Bajo la lupa: los megaproyectos de oro en América Latina

Las mineras siguen avanzando en los proyectos de oro más grandes de América Latina para que lleguen a la etapa de producción, a pesar de la incertidumbre política y regulatoria y la volatilidad de los precios.

La región alberga nueve megaproyectos de más de US$1.000 millones cuyo principal metal es el oro y su gasto de capital combinado ronda los US$16.600 millones, según la base de Perfiles de Proyectos de BNamericas.

La producción de seis de las iniciativas bordearía los 2,7 millones de onzas (Moz) al año. Los datos de explotación proyectada no están disponibles para los tres restantes.

Sin embargo, las empresas se enfrentan a obstáculos significativos a medida que avanzan hacia la etapa de producción de los activos, como incertidumbre política, obstáculos en la tramitación de permisos y dudas sobre su viabilidad económica, que se ven acentuados por la reciente caída de los precios del metal amarillo.

El oro ha caído al rango de US$1.700-1.800/oz después de alcanzar un máximo de US$2.000/oz, pero el precio se mantiene muy por encima de los niveles de 2016-2020, de US$1.200-1.400/oz.

LOS MEGAPROYECTOS DE ORO EN AMÉRICA LATINA

1. Norte Abierto en Chile

Gasto de capital: US$6.000 millones

Producción: Desconocida

Barrick Gold y Newmont, socias de riesgo compartido en partes iguales, continúan evaluando la futura producción de Norte Abierto, proyecto de mayor gasto de capital de la región y que producirá principalmente oro.

Newmont anticipa que Norte Abierto ayudará a sostener la producción hasta la década de 2040 y hay planes de avanzar en el proyecto a las etapas de prefactibilidad/factibilidad, según una presentación de agosto.

Sin embargo, esto podría llevar más de siete años, según la presentación.

Barrick califica a Norte Abierto como un proyecto que ofrece "opcionalidad greenfield a largo plazo", junto con activos de América Latina como Pascua-Lama y Alturas, según su informe de 2021.

Pero las empresas deberán reevaluar una campaña de prospección en Caspiche luego de un fallo de la Justicia chilena a fines del año pasado, tras una disputa sobre los posibles impactos en una comunidad indígena cercana.

Norte Abierto combina Caspiche con el yacimiento vecino Cerro Casale.

Las reservas de oro ascienden a 12Moz, con otros 22Moz en recursos medidos e indicados y 4,4Moz en inferidos, según Barrick.

2. Yanacocha Sulfuros en Perú

Gasto de capital: US$2.500 millones

Producción de oro equivalente: 525.000oz/a

Newmont avanza en las actividades de ingeniería y adquisiciones del proyecto, antes de tomar una decisión sobre su construcción para fines de año.

La compañía, que ahora posee el 100% del activo peruano, espera invertir entre US$300 millones y US$400 millones en la expansión de sulfuros en 2022, dijo su presidente ejecutivo, Tom Palmer, en una teleconferencia sobre los resultados el mes pasado.

El trabajo de ingeniería superó la marca de 50% y ya se pidieron algunos componentes que tardan en recibirse. Además, la compañía está a punto de completar un cronograma definitivo y una estimación de capex, que tendrá en cuenta las presiones inflacionarias de costos, incluidos los precios más altos del acero, agregó.

El proyecto apunta a mantener el nivel de producción de Yanacocha hasta la década de 2040.

3. Ampliación de Pueblo Viejo en República Dominicana

Gasto de capital: US$1.300 millones

Producción de oro: 800.000oz/a

Barrick espera que a fines de años más o menos se apruebe el permiso por una instalación de un depósito de relaves, cuya demora ha frenado el avance de la expansión de Pueblo Viejo.

La empresa y el gobierno de República Dominicana decidieron realizar revisiones independientes para considerar ubicaciones alternativas para el depósito, luego de que una propuesta desencadenara protestas violentas.

Ahora se han preseleccionado dos opciones: Barrick planea solicitar permiso ambiental para la elección final en el tercer trimestre y se espera una decisión de las autoridades a fines de este año o principios del próximo.

