Fitch toma acciones sobre bancos panameños tras baja de la calificación soberana

Por Fitch Ratings 

Fitch Ratings - San Salvador - 04 Apr 2024: Fitch Ratings llevó a cabo una revisión de cinco bancos panameños y entidades relacionadas tras la baja de la calificación soberana de Panamá a ‘BB+’ desde ‘BBB-’, y de la revisión a negativa desde estable de la evaluación de Fitch del entorno operativo (EO) bancario de Panamá. El EO se afirmó en ‘bb+’. Para más detalles sobre la acción de calificación soberana, ver el comunicado “Fitch Downgrades Panama to ‘BB+’; Outlook Stable”, publicado el 28 de marzo de 2024.

La revisión de la tendencia del EO a negativa refleja la expectativa de Fitch de que la desaceleración económica, el costo de financiamiento elevado y la incertidumbre general en el EO podría limitar el crecimiento del negocio bancario y presionar la calidad de préstamos y resultados financieros.

Las calificaciones nacionales de los bancos, así como las de otras instituciones financieras calificadas en Panamá, no se ven directamente afectadas, ya que estas reflejan las fortalezas y debilidades relativas de cada institución en una jurisdicción específica

FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN

Bancos Estatales

Banco Nacional de Panamá y Caja de Ahorros

Fitch bajó las calificaciones internacionales de riesgo emisor (IDR; issuer default rating) de largo plazo del Banco Nacional de Panamá (Banconal) y de Caja de Ahorros a ‘BB+’ desde ‘BBB-’, las IDR a corto plazo a ‘B’ desde ‘F3’ y las calificaciones de soporte gubernamental (GSR; government suppor rating) a ‘bb+’ desde ‘bbb-’. La Perspectiva de la IDR de largo plazo es Estable. Las IDR y GSR de Banconal y Caja de Ahorros están alineados con la IDR de largo plazo de Panamá, lo cual refleja la garantía explícita del gobierno para todos los pasivos establecidos bajo las leyes de creación.

La opinión de Fitch sobre la propensión de apoyo es alta debido a la estructura de pasivos de Banconal y Caja de Ahorros, ya que los fondos del gobierno y de todas las entidades públicas se mantienen en Banconal, mientras que una parte importante de los fondos en Caja de Ahorros proviene de una institución pública, lo que refleja los roles de política de estos bancos. A su vez, el rol de política de los bancos tiene una gran importancia en la evaluación de Fitch y es un factor relevante en la propensión de soporte del gobierno.

La historia de Banconal demuestra que cumple un papel no oficial de prestamista de última instancia de Panamá y sirve de brazo financiero del Gobierno panameño y de todas las entidades públicas y también administra la cámara de compensación del sistema bancario panameño. El mandato de Caja de Ahorros es promover el ahorro y el acceso a la vivienda de los panameños, y es la principal herramienta del gobierno para la política nacional de vivienda. Fitch considera que estas funciones son duraderas y difíciles de transferir a otros organismos gubernamentales.

La VR de Banconal bajó a ‘bb+’ desde ‘bbb-’, lo cual refleja la evaluación de Fitch sobre el perfil de negocio, el perfil de riesgo, la calidad de sus activos, su vínculo fuerte con la calificación soberana y la evaluación de la agencia sobre el OE. El perfil de negocio de Banconal se apoya en su naturaleza pública y en los beneficios que derivan de ser un banco con un vínculo fuerte con el gobierno, moviéndose en línea con la calificación soberana. Por otro lado, el perfil de riesgo de Banconal y la evaluación de la calidad de sus activos reflejan la exposición al riesgo debido a la proporción alta de deuda soberana, que representa 1 vez (x) del patrimonio, una de las exposiciones más altas del sistema local.

La VR de Caja de Ahorros se afirmó en ‘bb-’, y refleja su perfil de negocio sólido, apuntalado por su posición de mercado fuerte en el segmento panameño de préstamos hipotecarios para vivienda social, junto con su estatus y rol especial de política del Gobierno panameño. La VR de Caja de Ahorros también refleja su exposición a segmentos de renta media-baja no atendidos tradicionalmente por los bancos comerciales privados, lo cual la ha llevado a niveles de deterioro superiores a los de sus pares. Su rentabilidad estrecha derivada de su objeto social, sus niveles moderados de capitalización que se sustentan en el soporte del Gobierno panameño y su perfil de financiamiento sólido derivado de su franquicia fuerte de depósitos y su papel de agente financiero del Estado también se consideran en su VR.

