Abertis informa resultados 2016

Por Abertis

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1 MAR 2017

El beneficio neto de Abertis alcanza los 796 millones de euros, un 13% más en términos comparables.

• Resultados por encima de las previsiones: los ingresos alcanzaron los 4.936 millones de euros (+13%) y el Ebitda los 3.240 millones (+20%).
• Sólida evolución del tráfico en los principales mercados del Grupo, con crecimientos destacados en España (+5,3%), Francia (+1,9%), Italia (+2,6%) y Chile (+6,4%).
• Road Safety: Destacan las mejoras en todo el Grupo y particularmente en Francia, donde la cifra de fallecidos en accidentes se ha reducido un 20%.
• Emisión de cerca de 2.000 millones de euros en bonos en 2016, a tipos de interés históricamente bajos (media del 1,1%) y a un plazo superior a 10 años.
• La compañía ha conseguido incrementar entre 2011 y 2017 la duración de su portafolio (en base al backlog de Ebitda) en 9 años.
• Adquisiciones por 1.612 millones de euros (A4 Holding en Italia, Autopista Central en Chile y la compra de participaciones de minoritarios en Arteris).
• Inversiones en expansión y alargamiento de activos existentes de más de 1.000 millones de euros (principalmente en Brasil, Francia, Puerto Rico).
• Abertis ha llegado a un acuerdo con AXA para la compra de una participación del 9,56% en HIT, compañía que controla el 100% de Sanef, por 446 millones de euros.
• Acuerdos del Consejo de Administración de Abertis:
  • Aprobación del segundo pago del dividendo de 2016 por un importe de 0,37 euros por acción, que los accionistas podrán escoger cobrar en efectivo o en acciones procedentes de la autocartera (con un descuento del 3%).
  • Nombramiento de Xavier Brossa como nuevo consejero independiente.
  • Ratificación del nombramiento de Anna Bonet Olivart como Directora General de Autopistas, filial de Abertis en España.

Abertis ha mejorado sus principales magnitudes durante el ejercicio 2016, que han crecido por encima de las previsiones de la compañía: el Ebitda alcanzó los 3.240 millones de euros (+20%) y los ingresos ascendieron a 4.936 millones de euros (+13%), impulsados principalmente por la mejora del tráfico y la incorporación de nuevos activos al perímetro. El beneficio neto alcanzó los 796 millones de euros, un 13% más en términos comparables, puesto que la comparabilidad entre 2015 y 2016 está influida por las plusvalías derivadas de la colocación en bolsa de Cellnex Telecom, en mayo de 2015.

Las magnitudes consolidadas se han visto afectadas en este periodo por la evolución negativa de los tipos de cambio en Latinoamérica (Brasil, Chile y Argentina). Sin embargo, la mejora de los márgenes operativos permite compensar estos efectos.

Cuenta de resultados

Los ingresos de explotación en el ejercicio 2016 alcanzaron los 4.936 millones de euros, un 13% más respecto al ejercicio 2015, impulsados por el aumento del tráfico y la incorporación al perímetro de Autopista Central en Chile, de las autopistas A4 y A31 en Italia y de Túnels en España.

El resultado bruto de explotación (Ebitda) alcanzó los 3.240 millones de euros (+20%), gracias, entre otros factores, a la buena evolución de los márgenes operativos. Sin tener en cuenta la incorporación de nuevos activos al perímetro, el Ebitda avanzó un 9%. El beneficio neto alcanzó los 796 millones de euros (+13% en términos comparables).

Fruto de la consolidación de los planes de eficiencias y de la disminución de los gastos de explotación, el Grupo mejoró el margen Ebitda en 140 puntos básicos, hasta alcanzar el 66,2%. Destacan los incrementos en sus tres principales mercados: en el caso del negocio en España el margen Ebitda aumentó en 190 puntos básicos, en Francia 170 puntos y en Brasil mejoró 130 puntos.

Evolución del tráfico

En 2016, el tráfico continuó con una tendencia al alza: en los mercados europeos se mantiene el crecimiento, con incrementos del 5,3% en España, el 1,9% en Francia y el 2,6% en Italia. Destaca también el caso de Chile, donde la Intensidad Media Diaria (IMD) ascendió un 6,4%. Estos incrementos compensan la reducción del tráfico en Brasil, donde la situación de la economía ha provocado un descenso del 2,8%.

