impide la penetración del mercado de divisas virtuales en su sistema financiero, pero no en otros sectores de la economía. Al igual que en Brasil, el Gobierno colombiano anunció un enfoque de "proceda bajo su propio riesgo" para las transacciones privadas.

El Gobierno de México proclamó que la moneda virtual no es de curso legal; sin embargo, hace apenas unas semanas promulgó un marco regulatorio que introducirá el mercado de divisas virtuales a las instituciones financieras de México. El marco regulatorio está destinado a regular las plataformas conocidas como instituciones de tecnología financiera (ITF), que se ocupan de las monedas virtuales. Los operadores en el negocio de las monedas virtuales deberán ser aprobados por el Banco Central de México como ITF. En consecuencia, las instituciones financieras podrán iniciar transacciones que involucren activos virtuales como monedas virtuales, y se les permitirá invertir en dichas ITF.

BNamericas: Nos damos cuenta de que es un asunto complejo, pero ¿cómo, en términos sencillos, regulan realmente una moneda virtual y qué desafíos podría presentar esto para los gobiernos de América Latina en términos de conocimiento técnico, etcétera?

Candelario: En general, los gobiernos extranjeros son conscientes de que el desafío de regular ciertos mercados radica en el hecho de que la tecnología evoluciona mucho más rápido que la regulación gubernamental y que debido a la globalización, que continúa promoviendo los avances tecnológicos, el mundo requiere algún tipo de cooperación global entre gobiernos autónomos para abordar cuestiones derivadas del uso de dichos avances. Como se señaló en el artículo de la Biblioteca del Congreso chileno que mencioné anteriormente, la falta de leyes de tecnología informática dificulta que los gobiernos latinoamericanos regulen los mercados de divisas virtuales porque no pueden "tomar prestado" de esas leyes y realizar los ajustes necesarios que les permitirían mantenerse al día con los tiempos para abordar los aspectos tecnológicos más nuevos del mercado global.

El lugar racional para comenzar a promulgar leyes sería el sector financiero/bancario. Un marco regulatorio podría comenzar aclarando si una persona o empresa participa en una actividad comercial de moneda virtual, y si esa persona estaría exenta de dicha ley o debe registrarse u obtener una licencia de alguna agencia gubernamental. En otras palabras, dichas leyes podrían comenzar a abordar (1) los requisitos de licencia para las plataformas y las empresas que se ocupan de la moneda virtual; (2) la supervisión de los licenciatarios; (3) los beneficios de la reciprocidad con otros gobiernos extranjeros; (4) leyes de protección al consumidor; y (5) leyes de seguridad cibernética.

BNamericas: ¿Cree que veremos más países de América recorriendo la vía regulatoria? ¿Por qué?

Candelario: Sí. De acuerdo con la Conferencia Nacional de Comisionados sobre Leyes Estatales Uniformes, que el 9 de octubre de 2017 publicó las regulaciones propuestas para la adopción uniforme por los estados de EE.UU., "la claridad sobre qué régimen normativo regirá la actividad comercial de la moneda virtual ayudará a las empresas de divisas virtuales en muchos estados y la mayor legitimidad que los actos uniformes pueden aportar a los sectores industriales mejorará la capacidad de este tipo de empresas para atraer inversiones y clientes". En un mundo impulsado por el comercio y la negociación, y la importancia otorgada al PIB de un país en particular, estoy de acuerdo con acoger el mercado de divisas virtuales y aportar más legitimidad a la industria a través de la regulación gubernamental para estimular aún más la economía y quizá aportar estabilidad a gobiernos/industrias financieras volátiles.

BNamericas: ¿Qué me dice de los impuestos? Parece que la mayoría de las personas que ganan dinero con criptomonedas no pagan impuestos sobre sus ganancias. ¿Cree que esto se esté convirtiendo en un problema creciente y que las regulaciones puedan resolverlo?

Candelario: No creo que sea más difícil promulgar un régimen regulatorio que aborde la tributación de las transacciones de moneda virtual una vez que haya leyes vigentes que aborden las áreas que mencioné anteriormente. Si un gobierno simplemente trata la moneda virtual como cualquier otro activo apreciable, podría tomar prestado de las regulaciones existentes e implementar los principios existentes que podrían adaptarse a la industria de moneda virtual.

BNamericas: Algunos bancos —como Lloyd's en el Reino Unido— han implementado restricciones crediticias para las personas que desean comprar criptomonedas, citando riesgos sobre la caída de los valores. Dado que los bancos han estado en contra del concepto de criptomoneda, ¿podría ser esto más una estrategia contra la criptomoneda? ¿Podríamos ver bancos de América Latina seguir el ejemplo?

Candelario: Probablemente sea una estrategia contra la criptomoneda, ya que una de las principales ventajas promovidas por los proponentes de la moneda virtual es que teóricamente reduce los costos debido a que elimina al intermediario, es decir, las instituciones financieras. Pueden resistir, pero el hecho es que, actualmente, el mercado de divisas virtuales está explotando y no se ha ralentizado desde la locura por los bitcoins y sus creadores seudónimos que ponen la tecnología de moneda virtual y blockchain en el mapa a escala global en 2013. Una vez que comience a fluir la regulación de moneda virtual y haya cierto nivel de conformidad global en cuanto al régimen regulatorio para los mercados financieros, las instituciones financieras se esforzarán sin duda para ser actores dominantes en dicho mercado y de ninguna manera se perderán las oportunidades de inversión que inevitablemente traerá el mercado de divisas virtuales.

BNamericas: Para finalizar, ¿cree usted que las criptomonedas como el bitcoin eventualmente se conviertan en parte del sistema financiero mundial establecido o se mantendrán siempre en la periferia?

Candelario: Mi respuesta anterior apoya mi creencia de que las monedas virtuales inevitablemente se convertirán en parte del sistema financiero global. Por ejemplo, México ha legitimado el uso de monedas virtuales en sus mercados financieros, lo que brindará confianza a los inversionistas y consumidores en relación con los riesgos asociados con las transacciones relacionadas con monedas virtuales.