Bancos Privados

Banco General, S.A.

Fitch afirmó la IDR de largo plazo de Banco General, S.A. (BG) en ‘BBB-’, su IDR de corto plazo en 'F3' y su VR en ‘bbb-’. La Perspectiva de la IDR de largo plazo es Estable. La IDR se ubica un escalón por encima de la calificación soberana, lo que refleja la expectativa de la agencia de que el banco sería capaz de servir sus obligaciones en un escenario de incumplimiento soberano. En opinión de Fitch, el perfil crediticio sólido del banco se basa principalmente en su capacidad de absorción de pérdidas robusta, su franquicia de fondeo estable, junto con financiación externa limitada y una exposición baja a deuda soberana.

La calificación VR y las IDR de BG ponderan su posición sólida en el mercado nacional, ya que su liderazgo se traduce en una generación de utilidades consistente y con cartera de préstamos más resistente que la de sus pares. Esto se reflejó en una utilidad operativa sobre activos ponderados por riesgo (APR) de 5.9% a diciembre de 2023, superior al promedio del sistema, de 1.5%, y en un indicador de préstamos etapa 3 sobre préstamos brutos moderado, de 2.3%. Además, la evaluación de Fitch del perfil crediticio de BG está influida por su capacidad de absorción de pérdidas elevada, base de depósitos estable y liquidez alta, entre otros atributos. A la misma fecha, el indicador de capital común de nivel 1 (CET1; common equity tier 1) y APR fue de 20.2% y la cobertura de reservas sobre préstamos etapa 3 de 150.4%, mientras los activos líquidos representaron 41.2% del fondeo total (diciembre 2022: 41%).

La GSR en ‘ns’ o sin soporte (ns; no support) de BG refleja que el soporte externo, aunque posible, no es seguro dada la opinión de Fitch sobre la capacidad limitada de Panamá para apoyar al sistema bancario y a los bancos de importancia sistémica doméstica (D-SIB) debido principalmente a su gran tamaño en relación con la economía y a la ausencia de prestamista de última instancia.

Banco General (Costa Rica), S.A.

Las calificaciones nacionales a largo y corto plazo de Banco General (Costa Rica), S.A. (BGCR) se afirmaron en ‘AAA(cri)’ y ‘F1+(cri)’, respectivamente, lo que refleja la probabilidad de soporte que podría recibir de parte de BG, en caso de ser necesario. La evaluación de Fitch sobre la capacidad de soporte de BG tiene en cuenta la fortaleza de su perfil crediticio, reflejada en su IDR de ‘BBB-’ con Perspectiva Estable, y el tamaño pequeño del apoyo potencial en relación con los activos consolidados de BG. Asimismo, la evaluación de Fitch sobre la propensión de soporte de BG pondera principalmente el rol estratégico que desempeña BGCR en la estrategia de diversificación geográfica, riesgo reputacional relevante para BG en caso de incumplimiento de su subsidiaria y la integración operativa y comercial elevada entre ambas entidades. La Perspectiva Estable de BGCR refleja la perspectiva de calificación de BG.

Credicorp Bank, S.A.

Fitch revisó a Negativa desde Estable la Perspectiva de la IDR de largo plazo de Credicorp Bank, S.A. (Credicorp). Al mismo tiempo afirmó la IDR en ‘BB+’. También afirmó la IDR de corto plazo en ‘B’ y su VR en ‘bb+’. La revisión de la perspectiva de la calificación refleja la presión sobre las evaluaciones de la calidad de los activos y del perfil de riesgo del banco, que tienen una tendencia negativa. Esto es resultado de un EO en deterioro para 2024, ya reflejado en la tendencia del EO, y la evolución de la calidad de activos, medida por el aumento del indicador de préstamos etapa 3 sobre préstamos brutos. La evaluación del perfil de negocio también se redujo dado el entorno retador que limita el potencial del modelo de negocio del banco, que anteriormente compensaba la posición de mercado modesta de la entidad. Con la reducción de la evaluación del perfil de negocio, la VR implícita cae a ‘bb’, pero en opinión de Fitch, el perfil de riesgo sigue siendo un factor sólido para respaldar la calificación actual, aunque es sensible a la tendencia negativa señalada.