La ingeniería básica del depósito de relaves se completará el cuarto trimestre, mientras que los trabajos de construcción para ampliar la planta —el otro elemento principal del proyecto de expansión— presentaban un avance de 56% a fines de junio, dijo Barrick en un informe del segundo trimestre.

La expansión permitirá que Barrick y su socia de riesgo compartido en Pueblo Viejo, Newmont, mantengan la producción en Pueblo Viejo (en la imagen) hasta la década de 2040.

4. Optimización de Inmaculada en Perú

Gasto de capital: US$1,297 millones

Producción de oro: 250.000oz/a

La optimización que lleva a cabo Hochschild Mining tiene como objetivo extender las operaciones en la mina peruana por alrededor de 20 años, puesto que la mina alcanzaría su vida útil alrededor de 2023.

La compañía planea modificar un estudio de impacto ambiental sobre Inmaculada en el segundo semestre, pero continúa monitoreando asuntos legislativos, regulatorios y locales que podrían afectar sus actividades de exploración y operación, según una publicación de resultados provisionales.

5. Lama en Argentina

Gasto de capital: US$1.200 millones

Producción: Desconocida

Barrick Gold continúa reevaluando el potencial del proyecto Pascua-Lama, que se extiende a ambos lados de la frontera entre Chile y Argentina, pero enfocada en el depósito argentino Lama.

“Para 2024 está prevista la decisión sobre si Lama (...) cumple con nuestros criterios de inversión para el desarrollo”, dijo la compañía en su informe anual de 2021.

6. Soto Norte en Colombia

Gasto de capital: US$1.200 millones

Producción: 430.000oz/a

Aris Gold ha tomado las riendas como operador del proyecto y tiene como objetivo superar las trabas en materia de licencias y seguir adelante con el desarrollo.

Aris, que tiene la mina Marmato en Colombia, adquirió una participación de 20% en Soto Norte de manos de Minesa en abril, con la opción de aumentarla a 50%.

Desde entonces, la compañía se ha encargado de redactar un nuevo informe de impacto social y ambiental luego de que la autoridad ambiental ANLA no aprobara una solicitud previa, según un informe del segundo trimestre de Aris que divulgó en agosto.

La construcción de Soto Norte seguiría a la expansión de Marmato.

7. Lobo-Marte en Chile

Gasto de capital: US$1.080 millones

Producción de oro equivalente: 293.750oz/a

Kinross Gold reafirmó su compromiso de seguir adelante con su activo en agosto, luego de un estudio de factibilidad publicado el año pasado.

“La compañía continúa creyendo en el potencial de desarrollo a largo plazo del proyecto como una mina grande y de bajo costo”, dijo en su informe de resultados del segundo trimestre.

Cualquier decisión dependerá de factores como los precios del oro, los rendimientos económicos, los permisos y otras oportunidades, y el momento dependerá de la conclusión de la explotación minera en La Coipa, a unos 50km de distancia.

8. Cangrejos en Ecuador

Gasto de capital: US$1.000 millones

Producción de oro: 366.000oz/a

Lumina Gold está avanzando según lo planeado con el estudio de prefactibilidad sobre este proyecto, del que se extraerá principalmente Cangrejos, dijo la compañía en julio.

El estudio, a cargo de Ausenco Engineering Canada, debiera estar listo en el 2T23.

La perforación restante de la campaña 2021-2022 iba a completarse en agosto.

9. Volcán en Chile

Gasto de capital: US$1.000 millones

Producción: Desconocida

Hochshild Mining trabaja en un estudio actualizado sobre su proyecto en Chile, cuya administración está a cargo de la flamante empresa canadiense Tiernan Gold Corp.

En el primer semestre, se trabajó en actualizar la estimación de recursos minerales y elaborar un plan de desarrollo de proyecto y mina optimizado, informó la empresa en su comunicado de resultados.

“Durante el tercer trimestre, la compañía espera avanzar en varios estudios de alternativas destinados a crear valor adicional para el proyecto”, agregó. Los resultados del trabajo de ingeniería se trazarán en un nuevo informe técnico.