Moody's: Corporativos mexicanos enfrentan mayores riesgos

COMUNICADO

Por Moody's

Mexico, January 12, 2017 -- El menor crecimiento económico, debilitamiento del peso, aceleración de la inflación, incremento de tasas de interés y la incertidumbre en torno a la relación comercial con Estados Unidos son tan solo algunos de los desafíos que presenta el panorama para los corporativos mexicanos en 2017, indica Moody's Investors Service en un reporte.

La magnitud de los riesgos para las compañías mexicanas dependerá extensamente de la medida en que la nueva administración de Estados Unidos busque efectivamente adoptar las políticas comerciales anunciadas durante la campaña del presidente electo Donald Trump, tales como renegociar el TLC e imponer aranceles a las importaciones.

"Cualquier cambio que se hiciera al TLC pudiera afectar a los exportadores mexicanos y las remesas de migrantes hacía México podrían bajar durante la nueva administración de Estados Unidos", señaló Nymia Almeida, una Vice President y Senior Credit Officer de Moody's.

La fuerte caída del peso mexicano frente al dólar ha incrementado el precio de las importaciones de materia prima y maquinaria, incrementando así los costos operativos y de inversión de capital de las empresas. Las compañías de petróleo y gas y algunas compañías de consumo están entre las que se verán más afectadas por la volatilidad del tipo de cambio. Sin embargo, las compañías de consumo que generan una parte importante de sus ingresos fuera de México, como son Grupo Bimbo, S.A.B. de C.V. (Baa2 estable) y Sigma Alimentos S.A. de C.V. (Baa3 estable), se encontrarán mejor posicionadas para enfrentar la disminución del consumo local y la volatilidad del tipo de cambio.

La perspectiva de mayores tasas de interés, que ocasionan mayores costos hipotecarios y una menor demanda de vivienda, representa un riesgo para los desarrolladores de vivienda como Consorcio ARA, S.A.B. de C.V. (Ba2 estable), Corpovael, S.A.B. de C.V. (B1 estable) y Servicios Corporativos Javer, S.A.B. de CV (B2 estable). Un crecimiento económico más débil y un mayor desempleo también pudieran afectar al sector de vivienda.

Las compañías hoteleras como Playa Resorts Holding B.V. (B3 estable), que operan centros vacacionales ubicados en la costa de México, deberán beneficiarse conforme la debilidad del peso atraiga turistas a México. Sin embargo, otros como Grupo Posadas, S.A.B de C.V. (B2 positiva), que operan hoteles de negocios, podrían verse expuestos ante la debilidad de la economía.