Telecom Argentina se encuentra en una sólida posición de mercado

Tras adquirir a su competidor Telefónica Móviles, operación que la consolida como el principal actor del país, Telecom Argentina reportó sólidos resultados en 2024.

La telco argentina logró mitigar las presiones inflacionarias y continuaría exhibiendo un perfil financiero y operativo sólido, respaldado por su alta generación de flujo de caja, una estructura de capital relativamente conservadora y fortalezas competitivas en servicios fijos y móviles, según un análisis de la agencia de calificación Fitch.

Telecom Argentina volvió a las utilidades el año pasado al reportar un beneficio neto de 1,03 billones de pesos (US$ 971 millones), que contrasta con la pérdida de 543.727 millones de pesos de 2023, gracias principalmente a ganancias cambiarias.

La compañía aumentó sus suscriptores de telefonía móvil y de televisión por cable, pero perdió casi 44.000 accesos de banda ancha fija durante 2024.

A fines de año, Telecom Argentina contaba con 21,6 millones de suscriptores móviles, 621.000 más que al 31 de diciembre de 2023. Los abonados a televisión por cable sumaron 3,2 millones, 61.000 más que en diciembre de 2023. En tanto, los accesos de banda ancha fija totalizaron 4,0 millones.

Su principal competidor, Claro, reportó 288.000 nuevos suscriptores móviles en el cuarto trimestre, o un total de 25,9 millones y 3,9 % más que en el 4T23.

Claro también logró ganar unidades generadoras de ingresos fijos con 45.000 suscriptores más de banda ancha y 11.000 más en televisión en el 4T24. Asimismo, reportó un crecimiento de 14,2 % en su negocio fijo el año pasado a 3,7 millones de unidades generadoras de ingresos.

La utilidad de operación de Claro anotó un alza interanual de 10,1 % en 2024, a 706.095 millones de pesos.

Según el regulador Enacom, al cierre del 3T24 había más de 63 millones de comunicaciones móviles en Argentina. Con casi 15,5 millones, la marca Movistar de Telefónica era el tercer operador más importante del mercado.

Gastos de capital

Telecom Argentina suele ser un fuerte inversor en telecomunicaciones y el año pasado desembolsó 806.649 millones de pesos, lo que representó el 19,5 % de los ingresos consolidados.

El gasto de capital, excluidos activos con derecho a uso, equivalió al 13,8 % de los ingresos.

Ni Claro, como parte del grupo mexicano América Móvil, ni la española Telefónica reportaron inversiones en Argentina durante 2024.

Las inversiones de Telecom Argentina se concentraron en la expansión de los servicios de televisión por cable e internet para mejorar la velocidad de transmisión y acceso y en el despliegue y modernización de sitios de acceso móvil 4G, pues la red alcanzó un 98 % de cobertura de la población. También se destinaron a la expansión de 5G al incorporarse 200 sitios y extenderse la conectividad de los sitios móviles reemplazando enlaces de radio por conexiones de fibra óptica de alta capacidad.

Adquisición de unidad de Telefónica

Fitch considera que "la adquisición mejorará la posición de liderazgo de Telecom Argentina en el mercado local de telecomunicaciones, al alcanzar cerca del 61 % de la participación en el mercado en el segmento móvil y el 47 % en el segmento de banda ancha fija, según la compañía".

Aunque la compra de la unidad de Telefónica por US$ 1.245 millones ya está cerrada, la compañía podría enfrentar algunos obstáculos regulatorios porque la operación podría conducir a un virtual monopolio. El regulador podría imponer medidas como la devolución de espectro, desinversiones o una compartición de infraestructura.

La adquisición fue financiada por un préstamo sindicado de US$ 970 millones y otro bilateral de US$ 200 millones.

"La administración espera sinergias en gastos operacionales relacionados con la eliminación de acuerdos entre compañías, la unificación de marcas, la red de transporte única y la interconexión, así como la optimización del gasto de capital, especialmente en relación con el desarrollo de FTTH", señaló Fitch.