Bahamas Petroleum - Actualización de pozo Perseverance # 1

Este comunicado de Bahamas Petroleum se publicó usando un sistema automático de traducción.

Bahamas Petroleum Company, la compañía de exploración de petróleo y gas con importantes recursos prospectivos en licencias en The Commonwealth of The Bahamas, desea proporcionar la siguiente actualización en relación con el momento de la perforación de Perseverance # 1, su primer pozo de exploración en Las Bahamas.

Puntos clave

· Como resultado del impacto masivo, sin precedentes y adverso de la propagación del virus covid-19, ya no se pueden garantizar operaciones de perforación seguras y responsables en el plazo planificado para mayo / junio de 2020; por lo tanto, las operaciones de perforación se reprograman para octubre de 2020 en adelante

· El impacto de la respuesta a la propagación del virus Covid-19, tanto a nivel mundial como en las Bahamas, también constituye un evento de fuerza mayor bajo los términos de las licencias de la Compañía; la Compañía ha notificado al Gobierno de las Bahamas sobre esto, lo que se espera que resulte en una extensión correspondiente al término actual de las licencias

· Los elementos clave del paquete financiero de la Compañía se han reprogramado con éxito; La Compañía se encuentra en una sólida posición de efectivo y en los próximos meses buscará redefinir los planes operativos y los acuerdos de los principales contratistas de acuerdo con un cronograma revisado del programa de trabajo.

· El proceso de cultivo continúa; La compañía ha comenzado a considerar otras alternativas estratégicas oportunistas que surgen como resultado de la actual crisis mundial.

Simon Potter, Director Ejecutivo de Bahamas Petroleum Company, dijo:

"Nuestro objetivo principal es operaciones seguras, mejor entregadas por la capacidad de perforar ininterrumpidamente por eventos externos durante el período del plan de perforación. Dado el impacto adverso en constante evolución de la respuesta a la propagación del virus Covid-19, que está cambiando diariamente y está afectando a todos y a todas las empresas, en todo el mundo: nos ha quedado claro que si continuamos avanzando con la perforación en el primer semestre de 2020, las operaciones seguras y responsables se verían comprometidas. Bahamas que ha ocurrido un evento de fuerza mayor, que se espera que resulte en una extensión del plazo actual de nuestras licencias, y estamos reprogramando nuestros planes de perforación en consecuencia, para después de octubre de 2020.

Sé que esto será decepcionante para los accionistas, como lo es tanto para la administración como para la Junta, dado todo el progreso que hemos realizado hasta ahora para perforar el pozo Perseverance # 1, pero como operador prudente necesitamos evaluar los riesgos de manera objetiva y actuar apropiadamente Sin embargo, se debe alentar a los accionistas a que estemos en una posición sólida para reanudar las actividades de perforación hacia fines de 2020, en comparación con donde estábamos hace apenas un año. La Compañía tiene reservas de efectivo y patrocinadores financieros que intentan apoyar de manera flexible a la Compañía. Tenemos un plan de perforación robusto que ha sido evaluado y revisado por los aseguradores y contratistas por igual, ya se ha comprado una gama de artículos de largo recorrido y ruta crítica y se almacenarán listos para su redistribución inmediata, y el mercado de equipos está cambiando rápidamente tal que probablemente habrá un exceso de plataformas capaces hacia fines de este año en un entorno de precios competitivos. También contamos con una Autorización Ambiental aprobada por el Gobierno de las Bahamas, las discusiones sobre la agricultura siguen a pie, y la crisis actual nos presenta una serie de oportunidades alternativas interesantes.

Además, la perspectiva de la Compañía no ha cambiado: las mismas rocas seguirán allí en el momento en que puedan reanudarse las operaciones seguras y responsables, y los accionistas pueden estar seguros de que todo el equipo de la Compañía continuará trabajando para perforar con el mismo compromiso y pasión. y la creencia que nos ha llevado a esta etapa.

