Persisten acuerdos de M&A en México pese a incertidumbre

Luego de promediar 27 acuerdos mensuales en 2016, México registró 20 operaciones de fusión y adquisición (M&A) en enero, 9 de ellas con valores divulgados por un importe total de US$1.533 millones (mn).

El escenario representa un aumento interanual de 5,26% en la cantidad de acuerdos y un descenso de 40,6% en cuanto a monto.

Según el análisis de Transactional Track Record (TTR) y Merrill Corporation, seis de las nueve transacciones con importe confidencial fueron valorizadas en menos de US$100mn, dos de ellas fluctuaron entre US$100mn y US$500mn y una superó los US$500mn.

El acuerdo de US$500mn correspondió a la venta del negocio de fabricación de tubos de concreto reforzado de Cemex a la estadounidense Quikrete Holdings, operación que contó con el asesoramiento de Bank of America Merrill Lynch y Citigroup Global Markets.

La incertidumbre de los inversionistas y las preocupaciones en torno a la menor inversión extranjera directa en México son fundamentales en medio de las tensas relaciones entre EE.UU. y México. Sin embargo, la incertidumbre podría generar también oportunidades.

"Los pesimistas que consideren que el año está perdido dejarán ir buenas oportunidades de crecimiento inorgánico y de inversión", señaló Gabriel Millán, socio del banco de inversión Serficor, en entrevista con TTR. "Es probable que veamos un aumento en el número de transacciones entre empresas mexicanas, así como en sectores no tradicionales como el energético y de infraestructura, promovidos a través de instrumentos novedosos como la Fibra E".

Las empresas inmobiliarias, financieras y de seguros mostraron la mayor actividad en enero, con cuatro transacciones cada una, seguidas de las firmas de Internet y tecnología, con dos cada una.

Con respecto a las transacciones transfronterizas, las empresas mexicanas apostaron principalmente por invertir en España, EE.UU., Colombia, Panamá y Luxemburgo.

Más allá del acuerdo entre Cemex y Quikrete, inversionistas de España y Canadá se mostraron interesados en las firmas mexicanas durante enero, con tres y dos transacciones, respectivamente.

Hubo cinco operaciones de capital de riesgo relacionadas con México en enero, cuatro más que en el mismo mes de 2016, con dos transacciones no confidenciales por un importe total de US$72mn.