Fitch anticipa tiempos difíciles para sector de telecomunicaciones

El sector latinoamericano de telecomunicaciones enfrenta un panorama deteriorado ante un entorno de consumo débil, mientras que la inflación y las tasas de interés continúan altas, aunque se están moderando, señala Fitch Ratings en un informe.

El análisis es parte de un informe de 2023 sobre perspectivas crediticias sectoriales en América Latina, publicado recientemente por la agencia.

El complejo entorno macro coincide con una elevada competencia en la mayoría de los mercados, lo que se traduce en ingresos promedio por usuario (ARPU) y márgenes de ebitda presionados para las principales telecos monitoreadas de la región, añadió Fitch.

Desde una perspectiva móvil, la agencia espera una migración sostenida del modelo de prepago al de pospago en un momento en que los operadores requieren un alto gasto de capital para el despliegue de fibra al hogar (FTTH) y la transición de 4G a 5G.

De todas las telecos y operadores evaluados por Fitch al momento de la publicación, el 55% tenía perspectiva crediticia estable, el 20% perspectiva negativa y solo 5% tenía perspectiva positiva. El 20% restante no tenía perspectiva calificatoria ni vigilancia asignada.

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La teleco mejor calificada es América Móvil, con 'A-' y perspectiva positiva.

Le siguen Televisa ('BBB', negativa), Telefónica Móviles Chile ('BBB-', estable), la chilena Entel ('BBB-', negativa) y Tigo Paraguay ('BB', estable). El análisis de calificaciones de Fitch para el informe no incluyó a Telefônica Brasil ni a TIM, aunque sí a la brasileña Oi.

En México, las cuatro principales empresas del segmento fijo están experimentando una agresiva competencia, lo que ha permitido a los operadores más pequeños aumentar su cuota de mercado, según Fitch, que agregó que la situación competitiva podría llevar a una caída del ARPU.

La agencia también agregó que la incertidumbre macroeconómica del país podría frenar la expansión de las redes 5G.

Los operadores chilenos se ven “desafiados por una intensa competencia y reducidos márgenes de ebitda menos capex” que limitan su capacidad para reducir sus niveles de endeudamiento, mientras que en Colombia las presiones crediticias vienen de un entorno de consumo débil, la saturación del mercado y la presión sobre los precios, agravada por elevadas tasas de interés y la alta demanda de inversión, indica la agencia.

“Con la mayor saturación del mercado móvil en la Región Andina, el sector de telecomunicaciones de Colombia ha experimentado una intensa competencia y requiere un significativo gasto de capital para modernizar la red”, precisó.

Fitch proyecta que la base de suscriptores móviles en Brasil crecerá 1,5% este año, mientras que la de banda ancha lo hará en 5,9%. El pronóstico para el segmento fijo es el más alto de las seis economías más grandes de la región.

La agencia espera que México presente el menor crecimiento para la base móvil en 2024, con una expansión de 1,1%.

Se puede acceder al informe completo en el cuadro Documentos en la esquina superior derecha de la pantalla.