La propagación del virus Covid-19 representa una amenaza global para nuestra forma de vida colectiva, y todos tenemos que enfrentarnos a la realidad en los próximos meses, lo que en el caso de nuestra Compañía significa pausar nuestros planes de perforación por un tiempo, tan duro como podría ser. Esperamos que todos nuestros accionistas, partes interesadas, empleados y contratistas cuiden y se mantengan seguros y bien en este momento extremadamente difícil para todos ".

Cronología de la perforación

El objetivo principal de la Compañía, como operador prudente, es garantizar la perforación segura y responsable de Perseverance # 1, dentro del presupuesto y en cumplimiento de la obligación de licencia de la Compañía con el Gobierno de las Bahamas, que es un pozo de exploración inicial en 2020.

La perforación segura, responsable y rentable se puede realizar mejor garantizando operaciones continuas durante todo el período del plan de perforación de 45 a 60 días. Para que esto suceda, la Compañía, sus principales contratistas y todo el personal y el personal relevante deben estar operacionalmente preparados, con todo el equipo necesario disponible, todo el aprovisionamiento organizado y un plan logístico completado de manera que todos los aspectos de las operaciones puedan ejecutarse de manera segura sin interrupciones la duración de las actividades de perforación previstas.

Dado el rápido impacto adverso, sin precedentes y generalizado ocasionado por la respuesta global a la propagación del virus Covid-19, la Compañía ha concluido que las operaciones seguras y responsables ya no pueden garantizarse durante la primera mitad de 2020.

Por ejemplo, las paradas nacionales y regionales (que se están ampliando casi a diario) están afectando la capacidad de las plataformas de perforación y otros equipos de misión crítica para prepararse y certificarse adecuadamente para la perforación; y las prohibiciones de viaje y los cierres de fronteras (que se revisan y se agregan a diario) están dificultando, y en algunos casos imposibilitando, que el personal clave del proyecto, el personal, la tripulación y los contratistas se muevan libremente para estar donde se necesitan, cuando se necesitan. Además, al 17 de marzo de 2020, las Bahamas ha declarado un estado de emergencia, de modo que ahora hay un toque de queda, la mayoría de los vuelos internacionales dentro y fuera de las Bahamas han sido suspendidos, y en las circunstancias limitadas donde se permiten vuelos entrantes, obligatorio Se requiere aislamiento a la llegada.

Actualmente no hay certeza de cuándo cambiarán o cesarán estas onerosas condiciones de operación y restricciones, la mayoría de los comentaristas citan entre 30 días y hasta 4 meses, y todo esto ocurre en un momento en que se prepara la perforación (en la ventana de Mayo / junio 2020) entraría en una fase crítica.

Esto se complica aún más debido a la necesidad de tener en cuenta el momento de la temporada tradicional de huracanes en Las Bahamas. Esto se debe a que la operación prudente requiere que las operaciones de perforación se realicen fuera del período de riesgo máximo de la temporada de huracanes de las Bahamas (de julio a mediados de octubre). En otras palabras, incluso si las operaciones normales pudieran reanudarse en un plazo muy cercano (lo que parece completamente improbable), el impacto mínimo de las circunstancias actuales existentes sería retrasar la perforación del pozo Perseverance # 1 hasta después de la temporada de huracanes 2020 en Las Bahamas.

Por lo tanto, la Junta concluyó que si la Compañía continuara tratando de comenzar a perforar en la primera mitad de 2020, habría un nivel de riesgo inaceptable para la capacidad de la Compañía de operar de manera continua, responsable, segura y dentro de las pautas establecidas actualmente, plazos y, como consecuencia, presupuestos.

Por el contrario, todos los indicios actuales son que la respuesta del virus Covid-19 "alcanzará su punto máximo" durante la primera mitad de 2020, y las operaciones para la Compañía (y de hecho para casi todos los demás negocios que también se ven afectados negativamente) pueden reanudarse a partir de entonces.

