Nicholas Barr, experto en pensiones de LSE, habla sobre Chile y Perú

El Gobierno chileno debiera presentar en agosto su proyecto de ley de reforma previsional, que moderniza el sistema de pensiones privadas del país. El sistema ha recibido fuertes críticas por las bajas pensiones que recibe la mayor parte de los jubilados.

En Perú, una ley de libertad de pensiones promulgada el año pasado ha generado retiros por US$2.000 millones (mn) desde los fondos previsionales.

Frente a este escenario, BNamericas conversó con Nicholas Barr, profesor de Economía Pública de la London School of Economics. Barr formó parte de una comisión establecida por la actual administración en Chile para presentar propuestas de reforma previsional.

BNamericas preguntó a Barr sobre los retos que enfrentan ambos países, entre otros temas.

El experto ha asesorado también a gobiernos de países poscomunistas, así como a Reino Unido, Australia, China, Nueva Zelanda y Sudáfrica.

BNamericas: Más de 100.000 miembros del sistema de pensiones privadas de Perú han retirado el 95,5% —el máximo permitido por la ley— de sus ahorros previsionales, según se informó este mes. Eso representa unos US$2.000mn. ¿Qué consecuencias podría tener esto y era algo esperable?

Barr: La economía conductual da dos razones por las cuales las personas se comportan a corto plazo de una manera que no les beneficia a largo plazo. La racionalidad limitada surge cuando un problema es demasiado complicado para que la gente resuelva lo que debe hacer. El problema surge con la atención médica, y puede hacerlo también para productos financieros complejos. Con una fuerza de voluntad limitada, la gente sabe lo que debe hacer pero no lo hace: saben que deben ahorrar más, pero lo postergan. Permitir que las personas tengan acceso temprano y fácil a sus ahorros de pensión conlleva a ambos problemas. Relativamente pocas personas entienden la relación entre un pozo de pensiones y el flujo resultante de beneficios: una suma de dinero que suena grande —digamos US$5.000— proporciona solo una pequeña pensión anual. La política tiene sentido para pozos de pensión muy pequeños, pero como política general crea un riesgo importante de futura pobreza a los pensionados.

BNamericas: El Gobierno chileno, como parte del proyecto de ley de reforma previsional que debiera enviar en agosto, propone un aumento de 5% en las contribuciones con cargo al empleador. ¿Qué tanto ayudaría esto a abordar los problemas de pensiones en el país?

Barr: La tasa de contribución [actual] de 10% en Chile es baja según las normas internacionales. Por lo tanto, la probabilidad de que un trabajador tenga una buena pensión se basa en el mejor escenario de un historial de más o menos plena contribución y un alto rendimiento a largo plazo para el ahorro de pensiones. Por esa razón, la Comisión Bravo tuvo razón al recomendar un aumento de las contribuciones.

BNamericas: Continuando con Chile, en su opinión, ¿debería el incremento de 5% destinarse a las cuentas individuales de los afiliados de las administradoras de fondos de pensiones [AFP] o una parte del aumento debería ir a parar a un esquema solidario del gobierno?

Barr: La disminución de la fecundidad en Chile significa que la mano de obra en el futuro será menor. Una respuesta de política racional es volver a cada trabajador individual más productivo invirtiendo en el capital físico que utiliza (computadoras, etcétera) y en más educación y capacitación. La necesidad de financiar esa inversión es un poderoso argumento para proteger el elemento de ahorro en el sistema de pensiones de Chile. Sin embargo, no hay una teoría económica que diga cómo el aumento de 5% en las contribuciones debe dividirse entre el ahorro (las cuentas de AFP) y los beneficios de solidaridad. Por lo tanto, la división debe decidirse principalmente por razones políticas de la mejor manera de proteger el nivel actual de ahorro.

BNamericas: El tema de la longevidad parece estar en todas partes. ¿Ha visto algunas medidas en otros países que pudieran implementar los gobiernos de América Latina?

Barr: El envejecimiento de la población tiene dos fuentes: disminución de la fecundidad y vidas más largas. Como señalé anteriormente, la respuesta de política a lo primero es un mayor ahorro. La respuesta a lo segundo es aumentar gradualmente la edad de jubilación más temprana. Junto con la jubilación posterior, otra política útil es dar a la gente más opciones para la jubilación flexible.

BNamericas: La asociación chilena de seguros propuso un tipo de plan bajo el cual las contribuciones de pensiones de un afiliado se pagarían por un período determinado si este pierde su empleo formal. ¿Puede esto ayudar a abordar el problema de las lagunas previsionales?

Barr: Los historiales de contribuciones incompletos son, sin duda, la razón principal por la cual las pensiones en Chile son bajas. Por lo tanto, asegurarse de que un trabajador del sector formal que está desempleado mantenga un historial de contribución continua haría un importante aporte a la adecuación de la pensión.