En el ámbito de la seguridad vial, el conjunto del Grupo presenta mejoras tanto en sus índices de accidentalidad (-3%) como de mortalidad (-5%). Destaca la mejora en Francia, donde la cifra de fallecidos en accidentes se ha reducido un 20%, así como en Brasil y Puerto Rico.

Gestión eficiente de la deuda

El Grupo ha continuado manteniendo en 2016 una política de gestión de la deuda orientada al alargamiento de vencimientos y la reducción del coste, poniendo de relieve la eficiencia en la gestión activa del balance de la compañía, y reduciendo la exposición a riesgos financieros.

En 2016, se ha llevado a cabo operaciones de emisión de bonos por un valor total de cerca de 2.000 millones de euros, con un cupón medio del 1,1% y a un plazo de más de 10 años. En noviembre, Abertis cerró una emisión de bonos con vencimiento a más de 10 años (febrero de 2027), por un importe de 500 millones de euros, con un cupón del 1%, el más bajo en la historia de la compañía. Esta operación se sumó a la emisión, en mayo, de un bono de Abertis a 10 años (vencimiento en mayo de 2026) de 1.150 millones de euros con un cupón fijo anual del 1,375%. Por su parte, en octubre, la filial francesa Sanef cerró una emisión pública de bonos por valor de 300 millones de euros con un vencimiento a 12 años (octubre 2028) y un cupón del 0,95%.

La deuda neta consolidada se situó en diciembre de 2016 en 14.377 millones de euros, frente a los 12.554 millones de euros de 2015. El incremento se debe a la incorporación de nuevos activos al perímetro de consolidación. Sin embargo, el ratio deuda neta / Ebitda se ha reducido de 4,7x en 2015 a 4,4x en 2016. Dos tercios del total de la deuda se constituyen con garantía de los propios proyectos (sin recurso) y el porcentaje de deuda a tipo fijo alcanza el 90%.

Declaraciones del Vicepresidente y Consejero Delegado, Francisco Reynés: https://www.youtube.com/watch?v=wlIfc3FR3dw&feature=youtu.be

Inversiones para el crecimiento

Las inversiones en el ejercicio 2016 superaron los 2.600 millones de euros, de los que más de 1.000 millones se destinaron a expansión. Los principales proyectos de expansión son las mejoras y ampliaciones de carriles en las autopistas de Brasil y para la extensión de la concesión en Puerto Rico.

En cuanto a las operaciones de crecimiento, en el ejercicio 2016 se han destinado 1.500 millones de euros a la adquisición del 51,4% del grupo italiano A4 Holding, cerrada en el mes de septiembre, y a la compra del 50% de la chilena Autopista Central en enero de 2016.

Adicionalmente, ya en enero de 2017, Abertis incrementó su participación en su filial francesa, Sanef, desde el 52,55% hasta el 63,07% por un importe de 491 millones de euros, en una operación que muestra la capacidad del Grupo para crecer en su actual cartera de activos respetando la disciplina financiera, reduciendo su perfil de riesgo operacional, y equilibrando su presencia global con mayor peso de los mercados desarrollados donde ya opera con buenos resultados desde hace años.

Además, la operación incrementa la duración media de las concesiones del Grupo y le asegura un mayor flujo de dividendos procedentes de Francia, que contribuirán a compensar la finalización de algunas concesiones en los próximos años.

En esta misma línea de crecimiento, en febrero de 2017 Abertis también ha llegado a un acuerdo para incrementar su participación de control sobre su filial en Italia, A4 Holding, con la compra de una participación adicional del 8,53%, hasta alcanzar casi el 60% de participación. El objetivo del Grupo es aumentar su participación con la compra de las acciones de los minoritarios.

También en enero de este año, Sanef alcanzó a un acuerdo con el Gobierno francés para la puesta en marcha de un nuevo plan de inversiones (Plan Relance II) para la modernización de su red, en virtud del cual invertirá 147 millones de euros en diversos proyectos a cambio de un incremento de tarifas desde 2019 a 2021.

Los acuerdos alcanzados con las administraciones y la inversión constante en sus activos han permitido a la compañía incrementar entre 2011 y 2017 la duración de su portafolio (en base al backlog de Ebitda) en 9 años.