En consecuencia, la Compañía ha decidido posponer las operaciones de perforación hasta mediados de octubre de 2020 en adelante, después del pico esperado en la respuesta Covid-19, y también después del período de riesgo máximo para huracanes en Las Bahamas.

Fuerza mayor

La Compañía ha notificado al Gobierno de las Bahamas que, como consecuencia de la respuesta internacional y de las Bahamas a la propagación del virus Covid-19, se ha producido un evento de fuerza mayor (se observa que las licencias de la Compañía y las regulaciones de las Bahamas definen específicamente epidemia para ser un evento de fuerza mayor). Como tal, la Compañía tiene derecho a una extensión correspondiente al término de exploración actual de sus licencias, equivalente a la duración del evento de fuerza mayor (hasta un máximo de 1 año).

La Compañía señala que actualmente se desconoce la duración precisa del evento de fuerza mayor (y, por lo tanto, la extensión requerida) (solo se puede determinar una vez que finaliza el evento de fuerza mayor actual), pero en esta etapa, la Compañía ha notificado al Gobierno de las Bahamas del evento de fuerza mayor en cumplimiento de los términos de la licencia.

El impacto de la respuesta al virus Covid-19 en la economía de las Bahamas y la población de las Bahamas será extremo, dado que la economía de las Bahamas depende en gran medida del turismo. Con este fin, la Compañía se ha comprometido a garantizar la continuidad del empleo a través de esta crisis para todo su personal local de las Bahamas, y a continuar su apoyo anterior a varias organizaciones y organizaciones benéficas locales de las Bahamas.

Impacto en el costo del pozo y la preparación operativa

La Compañía había brindado previamente orientación sobre el costo estimado de las operaciones de perforación para el pozo Perseverance # 1, en el rango de $ 25 millones a $ 30 millones, y con posibles contingencias identificadas que, dependiendo de los resultados de la perforación en tiempo real, podrían sumar un costo adicional de $ 5 millones. La Compañía actualmente no anticipa que esta estimación de costos cambie como resultado del inicio reprogramado de las operaciones.

En los próximos meses, la Compañía reevaluará sistemáticamente todos los principales contratos y arreglos de suministro, a fin de garantizar que la Compañía esté en posición de comenzar las operaciones de perforación de acuerdo con el cronograma revisado.

En particular, como resultado de la crisis mundial de Covid-19, un gran número de programas internacionales de perforación han sido cancelados o pospuestos, y casi todos los principales contratistas de plataformas están revisando sus programas de trabajo a futuro. Se espera que esto tenga repercusiones en la disponibilidad (potencialmente mayor) de la plataforma y el precio (potencialmente menor) de la plataforma en la ventana de perforación revisada. La Compañía ya está revisando las discusiones con una variedad de contratistas para asegurar una plataforma de perforación adecuada para la ventana de perforación revisada.

En el curso de la preparación para perforar en el período de abril a junio, la Compañía se ha comprometido a comprar una gama de artículos de largo recorrido o de ruta crítica que comprenden cabezas de pozo, brocas y revestimiento, y equipo de rodaje asociado. Estos artículos se han trasladado de los almacenes donde se estaban preparando para su envío al barco de perforación a ubicaciones más seguras y protegidas para su almacenamiento, pero igualmente listos para su redistribución inmediata.

El equipo de perforación ha gastado muchas horas en compilar los procedimientos, políticas, planes de proyecto y la documentación asociada necesaria para realizar la perforación, así como la finalización de un contrato de equipo. La gran mayoría de esta documentación seguirá siendo la misma, actual y pertinente para la reanudación de las actividades, independientemente de cuándo pueda ser. El equipo de perforación con sede en Houston se ha retirado hasta que se reanuden las actividades normales más adelante en 2020, pero se puede volver a armar fácilmente a tiempo para permitir futuras perforaciones.

