Liberty Latin America identifica "atractiva cartera" para M&A

Después de comprar las operaciones de AT&T en Puerto Rico e Islas Vírgenes Estadounidenses y de Telefónica en Costa Rica, la estadounidense Liberty Latin America identifica "una atractiva cartera de nuevas oportunidades en la región", señaló su presidente ejecutivo, Balan Nair (en la foto), en una teleconferencia sobre los resultados corporativos.

"Hay muchas oportunidades por ahí y nuestra cartera está bastante activa, pero seremos muy disciplinados. Nuestro objetivo no es crecer, sino crear valor".

Por ahora, la empresa apunta a cerrar acuerdos anunciados recientemente, indicó el ejecutivo.

En octubre, Liberty compró por US$1.500 millones las operaciones de AT&T en ambos territorios estadounidenses. La estimación es que el acuerdo se materialice en el plazo de nueve meses, considerando el análisis de los reguladores y las agencias antimonopolio. Ahora, Nair espera que el acuerdo se concrete en el 4T.

La semana pasada, el grupo amplió su presencia en Costa Rica con la adquisición del negocio móvil de Telefónica por US$500mn.

Telefónica Costa Rica es el segundo mayor proveedor de servicios móviles del territorio, con 2,3 millones de suscriptores al 30 de junio, y su red móvil abarca alrededor del 90% de las conexiones 4G.

El acuerdo se formalizó solo un par de meses después de una controvertida decisión en la que Millicom dejó sin efecto un acuerdo con Telefónica para comprar la operación por US$570mn.

Liberty también anunció una emisión de derechos por US$350mn para financiar la adquisición.

La compañía pretende que la operación de Telefónica en Costa Rica se convierta en parte del negocio fijo de VTR, que también incluye Cabletica, adquirida en 2018.

"Esta combinación creará una oportunidad fantástica para ofrecer una oferta convergente de vanguardia en uno de los mejores mercados de la región", señaló el ejecutivo en referencia al acuerdo.

La transacción, sujeta a condiciones de cierre y al visto bueno de los reguladores, podría concretarse en el 1S21.

Según Nair, ambas operaciones (AT&T y Telefónica) comprenden en su mayoría a clientes de pospago, lo que debería representar mayor valor agregado al segmento móvil del grupo.

OPERACIONES

En términos operativos, el segundo trimestre no fue bueno para Liberty Latin America.

El grupo registró ingresos de US$849mn en el segundo trimestre, un 13,6% menos que en el mismo período del año anterior. Golpeada por la crisis de COVID-19, la compañía reportó una pérdida neta de US$393mn en el trimestre, ampliando desde una pérdida de US$116mn en el mismo período del año anterior.

La empresa de telecomunicaciones también se vio perjudicada por un efecto cambiario negativo de US$47mn, que compensó el crecimiento orgánico de Liberty Puerto Rico.

"Después de un sólido 1T, como anticipamos, nuestro desempeño en el 2T se vio afectado negativamente por la pandemia", con abril como punto más bajo, indicó el ejecutivo. En mayo, la compañía ya había abandonado sus estimaciones para 2020 debido a la crisis.

No obstante, el 2T también traería algunos aspectos positivos. Entre los más destacados se encuentra Puerto Rico, donde el grupo alcanzó cifras récord de suscriptores.

Liberty Puerto Rico tuvo su mejor trimestre en unidades generadoras de ingresos (suscripciones), con 33.500 adiciones, e incluso superó a otros proveedores de servicios de telecomunicaciones en adiciones netas.

Mientras tanto, Cable and Wireless (C&W) experimentó los mayores efectos adversos con una reducción de unidades generadoras en Panamá, donde se concentraron las cuarentenas más restrictivas de todos sus mercados, según el ejecutivo.

EFECTOS DE LA PANDEMIA

En las islas del Caribe, las economías suelen depender del turismo, lo que golpeó duramente las operaciones de C&W.

Nair también indicó que existen reglas que prohíben la interrupción del servicio para usuarios morosos en Panamá, donde la compañía experimentó perdió 45.000 unidades generadoras de ingresos.

Aunque las restricciones en Puerto Rico se flexibilizaron, los toques de queda deberían permanecer vigentes hasta mediados de agosto. "Como he dicho, este virus es impredecible", advirtió el ejecutivo.

En Jamaica, el turismo está volviendo lentamente a la normalidad y los equipos de ventas de Liberty están otra vez en terreno. La compañía sumó 26.000 adiciones netas y continúa invirtiendo en expansiones de red.

En Chile, "las cosas no están mejorando mucho", según Nair, ya que las ventas han mermado por las prolongadas medidas de cuarentena. Las operaciones también se vieron limitadas por la debilidad del peso chileno.

VTR/Cabletica incorporaron 12.000 unidades generadoras de ingresos fijos en el 2T, y VTR experimentó un crecimiento de 5.000 unidades en total, gracias en gran parte a 19.000 adiciones de banda ancha.

Sin embargo, las cifras se vieron contrarrestadas por la pérdida de 11.000 suscripciones de línea fija y 3.000 de transmisión de video. En dispositivos móviles, VTR perdió 3.000 suscriptores. Por su parte, Cabletica agregó 6.000 unidades, impulsadas por banda ancha y transmisión.