Morgan Stanley y Fitch alertan sobre riesgo de reforma judicial en México

El banco estadounidense Morgan Stanley y la calificadora Fitch Ratings advierten que México enfrenta riesgos financieros a raíz de la reforma judicial propuesta por el gobierno, dada la probable mayoría calificada que podría lograr el partido oficialista Morena y sus aliados en el Congreso.

Los resultados preliminares de las elecciones parlamentarias sugieren que Morena y sus partidos aliados podrían conseguir escaños plurinominales suficientes para alcanzar un músculo legislativo que les permita aprobar modificaciones constitucionales.

La composición final del Congreso será anunciada por la autoridad electoral INE el viernes 23 de agosto.

Si Morena logra mayoría calificada, será significativamente más probable que el paquete de reformas constitucionales presentado en febrero por el presidente Andrés Manuel López Obrador (AMLO), que incluye una reforma al Poder Judicial, sea aprobado en septiembre, cuando comienza el nuevo periodo ordinario de sesiones del Congreso y antes de que la presidenta electa Claudia Sheinbaum tome posesión el 1 de octubre.

“Bajamos la calificación de México a UW [subponderar] tras la propuesta de reforma judicial que el Ejecutivo envió al Congreso. Creemos que reemplazar el sistema judicial debería aumentar el riesgo, las primas de riesgo de México y limitar el gasto de capital. Eso es un problema, ya que el nearshoring está alcanzando cuellos de botella significativos”, indicó Morgan Stanley en un informe dirigido a inversionistas.

El proyecto de reforma, que ha generado importante resistencia en el sector privado, propone elegir por voto popular a la totalidad de los jueces, magistrados y ministros y establecer nuevas reglas para los procedimientos judiciales.

“Bajamos la ponderación de activos clave en el país, como Walmex, Femsa y Coca-Cola Femsa, y eliminamos Kimberly Clark México, Laureate y Qualitas”, agregó Morgan Stanley.

Por su parte, Fitch Ratings señaló además que la mayoría oficialista en el Congreso podría permitirle asegurar la aprobación de reformas constitucionales.

“Los resultados de las elecciones parlamentarias han devuelto al primer plano la ofensiva de AMLO para impulsar 20 iniciativas de reforma constitucional, que fueron presentadas en febrero de 2024. El paquete incluye modificaciones al Poder Judicial y al organismo electoral, una reforma a las pensiones, modificaciones al salario mínimo y la eliminación de entes reguladores autónomos”, indicó la calificadora.

Fitch espera que el presidente se beneficie de la posición dominante de Morena en el Congreso, dada la demora entre la toma de posesión de los legisladores recién elegidos el 1 de septiembre y el juramento de Sheinbaum un mes después.

Según Fitch, si se aprueban sin modificaciones y se implementan rápidamente, estas reformas podrían afectar negativamente la calidad institucional y los controles y contrapesos de México. “Creemos que estas reformas afectarían negativamente, en general, el perfil institucional de México, pero es demasiado pronto para evaluar su posible gravedad antes de su aprobación e implementación”.

“Un riesgo negativo de estas reformas sería su potencial impacto en la confianza de las empresas y las inversiones, lo que afectaría gravemente el Estado de derecho. Sin embargo, no prevemos que tales efectos se produzcan apreciablemente en el corto plazo”, añadió Fitch.