Impacto en la estrategia de financiación

Antecedentes

Desde 2019, la Compañía ha estado siguiendo una estrategia coordinada para asegurar el financiamiento requerido para la perforación de un pozo de exploración inicial - Perseverancia # 1 - en Las Bahamas, apuntando a recursos prospectivos recuperables de 0.7 - 1.4 mil millones de barriles de petróleo.

Los elementos de esta estrategia de financiación, tal como se han promulgado hasta la fecha, son:

1. Aprobación por los accionistas de la Compañía, en septiembre de 2019, de una capacidad ampliada de colocación de acciones de hasta 1.800 millones de nuevas acciones ordinarias, a fin de proporcionar a la Compañía la máxima flexibilidad en el proceso de asegurar el financiamiento para el pozo de exploración planificado;

2. Una oferta abierta a los accionistas existentes en ese momento, en octubre de 2019, que recaudó ingresos brutos de aproximadamente US $ 4,3 millones mediante la emisión de 166,4 millones de nuevas acciones ordinarias a un precio de 2p cada una;

3. Una colocación institucional exitosa, en noviembre de 2019, para recaudar ingresos brutos adicionales de aproximadamente US $ 7,1 millones mediante la emisión de 275,6 millones de nuevas acciones ordinarias a un precio de 2p cada una;

4. Un Acuerdo de Suscripción de Bonos Convertibles Condicionales, suscrito por la Compañía el 10 de octubre de 2019 (y como se describe más particularmente en el anuncio de la Compañía de esa fecha y posteriormente en la Circular de Oferta Abierta de la Compañía enviada a todos los accionistas en octubre de 2019 - el " Notas convertibles condicionales "), según el cual, sujeto a la satisfacción de varias condiciones anteriores al 15 de abril de 2020, la Compañía espera recaudar ingresos brutos adicionales de £ 10.25 millones (c.US $ 13.3 millones) (y en ciertas circunstancias esta fecha puede ser más prorrogado hasta el 15 de mayo de 2020). De conformidad con una enmienda a ese acuerdo, tal como se anunció el 9 de marzo de 2020, antes del 31 de marzo de 2020, la Compañía tiene el derecho, si así lo decide, de reducir las Notas Convertibles Condicionales hasta en un 50%, sin costo ni penalización. a la compañia. Si no se redujera, se retirara totalmente, y suponiendo que se devengaran todos los intereses y que el principal y los intereses se convirtieran completamente en acciones, se emitirían un total de aproximadamente 590 millones de nuevas acciones ordinarias;

5. Una instalación de £ 8 millones (aproximadamente $ 10.3 millones) para un bono convertible de segundo cupón cero (la "Instalación"), celebrada el 20 de febrero de 2020 (y como se describe más particularmente en el anuncio de la Compañía de esa fecha) por el cual la Compañía retiró un tramo inicial de la Instalación de £ 2.43 millones (descuento neto del valor nominal), y tiene acceso incondicional a cuatro tramos adicionales de £ 1.19 millones (neto del descuento del valor nominal) cada uno en abril, mayo, Junio y julio de 2020, disponible para su retirada durante el curso de perforación si la Compañía elige. Si se realiza un giro total y se convierte por completo, según el rango actual de precios de las acciones de la Compañía, el Mecanismo requeriría que la Compañía emitiera un total de aproximadamente 250 - 350 millones de nuevas acciones ordinarias; y

6. Una expansión de la Instalación entró en vigor el 17 de mayo de 2020, mediante la cual el tramo inicial de la Instalación se incrementó en otros £ 2 millones y se retiró por completo (de modo que la Compañía vio una entrada de efectivo inmediata de £ 1.8 millones, aproximadamente $ 2.2 millones ) Además, los tramos existentes disponibles, si la Compañía elige, para cada uno de mayo, junio y julio de 2020, se incrementaron en £ 2 millones. Si se realiza un giro total y se convierte por completo, y con base en el rango actual de precios de las acciones de la Compañía, este componente expandido de la Línea requeriría que la Compañía emitiera un total de aproximadamente 250 - 350 millones de nuevas acciones ordinarias.

