Principales siderúrgicas brasileñas enfrentan pesada carga de deuda

Las tres principales siderúrgicas de Brasil —Gerdau, Usiminas y CSN— apuestan por la recuperación económica del país para ayudarles a controlar sus pesadas cargas de deuda.

La deuda bruta total de las tres compañías llegaba a 49.900mn de reales (US$12.400mn) a fines de marzo, por debajo de los 52.300mn de reales registrados un año antes.

GERDAU (deuda bruta: 15.000mn de reales)

La deuda de Gerdau se compara con los 16.700mn de reales al 31 de marzo de 2018, de acuerdo con la empresa.

Al 31 de marzo de 2019, el 19,6% de la deuda bruta de Gerdau era a corto plazo y el 80,4% a largo plazo, según su último informe de resultados.

El 24,9% de la deuda bruta se denominaba en reales, el 74,4% en dólares estadounidenses y el 0,7% en otras monedas.

"La utilidad bruta consolidada disminuyó en el 1T19 en relación con el 1T18, reflejando las desinversiones de activos", indicó la compañía.

"La fuerte reducción del ratio deuda neta a Ebitda de 2,7 veces el 31 de marzo de 2018 a 1,8 veces el 31 de marzo de 2019, se debió a los fondos generados por el exitoso programa de desinversiones en los últimos años, que alcanzó el valor económico de 7.000mn de reales, con un enfoque en desapalancamiento y optimización de la cartera de activos de la compañía, además de la mejora continua en el Ebitda", agregó Gerdau.

CSN (29.400mn de reales)

La siderúrgica CSN, con sede en São Paulo, registraba una deuda bruta de 29.400mn de reales a fines del 1T19.

La cifra se compara con los 29.900mn y 29.600mn de reales de fines del 4T18 y del 1T18, respectivamente, según su último informe de resultados.

Al 31 de marzo de 2019, la deuda neta consolidada de CSN alcanzaba 25.800mn de reales, "mientras que el ratio deuda neta a Ebitda, calculado sobre la base del Ebitda ajustado de los últimos 12 meses, llegaba a 4,09 veces, 1,73 veces menos que en el 1T18", indicó el productor de acero.

El 12 de marzo, Pedro Galdi, analista de renta variable de Mirae Asset Management, dijo a BNamericas que CSN necesita normalizar su estructura de capital altamente endeudada y ha delineado algunas medidas para ese fin, incluida la venta de su participación en la siderúrgica rival Usiminas y un acuerdo de transmisión de mineral de hierro de US$500mn cerrado con Glencore.

"Si CSN logra realmente cumplir estos objetivos, alcanzará una marcada mejora en su ratio deuda neta a Ebitda, pero la siderúrgica debe tener éxito en sus acciones", agregó Galdi.

USIMINAS (5.500mn de reales)

La deuda bruta consolidada de Usiminas al 31 de marzo era de 5.500mn de reales, 6% menos en comparación con los tres meses anteriores y 3% menos año con año, indicó la siderúrgica en un informe de resultados.

El 3% de la deuda era a corto plazo y el 97% a largo plazo.

La deuda neta consolidada de la empresa llegaba a 3.720mn de reales al 31 de marzo, 11% menos en comparación con el trimestre anterior y 10% menos año con año.

El indicador de deuda neta a Ebitda cerró el 1T19 en 1,5 veces, por debajo de las 1,6 veces de fines del trimestre anterior.