Tecnología y finanzas apuntalan actividad de M&A en México

La actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) en México mostró señales de reactivación en julio, con 20 transacciones valoradas en US$749 millones y encabezadas por nueve acuerdos en el segmento de internet y ocho en el de finanzas y seguros, según la firma de investigación Transactional Track Record (TTR).

Estos sectores también registran la mayor actividad del período enero-julio. Tanto internet como de finanzas y seguros registraron 28 transacciones cada uno, incluidas M&A, capital privado, capital de riesgo y adquisiciones de activos, de un total de 152 operaciones.

La pandemia sí ha tenido un impacto, con sugiere una baja interanual de 42% en el valor agregado de las opperaciones, a US$4.720mn.

UBER Y CORNERSHOP

Una de las transacciones más seguidas en julio fue la adquisición por parte de Uber de las operaciones mexicanas y chilenas del servicio en línea de despacho de mercadería Cornershop por US$459mn.

Matías Zegers, socio de DLA Piper Chile, firma asesora legal para la contraparte chilena del acuerdo, ve un sólido foco en estas áreas mientras la actividad comienza a mejorar.

“El sector tecnológico en general ha sido un punto alto durante la pandemia, ya que un número significativo [de empresas] ha registrado una demanda extraordinaria de productos y servicios en múltiples verticales, con lo que ha ganado terreno y, con ello, logrado valoraciones más altas y atraído inversiones no solo de firmas de capital de riesgo, sino también de capital de riesgo corporativo y family offices", declaró Zegers a TTR.

“De hecho, muchas de ellas han aprovechado la oportunidad para recaudar dinero y asegurarse de tener suficiente margen para seguir creciendo en estas aguas turbulentas”, agregó. Sin embargo, Zegers estima que la mejora está influenciada por el COVID-19 y sus impactos.

"Un número significativo de acuerdos se encontraban en espera entre marzo y abril y solo los que estaban en una etapa posterior avanzaron. No obstante, desde entonces la actividad y el interés han crecido [...] principalmente porque los objetivos de compra son ahora más baratos, lo que multiplica las oportunidades, y también porque las empresas, después del choque inicial, han reanudado operaciones 'normales'".

ACTIVIDAD TRANSFRONTERIZA

En cuanto a la actividad transaccional saliente en los primeros siete meses de 2020, las empresas mexicanas se han centrado principalmente en inversiones en EE.UU., con 13 operaciones. Luego sigue España, con 8. El valor más alto correspondió a un acuerdo saliente en España de poco más de US$1.000mn.

En cuanto a acuerdos entrantes, las empresas estadounidenses han mostrado el mayor interés, con 37 operaciones al mes de julio, lo que supone una subida interanual de 15,6%. Les sigue Canadá y Chile, con 9 y 7 transacciones, respectivamente. Por monto, el valor de la operación entrante de casi US$1.100 millones correspondiente a una firma estadounidense fue un caso destacado.

CAPITAL PRIVADO, CAPITAL DE EMPRESA, ADQUISICIONES DE ACTIVOS

La actividad de capital privado ha sido débil, según TTR, con solo siete operaciones entre enero y julio, aunque el capital ascendió a US$178mn. Aunque hubo 36% menos transacciones de capital privado en el período, el monto acumulado creció 164%.

TTR registró 51 operaciones de capital riesgo por un monto agregado de US$389mn, 16% más en número y 14% en capital total.

Además, se registraron 37 adquisiciones de activos por un valor total de casi US$1.600mn, lo que supone una baja de 18% en número de transacciones y de 43% en valor.