Explorando el cambio de Latinoamérica hacia las finanzas verdes

La financiación verde está creciendo en todo el mundo como respuesta a la crisis del cambio climático, y los requisitos ESG de los inversionistas para financiar proyectos son cada vez mayores.

En ese contexto, la Taxonomía, que es un sistema de clasificación de actividades que contribuyen a mitigar los impactos del cambio climático, es una herramienta importante tanto para el financista como para el dueño del proyecto.

En abril pasado, el presidente colombiano Iván Duque lanzó en la bolsa de valores de Nueva York, la taxonomía verde de Colombia, una guía para posibles inversiones en proyectos etiquetados como verdes, que además podría abrir el camino en toda la región para el financiamiento y desarrollo de proyectos más respetuosos con el medio ambiente y que ayuden a reducir las emisiones.

BNamericas conversó sobre el tema con Marcela Ponce, experta en operaciones de finanzas verdes, que lidera el Programa de Financiamiento Climático del Grupo de Instituciones Financieras del IFC en América Latina y el Caribe.

Ponce sostiene que todos los países en Latinoamérica ya están listos para avanzar hacia acciones muy claras de finanzas sostenibles, pero que hay que seguir reforzando la oferta de proyectos verdes a ser financiados en todos los sectores.

BNamericas: Tras el lanzamiento que hizo el mes pasado el Gobierno de Colombia de la taxonomía verde, ¿qué perspectivas se avizoran de financiamiento y para qué sectores se ven mejores perspectivas?

Ponce: La real importancia del lanzamiento que se hizo en Nueva York es que el gobierno ha acogido la taxonomía como su definición de activos verdes para el país, y eso va muy en línea con la ambición que tiene el país de tener una agenda verde transversal. 

En Colombia hay no solamente la adhesión a todos los temas del Acuerdo de París, sino que también existe el plan de la neutralidad de carbono. 

El lanzamiento es un mensaje bastante claro tanto para el sector financiero como para el sector real y para el sector público y privado,  porque el hecho de que el Ministerio de Hacienda haya sido parte del lanzamiento de la taxonomía significa que hay también interés de que se reconozca que el gobierno está implementando estándares que están en línea con los internacionales.

La taxonomía de Colombia está bastante alineada con la taxonomía de la Unión Europea, precisamente con el objetivo de facilitar la inversión internacional.

El Gobierno de Colombia recientemente lanzó un bono soberano verde y ahora con la taxonomía el mensaje es incluso más claro,  seguramente en busca de inversionistas internacionales interesados en ese tipo de instrumentos, tanto soberanos como del sector privado.

BNamericas: ¿Tienen una estimación de a cuánto asciende la cartera de financiamiento para proyectos verdes, proyectos relacionados con el clima en Colombia?

Ponce: De acuerdo con el informe de sostenibilidad de Asobancaria, para diciembre del 2020, el saldo de cartera verde llegó a un total de 11 billones de pesos (US$2.730 millones), de los cuales 5,1 billones de pesos corresponden a la colocación del 2020. 

Dentro de las líneas de inversión definidas, la más destacada es la de construcción sostenible, seguida de las líneas de eficiencia energética y energías renovables.

Adicionalmente, la categoría “otros”, que incluye diferentes líneas, tales como construcción de obras civiles para drenaje y riego; garantías, préstamos e hipotecas verdes; aprovechamiento y gestión de residuos y aguas residuales, entre otros, se ubica en primer lugar, alcanza un monto equivalente al 48% del total de la cartera verde.

BNamericas: ¿Cómo compatibilizar los objetivos ambientales de mitigación de cambio climático, cero emisiones, con rentabilidad para las inversiones?

Ponce: Van tomados de la mano. En la medida en que los proyectos y las empresas implementan prácticas de sostenibilidad, eficiencia energética, energía renovable, transporte limpio, hay un resultado casi que inmediato: lo primero te empatizas con tus grupos de interés, pues el mundo, que es el ciudadano de a pie, los inversionistas, los bancos, las empresas, está pidiendo que seamos respetuosos con el medio ambiente.