La GSR de ‘ns’ refleja la opinión de Fitch de que, aunque posible, el soporte externo no es seguro dado el gran tamaño del sistema bancario con respecto a la economía y la ausencia de un prestamista de última instancia en Panamá.

Global Bank Corporation

Fitch bajó la IDR de largo plazo de Global Bank Corporation (GBC) a ‘BB’ desde ‘BB+’ y la VR a ‘bb’ desde ‘bb+’, ya que la agencia considera que los riesgos a la baja del EO panameño limitan la VR del banco para situarse en el nivel de la calificación soberana. Fitch también afirmó la IDR de corto plazo en 'B'. La Perspectiva de calificación de la IDR de largo plazo es Negativa. El banco sigue afrontando retos en la calidad de préstamos, de tal forma que la métrica de préstamos etapa 3 sobre préstamos brutos se situó en 4.2% en diciembre de 2023. Mientras que la rentabilidad, medida como utilidad operativa sobre APR, siguió mostrando una recuperación en el segundo semestre de 2023, pero se mantuvo por debajo de 1% (diciembre 2023: 0.9%). El nivel de capitalización, medido por el indicador de CET1 sobre APR, se mantuvo relativamente estable en el segundo semestre de 2023, y se situó en 8.8% a diciembre de 2023; aunque Fitch también considera las características de absorción de pérdidas adicionales proporcionadas por la provisión dinámica y los instrumentos AT1.

La GSR de ‘ns’ refleja la opinión de Fitch de que, aunque posible, el soporte externo no es seguro dado el gran tamaño del sistema bancario con respecto a la economía y la ausencia de un prestamista de última instancia en Panamá.

SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN

Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/baja:

Banconal

--las calificaciones IDR, GSR y VR de Banconal bajarían tras una baja de la calificación soberana de Panamá.

Caja de Ahorros

--las calificaciones IDR y GSR de Caja de Ahorros bajarían tras una baja de la calificación soberana de Panamá;

--la VR de Caja de Ahorros podría afectarse en caso de controles crediticios ineficaces para mantener estables los niveles de deterioro, junto con un descenso de la rentabilidad (utilidad operativa sobre APR sostenidamente por debajo de 0.5%) y un descenso sostenido de la capitalización (CET1 y reservas dinámicas regulatorias sostenidamente por debajo de 9% de los APR).

BG

--las calificaciones IDR y VR podrían bajar debido a una baja de la calificación soberana de Panamá. Según la metodología de Fitch, es improbable que la actual diferencia con la calificación soberana se amplíe más de un escalón debido a la correlación alta entre el perfil crediticio soberano y el de los bancos;

--las calificaciones de BG podrían afectarse por un deterioro sostenido y significativo de la calidad de activos que presione sus resultados financieros, a la vez que se reflejen en una utilidad operativa sobre APR por debajo de 2 % de forma sostenida, o un descenso continuo del indicador de CET1 por debajo de 12%;

--debido a que se trata del nivel más bajo de la escala respectiva, no existe potencial a la baja para la GSR.

BGCR

--las calificaciones de BGCR podrían bajar si la IDR de BG disminuye;

--las calificaciones de BGCR podrían bajar debido a una propensión menor de su casa matriz a brindar soporte.

Credicorp

--las calificaciones IDR y VR de Credicorp bajarían si el indicador de préstamos etapa 3 mantiene su nivel actual por encima de 3%. Además, existe un potencial a la disminución si una revisión a la baja de la evaluación el EO por parte de Fitch socava el perfil crediticio del banco;

--debido a que se trata del nivel más bajo de la escala respectiva, no existe potencial a la baja para la GSR.

