Fitch Ratings: El riesgo político es un problema grave para calificaciones soberanas de la región

COMUNICADO DE PRENSA de Fitch

19 noviembre 2019

Este comunicado de Fitch se publicó usando un sistema automático de traducción)  

Enlace a los informes de Fitch Ratings: riesgo político, un problema de calificaciones agudo para los soberanos de América Latina

Fitch Ratings-Nueva York-19 de noviembre de 2019: la reciente volatilidad política en varios países latinoamericanos, incluidos Argentina, Bolivia, Chile, Ecuador y Perú, refleja un tema más amplio de aumento del riesgo político que podría amplificar las tendencias negativas del crédito soberano en las regiones , dice Fitch Ratings. Los riesgos políticos ya están incorporados como una debilidad en la mayoría de las calificaciones soberanas en la región, lo que restringe la elevación en algunos y plantea una posible presión a la baja en otros si exacerban los desafíos económicos y fiscales existentes. Actualmente no hay Perspectivas de Calificación positivas entre los soberanos latinoamericanos y una gran cantidad de Perspectivas Negativas.

La ola de mayor volatilidad política en América Latina ha incluido manifestaciones sostenidas a gran escala en Bolivia, Chile y Ecuador que han interrumpido la actividad económica y provocado cambios de política, una crisis constitucional en Perú y un choque electoral significativo que precipitó una crisis financiera y incumplimiento soberano en Argentina. Si bien cada uno de estos eventos se ha basado en factores específicos de cada país, reflejan una tendencia más amplia de incertidumbre política y descontento social en la región vinculada a ingresos estancados, desigualdad de ingresos altos y una aparente falta de acción política para abordar estos problemas.

Esto en parte refleja un desarrollo institucional débil, un factor clave en nuestra metodología soberana que se refleja en las clasificaciones generalmente bajas de los países latinoamericanos en varias dimensiones de los Indicadores de gobernanza mundial del Banco Mundial, incluidos "Estabilidad política", "Estado de derecho" y " Control de la corrupción ". Los puntajes de "Voz y rendición de cuentas" se comparan más favorablemente, lo que subraya el mayor espacio que las poblaciones tienen para expresar sus quejas sobre las deficiencias institucionales.

El mayor riesgo político se produce en un momento de amplia presión a la baja de la calificación en la región, con un crecimiento moderado y prolongado que contribuye a las persistentes presiones fiscales y al aumento de los niveles de deuda en la mayoría de los países de América Latina. El entorno macroeconómico y fiscal subyacente ha elevado las vulnerabilidades a los choques exógenos y domésticos.

La elevada volatilidad política tendrá un efecto directo a corto plazo sobre el crecimiento en los países afectados. Sin embargo, si la inestabilidad política sostenida obstaculizara la inversión y la confianza a mediano plazo, este sería un riesgo más significativo para los perfiles de crédito. Los cambios en la dinámica política también podrían complicar las políticas necesarias para estabilizar el aumento de la deuda o incluso provocar un cambio que se sumaría a la deuda. Por lo tanto, la medida en que los eventos políticos recientes se traducen en presiones negativas de calificación dependerá de factores específicos del país, incluidos los puntos de partida en términos del perfil de crecimiento y el balance soberano de un país, y las respuestas políticas de las autoridades.

Para un análisis más detallado sobre el impacto del riesgo político en los perfiles de crédito en América Latina, incluido un análisis específico sobre Argentina, Bolivia, Chile, Ecuador y Perú, consulte el informe Fitch Wire + "Riesgo político: un problema de calificaciones agudas para los soberanos de América Latina". El informe está disponible para los suscriptores a través del enlace de arriba.