Precio del oro se enfila a récord de US$3.000/oz en 2025

Mientras el oro se cotiza sobre el nivel histórico de US$2.700/oz, un mercado alcista anticipa valores sobre los US$3.000/oz en 2025.

En general, hay tres factores que han hecho que el precio del oro y de la plata —del cual México es el primer productor mundial— suban este año, de acuerdo con Ana Azuara, especialista en mercados de commodities de Grupo Financiero Base. Se trata de las expectativas de más recortes en las tasas de interés, la aversión al riesgo por tensiones geopolíticas y las elecciones presidenciales en Estados Unidos. 

“La tasa de interés de la Fed es la más importante, pero el hecho de casi todos los bancos centrales hayan recortado la tasa este año presiona al alza al precio de los commodities en general, pero principalmente del oro”, dijo Azuara en entrevista con BNamericas.

“Y esto se debe a que las tasas tienen una correlación inversa con los commodities porque, cuando las tasas suben, se elevan los costos de oportunidad de mantener inversiones en estas materias primas porque no pagan intereses. Entonces, los recortes a la tasa de interés apoyan la demanda de los commodities”, agregó la analista. 

El segundo punto es que continúa la guerra en Ucrania y las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, con la amenaza latente de la entrada de Irán al conflicto armado de Israel.

“Eso genera aversión al riesgo y el oro es también considerado como activo refugio. Esta aversión al riesgo pues también eleva su demanda”, explicó Azuara.

Finalmente, la analista mencionó el tema electoral entre los factores que están impulsando los precios de los metales preciosos como el oro hasta máximos históricos.

“Sabemos que ya casi todas las elecciones pasaron. Obviamente, las elecciones en general causan también aversión al riesgo y elevan la demanda por oro, pero todavía faltan las elecciones en Estados Unidos, que son las más importantes”, destacó la analista.

Goldman Sachs reiteró su postura alcista y, al igual que otras instituciones financieras, predice que los precios del oro seguirán aumentando y podrían alcanzar los US$3.000/oz en 2025.

Bank of America publicó el jueves una nota alcista sobre el metal amarillo señalando que sigue siendo “el activo de refugio seguro por excelencia” en el entorno macroeconómico actual, en medio de crecientes preocupaciones sobre las políticas fiscales de Estados Unidos y su posible impacto en los rendimientos de los bonos del Tesoro, según Michael Widmer, analista de commodities del banco.

“Yo creo que el precio del oro todavía puede alcanzar o romper nuevos máximos históricos. Yo creo que si rompe de manera sostenida el nivel de US$2.800/oz, sí podríamos llegar a ver el precio de los US$3.000/oz”, anticipa Azuara.

“Y obviamente todavía faltan, como te digo, las elecciones en Estados Unidos. Todavía falta ver si la Reserva Federal va a seguir recortando la tasa de interés y, si lo hace, pues obviamente hay posibilidades de que el precio del oro se siga elevando”, agregó. 

En México, al menos ocho proyectos de oro por US$1.600 millones agregarán alrededor de 501.800oz anuales a la producción de este año y el próximo, según proyecciones de la cámara minera Camimex.

En el proyecto Tahuehueto en el estado de Durango, la canadiense Luca Mining está poniendo en funcionamiento un molino en la mina subterránea y espera alcanzar la producción comercial a finales de año. 

Camimex espera que entre este año y 2025 también inicien operaciones Terronera, de Endeavour Silver; Media Luna, de Torex Gold; Cerro Caliche, de Sonoro Gold; Cerro de Oro, de Minera Alamos, y Los Ricos Norte y Los Ricos Sur, propiedad de GoGold Resources. 

“Las empresas mineras obviamente se ven beneficiadas de los altos precios de estos commodities, nada más pensando en que, si producen exactamente lo mismo, sus ventas reflejarán ganancias, porque los precios están súper elevados”, comentó Azuara. 

La producción mexicana de oro disminuyó 6,3% en 2023 a 4,47 millones de onzas, según la agencia de estadísticas Inegi, pero acumula un crecimiento de 1,9% este año hasta agosto.