Fitch anticipa presión para México por menor crecimiento crediticio

Fitch Ratings observa cada vez más presión sobre el perfil crediticio de México y pronostica una fuerte caída en la expansión del crédito en 2017, a medida que la deuda pública, el bajo crecimiento y la inflación chocan con un escenario de inversión complicado y políticamente volátil.

La agencia espera que el crecimiento de los préstamos caiga a 6-8% este año, luego de haberse ubicado en 12,9% durante 2016, lo que contribuirá al potencial de mayores reservas crediticias, aunque los bancos más grandes con menores costos de mantenimiento podrían beneficiarse de las altas y crecientes tasas de interés.

En cuanto a 2017, Fitch bajó su perspectiva de crecimiento del PIB mexicano a 1,5% "con riesgos sesgados a la baja", lo que refleja "la continua incertidumbre económica derivada de los efectos negativos para México de las posiblemente mayores políticas proteccionistas estadounidenses".

Cualquier impacto negativo en el crecimiento a partir de cambios en la política comercial entre EE.UU. y México que pudieran perjudicar la visión soberana de este último país se conocerá recién cuando las negociaciones estén en marcha.

Parece haber cierta desconexión entre las autoridades mexicanas y estadounidenses sobre el calendario de las discusiones, ya que México señala que probablemente comenzarán a fines de junio o julio y el secretario de Comercio de EE.UU., Wilbur Ross, dice que no empezarían hasta finales de 2017.

En un reporte del diario local El Financiero, la analista Gabriela Siller, de Banco Base, dijo que las recientes declaraciones de Fitch eran una clara advertencia antes de las próximas negociaciones.

"No se puede descartar un recorte a la calificación crediticia del país durante los próximos meses", advirtió.

Fitch elevó su pronóstico de inflación a 5,2%, lo que sugiere que el IPC tenderá hacia el extremo superior del rango entregado en la estimación más reciente del Banco Central.

México registró un aumento de la inflación anual en febrero, que llegó a 4,9% frente al 4,7% de enero y alcanzó su nivel más alto desde 2010.

La agencia recalcó la "desafiante dinámica de deuda" para México y expresó que "mientras el gobierno apunta a un superávit primario del sector público para frenar el aumento del endeudamiento, el menor crecimiento y la depreciación del peso podrían plantear riesgos para la estabilización de la deuda".

De acuerdo con Fitch, México es propenso a una rebaja con un débil crecimiento del PIB o un deterioro fiscal. Sin embargo, si el país logra un crecimiento superior al esperado, alcanza su meta de superávit presupuestario de 0,4% o demuestra una trayectoria mejorada de la deuda pública, se produciría cierta estabilización de la perspectiva soberana.