Eletrobras aumentará las inversiones quinquenales en 27%

La compañía brasileña Eletrobras planea invertir 41.103 millones de reales (US$7.830mn) entre 2021 y 2025, anunció esta semana el holding eléctrico nacional.

La cifra es 27% superior a los 32.394mn de reales previstos en su plan de negocios anterior (2020-2024).

El principal aumento se producirá en el segmento de generación, con inversiones por unos 12.800mn de reales, excluida la central nuclear Angra 3, pero incluidas las sociedades de propósito específico (SPE) de Eletrobras. El plan anterior preveía alrededor de 7.310mn de reales para generación.

La compañía destinará 15.303mn de reales para la construcción de la central nuclear del estado de Río de Janeiro durante los próximos cinco años, 10% más que el plan 2020-2024. El objetivo es concluir los trabajos a través de una convocatoria pública internacional propuesta por el banco de desarrollo BNDES.

Después de detenerse la construcción en la década de 1980, las obras en Angra 3 se reanudaron en 2008, pero se volvieron a interrumpir en 2015 cuando la operación Lava Jato reveló escándalos de corrupción.

El plan de generación también comprende 8.301mn de reales para mantenimiento, incluidos 4.046mn para las plantas atómicas Angra 1 y 2 y 4.254mn para otros emprendimientos, así como 2.537mn para proyectos de expansión.

En el segmento de transmisión, Eletrobras pretende invertir 11.168mn de reales (incluso en sus SPE), lo que supone un aumento de 17% con respecto al plan 2020-2024. La mayor parte (8.426mn de reales) la destinará a reforzamiento y mejoras, mientras que 1.068mn los gastará en mantenimiento, 569mn en licitaciones (sujeto al éxito en las subastas) y 105mn en expansiones, según el plan.

Responsable de alrededor del 44% de las líneas de transmisión de Brasil, que abarcan 70.917km, la empresa compitió por 5 de los 11 lotes ofrecidos en la última subasta de transmisión realizada este mes a través de sus filiales Furnas, CGT Eletrosul y Amazonas GT, pero no ganó ninguna.

“Estamos seguros de que venció la disciplina de capital, respetando el costo de capital propio de la compañía", dijo su presidente ejecutivo, Wilson Ferreira Junior, en un comunicado después de la licitación.

Eletrobras dijo que continuará con el “proceso de racionalización” de sus participaciones en las SPE a través de liquidaciones, incorporaciones, permutas, reestructuración societaria, adquisiciones y cancelación de activos. La idea es participar en 49 SPE para diciembre de 2021, lo que se compara con las 131 de este momento.

En cuanto a las empresas relacionadas, el holding apunta a una “gestión más activa” que posibilite ganancias financieras para la empresa, mientras se evalúa la posibilidad de vender parte de sus acciones, cuyo valor de mercado se estima en un total de 3.500mn de reales.

Eletrobras se fijó la meta de ahorrar 424mn de reales reduciendo los gastos operacionales y mejorando el diseño, la administración y el control de su presupuesto.

La firma tiene la intención de mantener una cartera estratégica de proyectos internacionales al tiempo que identifica oportunidades de adquisición de activos brownfield, incluidos proyectos eólicos y solares fotovoltaicos con una capacidad instalada de entre 30MW y 100MW.

Eletrobras, que representa el 46% de la capacidad de generación eléctrica de Brasil, registró una utilidad neta de 96mn de reales (US$17,7mn) el tercer trimestre, 9.013mn de reales en ingresos brutos y un Ebitda de 1.957mn de reales, informó la empresa el mes pasado. La utilidad neta del 3T19 fue de 716mn de reales.

PRIVATIZACIÓN

En un informe, el banco de inversión BTG Pactual señaló que para que Eletrobras siga siendo relevante en los segmentos de generación y transmisión, esta debe invertir unos 14.000mn de reales al año en comparación con la capacidad actual de 3.600mn anuales.

“Entonces, la única forma de volver a su apogeo es siendo privada, razón por la cual es vital una capitalización. Proporcionará los medios para que Eletrobras sea aún mejor al tiempo que reduce los riesgos de los ciclos políticos”, indicó BTG.

El Congreso recibió un proyecto legislativo orientado a privatizar Eletrobras a fines de 2019. El objetivo es capitalizar la empresa a través de una oferta primaria, diluyendo la participación del gobierno y asegurando el control del sector privado. El gobierno también podría vender su cuota restante a través de una oferta secundaria.

El proyecto legislativo aún debe ser aprobado por la Cámara de Diputados y luego por el Senado, donde la propuesta enfrenta una fuerte oposición.

“El camino de la privatización no será fácil, pero las recientes elecciones municipales ofrecen cierto apoyo. Los principales ganadores fueron los partidos que alguna vez fueron independientes y que recientemente aumentaron su participación en el gobierno a través de miembros en puestos de alto nivel”, señaló BTG. "Teniendo en cuenta una probable reestructuración del Gabinete a principios de 2021, esperamos que se asignen más puestos a estos partidos, lo que allanará el camino para contar con un Congreso más favorable a la privatización".