Brasil debería prepararse para una desaceleración en 2025

La economía de Brasil crecería con más lentitud en 2025, mientras que los problemas fiscales y la presión inflacionaria persistirían.

En el año, la economía se expandirá 2,01%, frente al crecimiento proyectado de 3,49% en 2024, según pronósticos de la encuesta semanal del Banco Central a 100 economistas.

“Cabe recordar que, en los últimos años, la mayoría de los economistas se ha equivocado en sus predicciones sobre el PIB de Brasil, que sorprendentemente ha tenido un buen desempeño, con resultados mejores que los esperados”, dijo a BNamericas Roberto Troster, quien fue economista en jefe de la federación bancaria Febraban.

“Sin embargo, no podemos ignorar que ahora hay más señales de que el comportamiento económico [en 2025] será más débil [que en 2024], lo que se verá reflejado en tasas de interés más altas y dificultades fiscales persistentes que afectarán la capacidad del gobierno para invertir en la economía”, señaló Troster, actual economista de Troster & Associados.

Los encuestados por el Banco Central anticipan que la tasa de política monetaria Selic llegará a 14,75% hacia finales de 2025, por sobre el actual 12,25%. La autoridad monetaria inició un ciclo de ajuste en medio de presiones inflacionarias.

La inflación, medida por el índice IPCA, alcanzaría un 4,96% en 2025, frente al 4,90% estimado para 2024.

"La tasa Selic terminaría [2025] en un nivel más alto que el esperado por los analistas, en torno a 15%, ya que el Banco Central tendría más trabajo para manejar las expectativas de inflación debido a la creciente creencia de que el gobierno no podrá adoptar medidas fiscales más estrictas", dijo Luis Otavio Leal, economista en jefe de la firma de gestión de activos G5 Partners, en conversación con BNamericas.

Y la desaceleración afectaría los planes de reelección de Lula. "Los índices de aprobación de Lula no son altos, incluso en un momento en que la economía se ha expandido y las tasas de desempleo están históricamente bajas. Si hay una reversión negativa del escenario económico, la aprobación de Lula disminuiría, lo que pone en riesgo su intención de ser reelegido en 2026", dijo a BNamericas el analista político André Pereira César, de Hold Consultoria.