Brasileña Kinea invertirá en infraestructura a través de nuevo fondo

Kinea Investimentos, firma brasileña de capital privado y gestión de activos controlada por Itaú Unibanco, está levantando un nuevo fondo para adquirir participaciones minoritarias en empresas de infraestructura.

El plan es reunir hasta 2.000 millones de reales (US$400 millones) para fines de este año, con una importante contribución del banco de desarrollo BNDES.

Aymar Almeida, socio de Kinea y gerente responsable del fondo de infraestructura, conversa con BNamericas sobre la estrategia de inversión y los sectores de interés.

BNamericas: ¿Cuánto tiene Kinea actualmente bajo gestión y qué parte está dedicada al área de infraestructura?

Almeida: Hoy tenemos 99.000 millones de reales bajo gestión y contamos con varias divisiones dentro de la empresa, repartidas entre las áreas de crédito, crédito agrícola, activos inmobiliarios, debentures y el área de infraestructura.

BNamericas: ¿Cuáles son los planes para el nuevo fondo de infraestructura?

Almeida: Desde 2019 tenemos un área de capital privado y hemos decidido con este nuevo fondo, que está en fase de captación de recursos, destinarlo a la compra de participaciones en empresas. Durante nuestra historia hemos invertido dinero propio de Kinea en firmas, y ahora nos sentimos cómodos invirtiendo en compañías con recursos de este fondo.

BNamericas: ¿Cuánto se recaudará para el nuevo fondo?

Almeida: En 2022, BNDES realizó una convocatoria pública en la que se comprometió a desembolsar hasta 500 millones de reales en fondos seleccionados que invierten en infraestructura.

Fuimos uno de los seleccionados y, en la práctica, por cada tres reales que recaudamos e invertimos, BNDES inyectará un real en el fondo.

Para fin de año debemos completar la recaudación, que probablemente será de entre 1.300 millones y 2.000 millones de reales. BNDES será un accionista minoritario del fondo pero un accionista clave.

BNamericas: ¿En qué áreas pretenden invertir?

Almeida: La infraestructura es muy diversa y queremos adoptar un enfoque cualitativo.

Hemos invertido en el sector eléctrico desde 2017 y nos gustan las áreas de transmisión y generación de energía renovable.

Otro sector que nos gusta es el de saneamiento. En el área de saneamiento ya tenemos conocimiento, somos parte del consorcio que ganó la privatización de Corsan, la empresa de aguas de Rio Grande do Sul.

Si bien menciono estas áreas, no tenemos restricciones para otros segmentos como puertos, aeropuertos y carreteras, pero esto se evaluará caso por caso.

BNamericas: ¿Cuál será el monto promedio de inversión?

Almeida: Nuestro perfil es siempre el de ser un accionista minoritario, por eso miramos a operadores estratégicos en los sectores que nos interesan.

Un punto importante que también consideramos antes de realizar la inversión es la estrategia de salida.

Este fondo que estamos creando tendrá un plazo de desinversión de 12 años, pero también consideraremos estrategias de desinversión de entre 7 y 10 años.

El ticket de inversión promedio en estas operaciones estará entre 200 millones y 500 millones de reales. Solo para que tengan una idea, en Corsan nuestra inversión fue de alrededor de 200 millones de reales.

BNamericas: ¿Cuál es su percepción actual como inversionista en infraestructura en Brasil?

Almeida: Vemos un escenario favorable porque incluso con cambios de gobierno hay estabilidad en términos de contratos.

Dicho esto, nuestro enfoque de inversión está 100% en Brasil porque creemos que todavía queda mucho por hacer en el sector de infraestructura del país.