Negocio catastrófico: Cómo manejar el riesgo de un país

El terremoto de Japón demostró al mundo que ni siquiera las mayores potencias económicas pueden librarse de las catástrofes naturales. La complacencia en materia de seguros ya no es una opción. Los gobiernos de Latinoamérica buscan ahora intensamente la manera de repartir el costo de los desastres más allá de sus libros fiscales hacia el sector de reaseguros y los mercados de capitales.

BNamericas conversó con el vicepresidente de la división del sector público de Swiss Re, Nikhil da Victoria Lobo, respecto de la evolución del denominado macroseguro en Latinoamérica.

BNamericas: En el 2009, México fue pionero en el seguro catastrófico al cubrirse a sí mismo contra terremotos y huracanes por medio del incipiente programa MultiCat del Banco Mundial. ¿Cómo ha avanzado este tipo de labor?

Da Victoria Lobo: Yo diría que han existido tres acontecimientos en esta área. El primero es que en enero del 2010 tuvimos un pago para el Gobierno de Haití tras el terremoto que afectó al país. El pago representó una prueba sólida del concepto, pero también desde el punto de vista práctico colocó dinero en manos del Gobierno haitiano cuando más lo necesitaba.

El segundo hecho importante fue la transacción de Alabama el verano pasado para la cobertura contra riesgos de huracanes. Ello demostró que estas soluciones no son solo para los mercados emergentes sino que en verdad para todos los mercados. Los gobiernos se están dando cuenta de que vivimos en un mundo impredecible donde incluso los eventos menores pueden tener un costo económico tremendo.

El tercer suceso creo que fue un enfoque más amplio hacia el cierre de la brecha entre el seguro individual y el macroseguro. Los países ya no están simplemente adoptando protección a nivel individual, como un esquema de microseguro, sino que también están adoptando protección a nivel de gobierno o viceversa.

BNamericas: ¿Estas tendencias se están dando en toda Latinoamérica y el Caribe?

Da Victoria Lobo: Definitivamente. Haití es un ejemplo claro de este doble enfoque. En México, el gobierno ha invertido ahora más recursos en la protección de sus activos nacionales, así como también en la población no asegurada.

Yo creo que varios miembros del Mecanismo de Seguro de Riesgo para Catástrofes en el Caribe [CCRIF] están pensando también en la manera de proteger a su población. Por lo tanto, los líderes en este ámbito son México y la cuenca del Caribe.

BNamericas: ¿Por qué algunos de los países más grandes de la región, como Brasil, no están aprovechando estas pólizas considerando su exposición a catástrofes y su relativa solidez financiera?

Da Victoria Lobo: Pienso que es una combinación de cosas. Por un lado, el campo es bastante nuevo. Incluso el programa de bonos MultiCat nació hace apenas dos años. Por lo general, los gobiernos no actúan tan rápido, hay que ser realistas.

Pero creo que los gobiernos se han dado cuenta de que basta un día de temblores o de vendavales para que el desarrollo económico de un país retroceda en una generación. En ese sentido, el terremoto de Japón fue un importante llamado de alerta. Creo que ahora veremos hasta a los gobiernos más acaudalados de la región invirtiendo muchos más recursos al financiamiento previo contra estos desastres.

BNamericas: ¿Cuáles son las opciones de pólizas disponibles para los gobiernos?

Da Victoria Lobo: Las más comunes son las coberturas contra catástrofes, por ejemplo en lo que respecta a los peligros de la naturaleza. En general, esto incluye terremotos y huracanes, aunque estamos viendo un apetito y una capacidad cada vez mayor para proteger contra inundaciones. Además, estamos observando un creciente interés en el rango más amplio de catástrofes, como por ejemplo erupciones volcánicas o problemas relacionados con la salud. Por lo tanto, el campo está moviéndose más allá de las catástrofes para abarcar una cuestión más amplia, que es cómo manejamos el riesgo del país.

Aparte de los grandes desastres naturales, existen otras dos áreas de crecimiento. Primero, tenemos los patrones climáticos de mayor alcance y su riesgo para el sector agrícola. Y, segundo, los costos económicos y los desafíos que implica el envejecimiento de la población.

Estas son las tres áreas donde los gobiernos reconocen que poseen riesgos sistémicos y donde las opciones financieras tradicionales son inadecuadas, y ese financiamiento previo sirve para poner un precio de referencia al riesgo.

BNamericas: ¿Entonces, de cierta manera, estas pólizas cuantifican el riesgo?

Da Victoria Lobo: Exactamente, cuantificas el riesgo e, igualmente importante, abres el mercado a las empresas privadas. Una de las tendencias más importantes que hemos visto en los últimos años era que las entidades privadas seguían las transacciones del gobierno para cubrir su propio riesgo utilizando la misma metodología.

BNamericas: Considerando que la cantidad de eventos catastróficos debiera aumentar en el futuro, ¿incorporan el cambio climático en sus modelos?

Da Victoria Lobo: Nuestros modelos no solo consideran ciertos aspectos del cambio climático. Lo que es más importante, cuando trabajamos en transacciones como MultiCat, intentamos apuntar a un horizonte de varios años. Esto no solo es más eficiente, sino que permite al gobierno ver de qué manera evolucionan los cambios. Espero que en la medida en que este campo se desarrolle, veamos un aumento en los plazos y en el tamaño de estas pólizas, de tal manera que la cobertura pueda incorporar más aspectos de los cambios climáticos.

Existen distintas teorías científicas, pero en definitiva tenemos una opinión al respecto: el clima está cambiando.

Ahora tenemos que trabajar en ambos aspectos -el gobierno y la industria- para pasar de un enfoque más general a la implementación de soluciones más concretas, porque la madre naturaleza no va a esperar a que terminemos de hablar.