Recientemente hubo una encuesta que lanzó IBM que dice que hay más oportunidades que los jóvenes quieran trabajar para una empresa que tiene criterios de sostenibilidad que para una que no.

Entonces los grupos de interés están demandando esto; lo primero es implementas y empatizas; eres sostenible y empatizas con tus grupos de interés, tus clientes, tus empleados, tus inversionistas, tu propia mesa directiva, etc.; lo segundo tienes un impacto positivo en el medio ambiente; además, una de las grandes cosas que trae la sostenibilidad es que las mismas medidas te permiten ser más eficiente, consumes menos energía, reduces tus costos de operación, entonces es un “ganar ganar”. 

Entendemos que al momento hay una barrera de conocimiento; en la medida en que vayamos despejando las dudas empieza a ser más normal hacer este tipo de inversión

BNamericas: Colombia es pionera regional en la taxonomía verde. ¿Cree que Latinoamérica está preparada para seguir su ejemplo, qué países estarían más preparados? 

Ponce: La taxonomía no solo es dinámica, sino que se tiene que ir complementando en el tiempo y se tiene que ir actualizando. 

Nosotros estamos trabajando como IFC o como grupo Banco Mundial también en otros países en la definición de esta taxonomía;  estamos trabajando en República Dominicana con la Superintendencia de Mercado de Valores; estamos trabajando en México en una taxonomía sostenible con la Secretaría de Hacienda; estamos trabajando en Centroamérica con el Consejo Centroamericano de Supervisores Bancarios y otras instituciones y vamos a empezar a trabajar muy pronto con Perú en la taxonomía verde, con el Ministerio de Ambiente y con la Unidad de Finanzas Sostenibles de Perú; adicionalmente estamos explorando conjuntamente entre IFC y Banco Mundial otros países en donde también nos gustaría seguir avanzando. 

Ya estamos trabajando en un total de 9 países; a finales del año pasado se creó el grupo de trabajo de taxonomías en finanzas sostenibles en América Latina y El Caribe.

Esperamos que con esta iniciativa de Naciones Unidas podamos contribuir para tener un marco consistente, transparente, sobre el tema de finanzas sostenibles y que facilite esas decisiones de inversión más informadas, que se movilice capital hacia los objetivos del acuerdo de París, es decir, la mitigación del cambio climático. 

BNamericas: ¿En Latinoamérica, hay suficiente oferta de proyectos verdes?

Ponce: Seguramente no suficiente. Creo que tenemos que seguir reforzando la oferta de proyectos verdes a ser financiados desde todos los sectores.

Más del 40% del uso de recursos de bonos verdes en Latinoamérica estuvo en energía, seguido por transporte y luego construcción. Hace falta fortalecer la oferta en proyectos de gestión de residuos, agua, a más de energía, construcción, transporte, uso de la tierra, agricultura. Hay que seguir fortaleciendo las prácticas de sostenibilidad en todos los sectores para que la oferta sea mucha y diversa.

BNamericas: ¿En qué áreas están al momento los proyectos que podrían beneficiarse en el corto plazo de la taxonomía verde en Colombia y en los otros países de Latinoamérica?

Ponce: Los sectores que hemos abordado desde Colombia son energía, manufactura, transporte, construcción, agua, gestión de residuos, tecnologías de la información y comunicaciones, y uso de la tierra.

Adicionalmente, en el del uso de la tierra se han visto los objetivos ambientales que tienen que ver con el uso del agua, uso del suelo, economía circular, biodiversidad, etc. 

La taxonomía no está escrita sobre piedra; es un documento que espera ser dinámico en el tiempo. 

Creo que todos los países en Latinoamérica ya están listos para avanzar hacia acciones muy claras de finanzas sostenibles.