GBC

--las calificaciones IDR y VR de GBC podrían disminuir si se produce una revisión a la baja de la evaluación del EO por parte de Fitch que socave su perfil crediticio;

--las calificaciones IDR y VR podrían bajar si el perfil de riesgo del banco se debilita aún más debido a un deterioro continuado de la calidad de sus activos;

--una disminución del indicador de utilidad operativa sobre APR por debajo de 0.5% de forma consistente, que impacte el indicador CET1 a APR, incluyendo los instrumentos de absorción de pérdidas, a menos de 10% podría bajar las calificaciones IDR y VR del banco;

--debido a que se trata del nivel más bajo de la escala respectiva, no existe potencial a la baja para la GSR.

Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación positiva/alza:

Banconal y Caja de Ahorros

--las calificaciones IDR y GSR de Banconal y Caja de Ahorros, así como la VR de Banconal, tienen un potencial alcista limitado y provendría de una acción similar sobre la calificación soberana de Panamá;

--la VR de Caja de Ahorros también tiene un potencial alcista limitado dados los retos del banco en términos de rentabilidad, calidad de activos y capitalización.

BG

--las calificaciones IDR y VR de BG podrían subir por la confluencia de una mejora del EO y la calificación soberana, mientras el banco mantiene un perfil financiero fuerte que le permita continuar calificado un escalón arriba de la calificación soberana. Sin embargo, un aumento de calificación es poco probable en las condiciones actuales dada la tendencia negativa sobre el EO;

--dado que Panamá es un país dolarizado sin prestamista de última instancia, una mejora de la GSR es poco probable.

BGCR

--las calificaciones de BGCR se encuentran en la parte superior de la escala nacional de Costa Rica, por lo que no pueden mejorar.

Credicorp

--el potencial de alza es limitado dada la Perspectiva Negativa de la calificación. Una revisión de la Perspectiva a Estable se basaría en una recuperación demostrable de la calidad de activos, que se refleje en un indicador de préstamos etapa 3 sobre préstamos brutos cercano a 2.5% de forma sostenida, y en una mejora de la cobertura de reservas;

--dado que Panamá es un país dolarizado sin prestamista de última instancia, una mejora de la GSR es poco probable.

GBC

--la Perspectiva Negativa de la calificación de largo plazo de GBC se revisaría a Estable si la calidad de los activos mejora de tal manera que su métrica de préstamos etapa 3 sobre préstamos brutos se estabilice en un nivel inferior a 4%;

--dado que Panamá es un país dolarizado sin prestamista de última instancia, una mejora de la GSR es poco probable.

OTRAS CALIFICACIONES DE DEUDA Y DE EMISORES: FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN

BG

La deuda sénior no garantizada de BG con vencimiento en agosto de 2027 se califica en el mismo nivel que su IDR de largo plazo, ya que Fitch considera que su probabilidad de incumplimiento es la misma que la probabilidad de incumplimiento del banco.

Banconal

La deuda sénior no garantizada de Banconal está calificada en el mismo nivel que su IDR de largo plazo. Fitch considera que el riesgo de incumplimiento de las obligaciones preferentes y del banco es equivalente y cree que estas tienen perspectivas de recuperación medias. La garantía subsidiaria ejecutable conforme a la legislación panameña no es una garantía directa de la deuda, que se rige por las leyes del estado de Nueva York.

GBC

La deuda internacional sénior no garantizada del banco bajó a ‘BB’ desde ‘BB+’, en el mismo nivel que la IDR de largo plazo del banco, puesto que la probabilidad de incumplimiento de la deuda es la misma que la del banco.

OTRAS CALIFICACIONES DE DEUDA Y EMISORES SENSIBILIDADES DE CALIFICACIÓN

Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación negativa/baja:

BG

--la calificación internacional de deuda sénior no garantizada bajaría si la IDR de largo plazo de BG disminuye.

Banconal

--la calificación internacional de la deuda sénior no garantizada bajaría si la IDR de largo plazo de Banconal disminuye.

GBC

--la calificación internacional de la deuda sénior no garantizada bajaría si la IDR de largo plazo de GBC disminuye.

Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de calificación positiva/alza:

BG

--la calificación internacional de la deuda sénior no garantizada aumentaría si la IDR de largo plazo de BG sube.

