Diputados brasileños aprueban mecanismo de financiamiento para banca de desarrollo

La Cámara Baja del Congreso brasileño aprobó un nuevo mecanismo de financiamiento al que podrán acceder bancos de desarrollo, medida que genera cierta preocupación entre los analistas.

Los instrumentos, conocidos localmente como letras de crédito de desarrollo (LCD), pueden ser emitidos por bancos estatales de desarrollo para financiar proyectos de infraestructura, industria e innovación, así como iniciativas de microempresas y pymes.

El proyecto de ley pasará ahora al Senado para su aprobación final. Aún no hay un cronograma para la evaluación de la propuesta en la Cámara Alta.

"Las letras de crédito de desarrollo, LCD, proporcionarán instrumentos de financiamiento menos onerosos a los bancos de desarrollo y les permitirán otorgar financiamiento a tasas de interés más atractivas para los sectores cubiertos", señaló en un comunicado el legislador Sidney Leite, promotor de la iniciativa de ley.

Los bonos emitidos como LCD estarán exentos de impuestos para los inversionistas que los adquieran, lo que permitirá al BNDES y a otros bancos estatales reducir las tasas de interés que cobran a las empresas.

Existen mecanismos de financiamiento similares para los sectores agrícola e inmobiliario.

Los LCD solo estarán autorizados para el uso de BNDES y los tres bancos de desarrollo regionales de Brasil: Banco de Desenvolvimento de Minas Gerais (BDMG), Banco de Desenvolvimento do Espírito Santo (Bandes) y Banco de Desenvolvimento Regional do Extremo Sul (BRDE).

El proyecto de ley autoriza a cada banco a emitir hasta 10.000 millones de reales (US$1.940 millones) a través de nuevas LCD.

El financiamiento fresco llega en un momento en que BNDES está ampliando sus préstamos. Los créditos aprobados por el banco en el primer trimestre suman 24.700 millones de reales, aumento interanual de 91%. En el sector de infraestructura, los préstamos aprobados aumentaron de 3.300 millones de reales en el 1T23 a 6.600 millones de reales.

Desde enero de 2023, cuando el presidente Luiz Inácio Lula da Silva asumió el cargo, BNDES ha intensificado significativamente sus operaciones de financiamiento, pero esto ha generado cierta preocupación entre los agentes del mercado.

"No creo que sea saludable para el sistema financiero y para la economía simplemente crear un nuevo instrumento de financiación para los bancos estatales de desarrollo, ya que todos los bancos también deberían tener más mecanismos de financiación, porque los préstamos de los bancos privados generan efectos económicos positivos en una escala incluso mayor que los de los bancos de desarrollo", dijo a BNamericas Roberto Troster, execonomista jefe de la federación bancaria Febraban.

Las medidas que afectan las actividades del BNDES son seguidas de cerca por los actores del sector porque, en el pasado, particularmente durante los anteriores gobiernos del Partido de los Trabajadores entre 2003 y mediados de 2016, BNDES amplió agresivamente sus préstamos con tasas de interés subsidiadas, lo que generó distorsiones en la economía.

Mientras tanto, el nuevo financiamiento para los bancos de desarrollo llega en un momento en que la administración de Lula está dando señales de intervenir más en la economía.

A principios de esta semana, Lula despidió a Jean Paul Prates de la presidencia ejecutiva de la petrolera estatal Petrobras y nombró en su lugar a Magda Chambriard.

"El cambio de mando en Petrobras tiene un impacto muy negativo, porque es una clara señal de intervención política en las decisiones de inversión de la empresa", dijo a BNamericas Carlos Daltozo, director de análisis de renta variable de Eleven Financial Research.