Energía domina actividad transaccional de Latinoamérica en 3T

Tres de las mayores transacciones de fusiones y adquisiciones del 3T19 en Latinoamérica estuvieron vinculadas al sector energético.

Esto indica el continuo interés en la industria a pesar de que la actividad general de los acuerdos se ha desacelerado en la región este año.

La firma de investigación Transaction Track Record (TTR) registró 522 transacciones de fusiones y adquisiciones, capital privado, capital riesgo y adquisición de activos en Latinoamérica entre julio y septiembre de este año, 7,4% menos que en el mismo período de 2018.

Sin embargo, el importe no confidencial alcanzó US$21.991mn durante el trimestre, con una mejora de 32,3% frente al 3T18.

La actividad de fusiones y adquisiciones en la región se ha visto afectada por la desaceleración económica mundial y la gran incertidumbre en medio de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, así como otras preocupaciones geopolíticas, incluido el brexit, la inestabilidad en Medio Oriente y —más cerca— la crisis económica en Argentina y las preocupaciones en torno a la turbulencia política y económica en Venezuela.

Marcela Chacón, analista de investigación e inteligencia de negocios de TTR para Latinoamérica, confirmó en comentarios recientes a BNamericas que el sector energético está ayudando a mantener el movimiento de la actividad este año.

"Sectores como los de energía y energías renovables le han aportado un significativo dinamismo a la actividad de fusiones y adquisiciones en América Latina a lo largo de 2019", dijo Chacón a BNamericas.

PRINCIPALES ACUERDOS DE ENERGÍA

TTR informó también que tres de los cinco acuerdos principales en el trimestre se centraron en energía eléctrica y petróleo y gas.

La más grande involucra el acuerdo de Sempra Energy para vender la unidad peruana de distribución de energía Luz del Sur a la china Yangtze Power International por US$3.590mn.

Se espera que el acuerdo se cierre en el 1T20 y Yangtze Power International estaría en conversaciones con cuatro bancos para obtener un préstamo puente de US$4.000mn al objeto de financiar la adquisición.

Valorado en US$984mn, el tercer acuerdo más grande del 3T19 fue la adquisición por parte de la brasileña CPFL Energia de las acciones de CPFL Energias Renovaveis en poder de una unidad local de la china State Grid Corporation.

Según el sitio web de CPFL, la participación de State Grid corresponde al 46,8% del capital social de la filial de energías renovables, transacción que representa el primer paso para una posible reestructuración que involucra a CPFL Energia y sus unidades.

En el quinto acuerdo más importante del trimestre, la brasileña Petrobras acordó vender su unidad de distribución de GLP Liquigás a un consorcio compuesto por el holding Itaúsa, Copagaz y Nacional Gás por US$857mn.

El acuerdo es parte de los esfuerzos más amplios de Petrobras para vender la unidad y varios campos costa adentro en el estado de Bahía hacia una eventual desinversión de US$26.900mn en activos en los próximos cinco años, medida que se produce después de ganar un caso clave en la Corte Suprema en Junio.

Las maniobras forman parte de los esfuerzos de la estatal para pagar deuda y salir de las áreas fuera del foco central de la compañía de exploración y producción de petróleo y gas natural en aguas profundas.

AÑO DESLUCIDO

La información del año a la fecha sugiere que 2019 terminará siendo más bien deslucido. TTR reportó 1,629 transacciones entre enero y septiembre, 666 de ellas con un importe no confidencial por un total de US$71.297mn.

Estos datos reflejan un aumento de 3,08% en el capital movilizado y una disminución de 2,22% en el número de operaciones con respecto al mismo período de 2018.

Por otro lado, las transacciones de capital privado y las inyecciones de capital riesgo del 3T19 parecieron moverse en direcciones opuestas, según TTR.

La firma reportó una caída interanual de 27,8% en el capital total recaudado a través de acuerdos de capital en el período a US$6.028mn, mientras que las operaciones de capital riesgo aumentaron 78,3% a US$3.308mn.