Argentina Pampa Energía redoblará su apuesta en un proyecto en Vaca Muerta

La firma argentina de hidrocarburos Pampa Energía está apostando fuerte por Rincón de Aranda, bloque de petróleo de esquisto de la formación Vaca Muerta, para cambiar su cartera de producción, actualmente dominada por el gas.

"Nos estamos preparando para un aumento gradual de la producción de petróleo de esquisto a partir de principios de abril", dijo la directora de relaciones con inversores y sostenibilidad de Pampa, Lida Wang, en la conferencia telefónica sobre los resultados del cuarto trimestre de la compañía.

El bloque de 240 km² en la cuenca Neuquén requeriría US$ 750 millones del gasto de capital de US$ 1.100 millones que Pampa ejecutará en 2025.

Pampa opera en la zona con cuatro equipos de perforación y una flota de fracturación hidráulica mientras construye instalaciones en superficie. Se han perforado tres pozos. El año pasado, el gobierno de la provincia de Neuquén publicó información relacionada con los permisos asociados a la infraestructura.

"Estamos instalando tuberías, preparando las primeras instalaciones de producción y construyendo la unidad central de procesamiento y piscinas de tratamiento de agua, por ejemplo", dijo Wang.

En el trimestre pasado, el bloque produjo unos 1.000 b/d, tasa que se espera que suba a 8.000 b/d en mayo, a 20.000 b/d en diciembre y al objetivo de 40.000 b/d en diciembre de 2026.

Este año se contarían con otros cinco pads de perforación.

En el 4T24, la producción petrolífera de la compañía reportó una baja interanual de 11 %, a 4.000 b/d, ya que el creciente aporte de Rincón de Aranda fue paliado por el impacto de la venta de su participación no operativa en la licencia Gobernador Ayala, en la cuenca Neuquén, a Pluspetrol, además de disminuciones en El Tordillo, en la cuenca Golfo San Jorge, y Los Blancos, en la cuenca Norestey. Estos son operados por Tecpetrol y High Luck Group respetivamente.

Según datos del instituto de expertos energéticos General Mosconi, la producción de petróleo de Vaca Muerta de octubre subió 27 % a unos 420.000 b/d. Los protagonistas del segmento de petróleo de esquisto en Vaca Muerta son YPF y Vista Energy, que representaron el 70 % del total y que también están aumentando la producción en la formación.

Vinicius Diniz Moraes, analista de investigación de la consultora Wood Mackenzie para América Latina, dijo recientemente a BNamericas que la producción de Vaca Muerta podría alcanzar el hito de 1 millón de barriles diarios hacia fines de la década.

Por su parte, Pampa es parte de un consorcio creado para impulsar el proyecto de gasoducto y terminal Vaca Muerta Sur, liderado por YPF y diseñado para conectar los bloques de esquisto de Vaca Muerta con la costa de la provincia de Río Negro.

Alcanzar el objetivo de 40.000 b/d dependería de la capacidad de Vaca Muerta Sur, según una presentación a inversores.

Pampa cerró un contrato de transporte en firme por 50.000 b/d, incluidos capacidad de almacenamiento y despacho.

El consorcio postuló a los incentivos del régimen de promoción de inversiones RIGI.

La primera fase de Vaca Muerta Sur se completará en el primer semestre de este año y la segunda (que incluye una terminal y está a la espera de financiación) entraría en servicio en 2026. El proyecto de US$ 2.500 millones tendrá una capacidad de 180.000 b/d en el segundo semestre de 2026, de 550.000 b/d en 2027 y posiblemente de 700.000 b/d después de 2028.

Las reservas totales de gas de esquisto P1 de Pampa ascendían a 120 millones de barriles equivalentes de petróleo (Mbep) al final del año pasado, mientras que las de petróleo de esquisto alcanzaron 12 Mbep y las de Rincón de Aranda, 11,6 Mbep.

En Argentina, el apetito por la inversión petrolera es estimulado por la campaña de desregulación del gobierno y las oportunidades de exportación para el crudo Medanito de Vaca Muerta, siempre que se satisfaga la demanda interna.

La consultora Economía & Energía señaló que Argentina exportó 127.000 b/d de petróleo en octubre, lo que generó ingresos por US$ 285 millones. Chile es el principal comprador.

Un obstáculo, en particular para los actores internacionales, son los controles de capital de Argentina. El presidente Javier Milei ha dicho que se levantarán hacia principios de 2026, pero esto supone un gran desafío dada la débil suficiencia de reservas extranjeras del país.

La producción de gas de Pampa el año pasado promedió 12,5 millones de metros cúbicos diarios (Mm3/d), frente a los 10,3 Mm3/d de 2023.

Otros proyectos de gran envergadura

Pampa también baraja construir una fábrica de urea en la provincia de Buenos Aires, decisión que se tomaría hacia fines de año, según se informó en la presentación a los inversores.

También en el ámbito gasístico, la compañía dijo recientemente que obtendría una participación de 20 % en Southern Energy, que está detrás de un proyecto de exportación de GNL por US$ 2.900 millones en Río Negro.

Pampa acordó proveer el 22,2 % del gas desde sus activos en la cuenca Neuquén, siendo los mayores Sierra Chata y El Mangrullo.

Se requerirá conectar instalaciones flotantes de GNL y construir infraestructura de apoyo, incluidos ductos, para empezar las operaciones en 2027.