Fitch: Precio de nudo tras sólidos resultados del 1S03

Muchas generadoras y distribuidoras chilenas registraron resultados más sólidos en el primer semestre del 2003 en comparación con igual período del año pasado gracias al alza en los precios de nudo presenciada en abril, un sólido flujo de caja y un estable entorno regulatorio, señaló a BNamericas el analista de Fitch Ratings Carlos Diez. En términos de generadoras, Endesa lideró el mercado con un incremento de 28,4% en sus ganancias netas, que llegaron a 47.900mn de pesos (US$67,7mn) en el 1S03, debido a mejores resultados operacionales en sus activos de generación de Chile, Argentina y Colombia y a un mejorado desempeño no operacional producto de mayores tasas cambiarias en la región. Estas inversiones extranjeras hacen de Endesa la excepción, comentó. Las generadoras con operaciones centradas en el Sistema Interconectado Central (SIC) de Chile, como AES Gener y Colbún, se beneficiaron principalmente gracias al alza de 3,5% en el precio del nudo a US$33,08 por MWh frente a la última revisión de octubre del 2002, dijo Diez. El regulador chileno de energía CNE revisa el precio de nudo cada seis meses y considera factores tales como las condiciones hidrológicas proyectadas, las diferencias cambiarias, los precios de los combustibles y la demanda de electricidad. Diez comentó que la idea del precio de nudo es dar una señal para que las generadoras termoeléctricas e hidroeléctricas puedan suscribir contratos a largo plazo. Otras distribuidoras, entre ellas CGE y Río Miapo, también obtuvieron buenos resultados en el primer semestre. En general, los resultados fueron muy estables, acotó el analista, añadiendo que sus utilidades pudieron haber variado un poco, pero que su flujo de caja es muy estable. Una excepción es Chilectra, cuyas ganancias netas cayeron un 68,5% a 12.326mn de pesos en el primer semestre en comparación con igual período del año pasado, como consecuencia de pérdidas no operacionales provenientes de sus inversiones en distribuidoras brasileñas, argentinas y colombianas. Chilectra pertenece a Enersis. El analista sostuvo que está claro que las filiales de Enersis en otros países no obtuvieron buenos resultados en el 1S03, pero que sus filiales en Chile mostraron un buen desempeño. Al mirar hacia adelante, la perspectiva general para las generadoras y distribuidoras para el segundo semestre del 2003 se vislumbra estable, dijo Diez, añadiendo que el precio de nudo podría caer en octubre si la ley de transmisión que se debate actualmente en el Congreso es aprobada y se anuncian nuevos proyectos de generación. Todo depende de lo que suceda en el Congreso, precisó el analista, agregando que el crecimiento de Chile en los próximos años conllevará más demanda de electricidad, lo que debiera conducir a su vez a una mayor inversión mientras exista un marco regulatorio definido. La nueva ley podría además allanar el camino para una posible interconexión entre el SIC y el Sistema Interconectado del Norte Grande (SING), lo que, según el analista, cambiaría el panorama para las generadoras del SIC, ya que tendrán que competir con las generadoras del SING, aunque ese es otro tema, añadió Diez.