Bajo la lupa: ¿Dónde está invirtiendo Liberty Latin America?

Liberty Latin America, uno de los mayores grupos de telecomunicaciones de la región y actor prominente en la región del Caribe, reportó gastos de capital e inversiones en propiedad y equipos por US$1.330mn el año pasado.

Esa cifra se ubicó por debajo de los US$1.530mn de 2018, principalmente debido al efecto de acuerdos de financiamiento de proveedores relacionados con capital y, sobre todo, la menor necesidad de gasto en reconstrucción y modernización de redes afectadas por huracanes.

A continuación, analizamos el desglose de los gastos de la empresa.

RECONSTRUCCIONES POR HURACANES

Los gastos en nuevas construcciones y mejoras disminuyeron a US$129mn el año pasado, a partir de los US$209mn de 2018, según informes financieros de la compañía.

En general, las adiciones de propiedad y equipos, que incluyen gastos en construcción, capacidad y productos, entre otros, cayeron 6,4% a US$722mn en 2019, lo que representa el 18,7% de los ingresos, comparado con el 20,8% de 2018.

La mayor parte de esta reducción está relacionada con Puerto Rico, donde ya no fueron necesarias las masivas inversiones en reconstrucción asociadas a los huracanes que azotaron la isla en 2017. En consecuencia, las adiciones de propiedad y equipos en el territorio estadounidense totalizaron US$88mn el año pasado, reducción de casi 50% respecto al año anterior.

Por otro lado, el grupo registró un mayor gasto anual en Bahamas, particularmente en el cuarto trimestre, debido a restauraciones de daños causados por el huracán Dorian. Allí, la filial C&W de Liberty invirtió US$16mn en el 2T19, más que en el mismo período de 2018, lo que equivale al 21% de sus ingresos del trimestre.

C&W indica que la mayoría de las obras de reconstrucción en Gran Bahamas ya están terminadas, mientras en Abaco que los trabajos de restauración continúan.

La proyección de Liberty Latin America para 2020 es que sus gastos en propiedad y equipos totalizarán 18% de sus ingresos de el año completo, cifra similar al 18,7% del año pasado.

CHILE

En Sudamérica, la unidad VTR de Liberty registró en Chile 200.000 hogares nuevos o actualizar en el servicio de banda ancha fija, donde el total de hogares pasados supera los 3,7 millones. La compañía espera además incorporar o actualizar 255.000 hogares en Chile y Costa Rica este año.

En 2019, el grupo Liberty Latin America reportó 490.000 nuevos hogares pasados o actualizados.

En una teleconferencia con inversionistas, el presidente ejecutivo del grupo, Balan Nair, indicó que VTR había cambiado su estrategia de despliegue de fibra en el país y, gracias a un nuevo y rentable plan de ingeniería, ahora están construyendo en áreas que la empresa había descuidado anteriormente.

En general, las operaciones de internet fijaa de VTR/Cabletica gastaron US$222mn en propiedad y equipos el año pasado, en comparación con los US$215mn del año anterior.

DIGITALIZACIÓN

Liberty también está reforzando su foco en la digitalización para mejorar la eficiencia y la experiencia de los clientes, y ya se han sentido los efectos en la reducción de gastos operacionales.

En general, el grupo registra una reducción de 36% en los tiempos de instalación entre diciembre de 2018 y diciembre de 2019, y de 35% en los tiempos de reparación, gracias a la capacitación del personal y a la digitalización.

CENTRO DE OPERACIONES EN PANAMÁ

Una de las prioridades del grupo para 2020 es el centro de operaciones recién abierto en Panamá, señaló la compañía en una presentación de resultados.

Inaugurado en julio de 2019 como sede de actividades no relacionadas con clientes, como las áreas digital, de innovación, de finanzas y recursos humanos, el sitio contaría con 200 empleados para fines de 2020, incluida la reubicación de todos los miembros de la plana ejecutiva.

CONSOLIDACIÓN

También en Panamá, Liberty Latin America pretende participar en una posible consolidación del mercado en los próximos meses. Panamá tiene cuatro actores locales, que según Nair son demasiados.

"En realidad estamos bastante entusiasmados con eso [la consolidación en Panamá]. Hay cuatro jugadores en el mercado de telefonía móvil y eso debe reducirse", indicó el ejecutivo durante la teleconferencia sobre los resultados del 4T. Agregó que" algo podría suceder en los próximos 12-24 meses, con seguridad".

Otra prioridad que mencionó para 2020 es el cierra de la adquisición de las operaciones de AT&T en Puerto Rico, transacción que el regulador estadounidense FCC debiera terminar de analizar en mayo.

En general, la compañía apunta este año a una mayor "asignación disciplinada de capital" para fortalecer su balance general, incluso a través del refinanciamiento de costos y gastos en algunas de sus filiales, como C&W.