Banconal

--la calificación internacional de la deuda sénior no garantizada aumentaría si la IDR de largo plazo de Banconal sube.

GBC

--la calificación internacional de la deuda sénior no garantizada aumentaría si la IDR de largo plazo de GBC sube.

PARTICIPACIÓN

La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud del (los) emisor(es) o entidad(es) calificada(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará.

RESUMEN DE AJUSTES A LOS ESTADOS FINANCIEROS

BGCR

Gastos pagados por anticipado y otros cargos diferidos fueron reclasificados a intangibles y deducidos del capital base según Fitch, ya que la agencia considera que tienen una capacidad baja de absorber pérdidas.

Este comunicado es una traducción del original emitido en inglés por Fitch en su sitio internacional el 4 de abril de 2024 y puede consultarse en la liga www.fitchratings.com. Todas las opiniones expresadas pertenecen a Fitch Ratings, Inc.

CALIFICACIONES PÚBLICAS CON VÍNCULOS CREDITICIOS A OTRAS CALIFICACIONES

Las calificaciones de Banconal y Caja de Ahorros están impulsadas por el soporte potencial que recibiría de la República de Panamá (BB+ Perspectiva Estable).

Las calificaciones de BGCR están impulsadas por el soporte potencial que recibiría de BG.

CRITERIOS APLICADOS EN ESCALA NACIONAL

--Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Diciembre 22, 2020);

--Metodología de Calificación de Bancos (Septiembre 28, 2023).

INFORMACIÓN REGULATORIA - COSTA RICA

NOMBRE EMISOR O SOCIEDAD ADMINISTRADORA: Banco General (Costa Rica), S.A.

NOMBRE DEL PROGRAMA DE EMISIONES (SI PERTENECE A UNO): N.A.

NOMBRE DE LA EMISIÓN O DEL FONDO DE INVERSIÓN SEGÚN RNVI: N.A.

MONEDA: N.A.

LINK SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIÓN: Las definiciones de calificación de Costa Rica se encuentran en el sitio https://www.fitchratings.com/es/region/central-america bajo el apartado de “Definiciones de Calificación de Costa Rica”.

FECHA DE REGISTRO METODOLOGÍA Y/O INFORMADA COMO CRITERIO O SUB-CRITERIO:

--Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Diciembre 22, 2020);

--Metodología de Calificación de Bancos (Noviembre 21, 2023).

FECHA DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA EN QUE SE BASÓ LA CALIFICACIÓN:

--AUDITADA: 31/diciembre/2023;

--NO AUDITADA: N.A.

FECHA DEL CONSEJO DE CALIFICACIÓN: 3/abril/2024

SESIÓN NÚMERO: CRI_2024_13

FECHA EN QUE SE DIFUNDIÓ POR PRIMERA VEZ LA CALIFICACIÓN: 18/febrero/2011

CLASE DE REUNIÓN: Ordinaria

ACCIÓN DE CALIFICACIÓN:

Afirmar las calificaciones nacionales:

--Calificación nacional de largo plazo de emisor en ‘AAA(cri)’, Perspectiva Estable;

--Calificación nacional de corto plazo de emisor en ‘F1+(cri)’.

CALIFICACIÓN ANTERIOR (SI APLICA):

--Calificación nacional de largo plazo de emisor en ‘AAA(cri)’, Perspectiva Estable;

--Calificación nacional de corto plazo de emisor en ‘F1+(cri)’.

IDENTIFICAR LAS FUENTES DE INFORMACIÓN UTILIZADAS: Las fuentes de información utilizadas corresponden a información proporcionada por la Entidad e información publicada por la Superintendencia General de Valores, las cuales se consideran satisfactorias.

INDICAR SI LA CALIFICACIÓN FUE MODIFICADA PRODUCTO DE LAS APELACIONES INTERPUESTAS POR LA ENTIDAD: N.A.

“La veracidad y la oportunidad de este Comunicado de Hecho Relevante es responsabilidad de FITCH COSTA RICA CALIFICADORA DE RIESGO, S.A.”

Las calificaciones emitidas representan la opinión de la Sociedad Calificadora para el período y valores analizados y no constituye una recomendación para comprar, vender o mantener determinados instrumentos.