Acciones de CTC se disparan por decreto tarifario de Subtel

Las acciones del operador chileno de telecomunicaciones Telefónica CTC Chile (Nyse: CTC) se elevaron el miércoles en la mañana luego de que el regulador Subtel publicara el decreto tarifario a cinco años de la firma, que fue mucho más flexible de lo que se esperaba. Los ADR de CTC que se transan en Nueva York alcanzaron la cifra máxima de US$13 al comienzo de la transacción, un 8,5% más frente al cierre del martes, lo que indicó la satisfacción del mercado con el decreto. Los ADR cerraron la jornada en US$12,90, un alza de 7,41%. La empresa respondió en un comunicado afirmando que el nuevo decreto no borra el daño provocado por el decreto tarifario de 1999 y no fomenta un "un desarrollo armónico del sector". CTC reveló que reevaluará una vez más sus prioridades de inversión. CTC anunció que el decreto obliga a todos los operadores de telefonía local a continuar desarrollando infraestructura en áreas rentables y la gran mayoría de los chilenos perderán el acceso a sistemas modernizados. Sin embargo, la positiva reacción del precio de las acciones demuestra el sentimiento del mercado en el sentido de que el decreto tarifario podría haber sido mucho más negativo. Basándose en la propuesta original de Subtel, el operador había proyectado una reducción de US$87mn en los ingresos a partir de llamadas locales desde mayo hasta fines de diciembre. Sin embargo, según dijo a BNamericas Paul Fontaine, director ejecutivo de la consultora local SW Business, el decreto final no tendrá un efecto perjudicial en los ingresos y debieran mantenerse estables. En cuanto a los planes de inversión, Fontaine manifestó que CTC ya había decidido reducir sus inversiones en telefonía de línea fija porque tenía una buena cobertura, como lo hacen rivales como Metrópolis y VTR, y tiene una buena cantidad de capacidad ociosa. Subtel dijo haber hecho los ajustes para redactar las propuestas después de aceptar las recomendaciones de un panel independiente de expertos, parte estándar del proceso de fijación de tarifas. Tras las amenazas de que CTC no invertiría en telefonía de línea fija, Subtel espera ahora que la red de línea fija crezca a 4,7 millones de líneas hacia mayo del 2008, en comparación con los 3,3 millones de líneas actuales. El regulador redujo la tarifa para llamadas locales en 14,4% en promedio y un 25,7% en la capital Santiago, lo que en parte será compensado por un alza promedio de 7% en el cargo fijo mensual, incluyendo un incremento de 16,8% en Santiago, que sigue teniendo la tarifa más baja del país. Subtel había propuesto originalmente una reducción de 36% en el servicio local medido y de 19% en el cargo fijo. Fontaine no cree que Subtel o CTC hayan errado en su juicio con sus propuestas originales y, en su opinión, el panel de expertos hizo un buen trabajo al alcanzar un punto medio. La decisión sobre cómo distribuir las utilidades anuales por línea entre cargo fijo, servicio local medido y tarifas de interconexión es muy subjetiva y lo mismo se aplica a otros aspectos como el costo de bienes raíces o salarios, explicó. El decreto requiere un aumento de 39,6% en las tarifas de interconexión, en comparación con la propuesta original de un alza de 15,5%, lo que da una tarifa final de 4,5 pesos por minuto. Además, el decreto autoriza a CTC a dividir su área operacional en siete regiones de precios en comparación con las cuatro del decreto anterior y divide el día en tres períodos de precios en comparación con los dos actuales. Para impulsar a otros operadores a usar la red de CTC para servicios locales de voz e internet de banda ancha, Subtel redujo las tarifas de arriendo para algunos de los componentes de red y estableció márgenes para la reventa de servicios. CTC también debe ofrecer a los proveedores de servicio de internet (PSI) una tarifa plana para la interconexión, lo que debiera darles mayor libertad para ofrecer tarifas planas a los usuarios por discado. Pese a la negativa reacción de CTC, Fontaine estima que sus rivales debieran estar más preocupados. El aumento de 39,6% en las tarifas de interconexión podría incluso ser ilegal, porque en el pasado se fijaron en un costo directo, lo que no es el caso actualmente. Debieran haber bajado en lugar de subir, aseguró. Fontaine manifestó que era altamente probable una apelación por parte de Entel debido al alza en los cobros de acceso.