Reglas de exportación de Indonesia impulsarán al alza costos de mineral de cobre, níquel y bauxita

La nueva normativa de Indonesia sobre exportaciones que se aplicará a partir de enero del próximo año elevará los costos del mineral de cobre, níquel y bauxita, de acuerdo con Barclays Capital. Los volúmenes de exportación de mineral metálico desde Indonesia tienen una importancia global, ya que cualquier obstáculo a estos flujos afectaría los precios en la Bolsa de Metales de Londres, indicó el banco en una nota. Conforme a la ley minera del 2009, las minas en producción en Indonesia estarán sujetas a una prohibición para exportar mineral desde mediados de enero del 2014. "Puesto que Indonesia es uno de los expertos globales más significativos de mineral de níquel, mineral de cobre y bauxita, la perspectiva de una fuerte prohibición o incluso una dinámica de exportación más restringida no puede ser considerada un desenlace trivial", manifestó Barclays. Indonesia es responsable de cerca del 60% de las importaciones chinas de mineral de níquel y es "básicamente el único proveedor del mineral de alta ley del que depende el sector de arrabio de níquel derivado del proceso RKEF", agregó. "Para este año esperamos que dicha producción llegue a 223.000t de contenido de níquel refinado, lo que es considerable en el contexto de un excedente general de 111.000t para el 2013", explicó la entidad bancaria. El cobre contenido en mineral exportado para procesamiento desde Indonesia llegaría a casi 260.000t este año", lo que se compara con el excedente proyectado de 111.000t para el mercado global". TRANSICIÓN Sin embargo, Barclays no cree que la dura prohibición sobre las exportaciones se aplique como está prevista. En primer lugar, los productores están escépticos sobre la implementación de la ley y se ha producido una falta de incentivos hacia las reglas internas de desinversión, que indican que las compañías extranjeras deben reducir sus participaciones en minas en 49% después de 10 años. Esto ha derivado en un "déficit drástico de inversión requerida en capacidad de procesamiento y se anticipa una interrupción significativa del flujo de exportaciones minerales". "En segundo lugar, los problemas macroeconómicos que vive Indonesia indican que cualquier política que reduzca bruscamente los ingresos por exportación sería ilógica", indicó el banco, a lo que agregó que el 2014 será un año de elecciones. El resultado probable es una etapa de transición, con exenciones otorgadas según el caso, de acuerdo con Barclays. Ya se planificaron instalaciones de fundición de níquel y refinación de bauxita, pero su construcción sigue en duda "dado el cuello de botella (...) en términos de capacidad de transporte y suministro energético", indicó Barclays. ALZA DE IMPUESTO A LAS EXPORTACIONES Bajo el escenario de transición, Barclays cree que el actual impuesto de 20% sobre las exportaciones de mineral registrará un aumento "considerable". "Se ha sugerido un alza de hasta 60% en caso de que a la mayoría de los productores de minerales se le conceda exenciones en función de la construcción de capacidad de procesamiento", indicó Barclays. "Por último, esto significa que incluso bajo esta probable aplicación transicional con una limitada restricción cuantitativa sobre las exportaciones de minerales, los precios del mineral subirán de todas formas, lo que afectará los costos productivos en los sectores respectivos". ESTAÑO Asimismo, la normativa sobre estándares de pureza, que entró en vigencia el 1 de julio, ha afectado al mercado del estaño. Las exportaciones de estaño refinado se contrajeron a un promedio de 6.500t/m en julio y agosto, lo que se compara con la media de 9.200t/m del primer semestre debido a los estándares de pureza. Para empeorar las cosas, PT Timah -el tercer mayor productor mundial- declaró fuerza mayor a fines de agosto debido a la escasez de clientes registrados en una bolsa local. "Se espera un recorte incluso más considerable sobre los flujos de exportación de estaño mientras la situación se resuelve", indicó Barclays.