Fitch ratifica calificaciones de Ecopetrol

Fitch Ratings ratificó la calificación de moneda extranjera de la petrolera estatal colombiana Ecopetrol en BB y de moneda local, en BBB-, informó la agencia de calificación crediticia el miércoles en un comunicado. La perspectiva es estable. Las calificaciones de Ecopetrol están fuertemente vinculadas con el perfil de crédito soberano de Colombia, que tiene las mismas calificaciones extranjera y local. Las calificaciones otorgadas están respaldadas por un sólido perfil financiero, exitosos esfuerzos de reorganización, grandes reservas y una participación dominante en el mercado nacional, se lee en el comunicado. Estas positivas señales se vieron mitigadas por la vulnerabilidad a las fluctuaciones en los precios internacionales de los commodities, reservas y actividad productiva en declive, y regulaciones ambientales exigentes. Las fluctuaciones del precio del petróleo se vieron mitigadas por la política de cobertura de la compañía para garantizar los pagos mínimos requeridos al gobierno. Ecopetrol se ha visto enfrentada a una producción petrolera en declive y podría convertirse pronto en un importador neto de crudo si no logra descubrimientos nuevos significativos. Para evitar este destino, la compañía acaba de aumentar su gasto de capital para expandir sus actividades de exploración y producción. Ecopetrol también necesita mejorar sus refinerías para cumplir con los estándares ambientales nacionales más estrictos, además de aumentar su oportunidad de exportar, se lee en el comunicado. La conclusión de un programa de gasto de capital substancial en las refinerías Barrancabermeja y Cartagena debería mejorar la capacidad de la compañía de aumentar sus ingresos a través de una mayor producción de productos con valor agregado, mejorando el flujo de caja operacional y reduciendo la necesidad de importación de productos hacia el 2008, reveló Fitch. Los sólidos precios internacionales del petróleo y subproductos compensaron los volúmenes cada vez menores en los campos Cusiana y Cupiagua, los que, junto con exitosos esfuerzos para reducir los costos permitieron el fortalecimiento del perfil financiero de la compañía. Sin embargo, la ausencia de nuevos hallazgos exploratorios y una sostenida baja en la producción, podría desafiar la flexibilidad y la rentabilidad financiera en el mediano plazo, concluyó Fitch.