Además, la Compañía ha patrocinado la creación de un fondo mutuo domiciliado en las Bahamas, con el objetivo principal de crear un vehículo a través del cual los inversionistas calificados de las Bahamas puedan invertir en la Compañía y, por lo tanto, compartir la propiedad del proyecto significativo a nivel nacional de la Compañía. Si bien no es un elemento central de la estrategia de financiación de la Compañía, las suscripciones iniciales a este fondo han recaudado ingresos brutos en dólares de las Bahamas equivalentes a US $ 0,9 millones mediante la emisión de 35,3 millones de nuevas acciones ordinarias a un precio de 2p cada una. La Compañía también acordó poner a disposición del fondo en marzo de 2020 hasta 40 millones de acciones adicionales a un precio de 3.35p cada una, que si el fondo las adquiriera, recaudarían otros $ 1.4 millones. Sin embargo, la Compañía actualmente no anticipa que ninguna de estas asignaciones se asumirá dada la condición actual de los mercados de capitales.

En conjunto, por lo tanto, los elementos anteriores (incluidas las Notas convertibles condicionales, si no se reducen y se retiran por completo, y el Mecanismo ampliado, si se extrae por completo) verían una disponibilidad de fondos total de aproximadamente $ 45 millones y una emisión de aproximadamente 1.6 a 1.8 mil millones Nuevas acciones.

Impacto en las notas convertibles condicionales

Como se señaló, según los términos del Acuerdo de suscripción de pagarés convertibles condicionales (enmendado), se deben cumplir una serie de condiciones previas antes del retiro antes del 15 de abril de 2020 (y en ciertas circunstancias, esa fecha puede extenderse hasta el 15 de mayo de 2020).

Dada la ocurrencia de un evento o eventos de fuerza mayor (es decir: la pandemia mundial de coronavirus y sus diversos impactos) y la decisión de la Compañía de diferir las operaciones de perforación para más adelante en 2020, una serie de condiciones previas no podrán cumplirse para esa fecha Éstos incluyen:

1. Colocación formal de una póliza de seguro para operaciones de perforación;

2. Entrada en un contrato definitivo para la provisión de una plataforma de perforación; y

3. La Compañía firma un acuerdo de servicios maestros de larga duración para servicios de pozos integrados.

Teniendo esto en cuenta, las partes en el Acuerdo de Nota Convertible Condicional han acordado una nueva variación del Acuerdo de Suscripción de Nota Convertible Condicional, de modo que la fecha de satisfacción o renuncia de todas las condiciones anteriores y la elección de suscribirse a las Notas Convertibles se extienda a más tardar 15 de octubre de 2020. Además, en la medida en que el Suscriptor decida suscribirse de manera incondicional por al menos £ 1.5 millones de Bonos Convertibles antes del 15 de octubre de 2020, la fecha para el cumplimiento o renuncia de las condiciones previas a la reducción de el saldo de los Bonos Convertibles se extenderá hasta el 15 de noviembre de 2020 (con la acumulación de intereses que no comenzará hasta la remesa real de fondos por parte del Suscriptor a la Compañía y, por lo tanto, sin costo para la Compañía hasta ese momento).

Impacto en la instalación

Como se señaló, según los términos del Mecanismo (enmendado), la Compañía tiene acceso a fondos adicionales en cuatro tramos comprometidos de pagarés convertibles en cada uno de abril, mayo, junio y julio de 2020. Sin embargo, dada la estructura convertible del Mecanismo, el precio al que se pueden emitir las acciones en última instancia si la Compañía recurre a estas cuotas futuras es probable que sea considerablemente menor de lo que la Compañía había considerado apropiado anteriormente, suponiendo que el precio actual de la acción de la Compañía continuaría prevaleciendo en ese momento. Del mismo modo, en la medida en que el precio de las acciones de la Compañía se negocie a un nivel inferior a 2p durante cinco días consecutivos, el proveedor de la Instalación tiene la opción, si así lo desea, de retirarse de la Instalación o no cumplir con ninguno o todos los retiros futuros. peticiones.