Hemos visto avances importantes, por ejemplo, en Brasil, que tiene una lista de actividades económicas ambientalmente positivas desde hace varios años; Chile, que ha venido trabajando en su hoja de ruta; hay interés de Argentina.

BNamericas: ¿La taxonomía verde puede contribuir a evitar el denominado lavado de cara verde o greenwashing?

Ponce: Sí, sin duda alguna. El tema del greenwashing se da en muchas ocasiones por no tener definiciones claras.

Creo que tener las definiciones claras de lo que es verde y lo que no es verde mitiga el riesgo.

BNamericas: ¿Cómo los diferentes criterios que se establecen en la taxonomía verde pueden contribuir en Latinoamérica a la consecución de metas climáticas?

Ponce: En el caso de Colombia, para siete sectores el foco es la mitigación de cambio climático, con lo cual uno esperaría que en la medida que estos conceptos estén claros  aporten a que haya mayor movilización de capital hacia este tipo de proyectos y en consecuencia tener una reducción de emisiones de carbono. 

En la medida en que vamos replicando esto en la región, el objetivo de los países es el mismo: reducir emisiones de carbono. 

La contabilidad de estas reducciones es otro paso diferente. Nosotros tenemos proyectos como Green Banking Academy, una iniciativa de conocimiento y asesoría para apoyar a las instituciones financieras en su transformación hacia modelos de negocios más verdes; lo que hacemos es formar, asesorar, guiar, entregar conocimiento, lecciones aprendidas y casos de éxito al sector financiero para que no solo financie sino que internamente entienda en dónde quiere estratégicamente estar, cuál es el apetito por los temas verdes, cómo monitorear la cartera, cómo gestiona riesgos climáticos, y adelantarse un poco a la regulación que seguramente también va a llegar, tanto para la movilización de capital como para la gestión de riesgos climáticos.

También tenemos Climate Assessment for Financial Institution, herramienta que las instituciones financieras pueden usar para ingresar datos básicos de las transacciones para saber cuánto se están reduciendo las emisiones de carbono.

BNamericas: ¿Hacia dónde se encamina al momento, en el mundo, la demanda de inversionistas en materia de proyectos sostenibles?

Ponce: Esto ya dejó de ser una tendencia europea. A nivel global, las expectativas de los inversionistas internacionales es que cada vez tengamos más instrumentos verdes o sostenibles, lo que significa que tenemos que estar listos para dar más oferta. 

En Latinoamérica el mercado de las finanzas sostenibles ha venido creciendo y fortaleciéndose, un reflejo de eso se ve en el mercado de los bonos verdes o los bonos sostenibles, que sigue en crecimiento, incluso pese a los efectos que hubo por el COVID-19.

Es cierto que falta muchísimo por hacer sobre todo en el sector financiero en América Latina y en general en los mercados emergentes, y por eso para el IFC es tan importante proveer apoyo a los bancos y a las instituciones financieras, con asesoría y conocimiento para ayudarlos a que sigan creciendo y fortaleciéndose los temas de finanzas sostenibles.

BNamericas: ¿Cuál es el rol de la banca como proveedor financista climático?

Ponce: Tiene un rol muy importante, al menos el 70% de los flujos de financiamiento climático tienen que pasar por la banca, y los mismos bancos tienen una presión importante de los inversionistas, de sus stakeholders y hasta de sus mismos empleados y clientes, que demandan productos verdes. La banca tiene la gran responsabilidad de adoptar una estrategia clara de cómo apoyar esta demanda a nivel global.

Para mitigar el cambio climático la brecha es aún muy grande, tenemos necesidades en miles de millones de dólares y hemos financiado algunos poquitos billones de dólares. Entonces hay un rol muy relevante en el tema del financiamiento para seguir promoviendo más proyectos verdes, pero también se necesita más oferta de proyectos a ser financiados.