Como tal, la Compañía ha entablado conversaciones con la oficina familiar de las Bahamas que ha proporcionado la Instalación, que ha mantenido su pleno apoyo para la Compañía y el proyecto. Con este fin, las partes han acordado mantener el Mecanismo a pie y reemplazar las fechas de retiro actuales de abril, mayo, junio y julio de 2020 con fechas de retiro en noviembre y diciembre de 2020 y enero y febrero de 2021, es decir, con revisión las fechas de retiro se ajustan mejor al cronograma de perforación revisado y las necesidades de financiamiento. Las partes también acordaron revisar más los términos de la Instalación y establecer el cronograma una vez que se comprenda mejor el impacto general del mercado de la respuesta al coronavirus). La Compañía asesorará a los accionistas sobre cualquier desarrollo relacionado con este asunto, según corresponda.

Impacto en el proceso de cultivo

En los próximos meses, la Compañía continuará evaluando opciones para una transacción de explotación o similar, y se complace en que, a pesar de la crisis global ocasionada por el virus Covid-19 y la reciente disminución material en los precios mundiales del petróleo, varios interesados Las partes, incluidas las grandes y grandes petroleras y de gas y gas, han indicado que desean que continúen las discusiones, aunque en un cronograma acorde con la situación operativa global y los planes de perforación revisados de la Compañía.

Además, en las últimas semanas, la crisis global ocasionada por el virus Covid-19 ha visto una serie de opciones estratégicas alternativas potencialmente creadoras de valor presentadas a la Compañía, que la Compañía está tratando de evaluar en los próximos meses. La Compañía asesorará a los accionistas sobre este asunto según corresponda.

Posición de efectivo

La Compañía ha cesado toda actividad de compra / contratación centrada en actividades de perforación en el primer semestre de 2020, y se moverá para minimizar las salidas de efectivo en los próximos meses a medida que se desarrolla el impacto total de la respuesta Covid-19. Hasta la fecha, se ha realizado un esfuerzo considerable para minimizar el compromiso inicial de capital con cualquier cosa que no sean elementos de largo plazo esenciales para la operación de la Compañía cada vez que ocurre, y qué elementos, como se señaló anteriormente, se mantienen listos para su despliegue inmediato como y cuando sea necesario (y, por lo tanto, también reducirá considerablemente la ruta crítica en el futuro una vez que se reanude la actividad operativa).

Actualmente, la Compañía tiene $ 13 millones en efectivo en el banco, sin otra deuda que no sea £ 3.26 millones en notas de préstamos convertibles emitidas bajo la Línea que aún no se han convertido y que son reembolsables en 3 años si no se convierten durante ese plazo. Excluyendo los costos relacionados con la perforación en el primer semestre de 2020 (que, como se señaló, ahora cesará), la Compañía tiene una sobrecarga operativa de $ 2 a $ 2.5 millones por año y, por lo tanto, está bien posicionada para poder mantener las operaciones básicas antes de reanudar el trabajo. hacia la perforación.

Conclusión

Las respuestas de las Bahamas a nivel mundial y local a la propagación del nuevo coronavirus son eventos de fuerza mayor sin precedentes, altamente fluidos y actualmente impredecibles. La decisión de la Compañía de reprogramar en consecuencia las operaciones de perforación representa lo que la Junta considera una respuesta prudente, medida y oportuna a las circunstancias extremadamente onerosas y sin precedentes.

La Compañía informará a los accionistas sobre cualquier desarrollo importante cuando sea apropiado.