TENDENCIAS: Menores precios del petróleo acrecientan riesgo político de Venezuela

"Las tensiones geopolíticas, los menores precios de los commodities y los movimientos separatistas, entre otros factores, están configurando el actual panorama del riesgo político. Existe una clara brecha entre los mercados emergentes saludables y aquellos que representan débiles inversiones para los inversionistas extranjeros", consigna la introducción del informe Political Risk Map 2015 de la corredora de seguros Marsh.

Con datos de la firma de análisis de riesgo crediticio y político Business Monitor International (BMI), el mapa abarca 185 países sobre la base de riesgos políticos, macroeconómicos y operacionales.

El único país de América Latina y el Caribe en el listado de los 20 principales en cuanto a riesgos es Haití, que figura en el noveno lugar.

Sin embargo, el mapa de riesgo político muestra que dicho riesgo se ha incrementado en Venezuela debido a la brusca caída experimentada en los precios del petróleo a fines del año pasado.

La caída de los precios del petróleo es uno de los siete factores preponderantes que impulsaron el escenario global de riesgo político en el 2014 y que probablemente lo harán también este año.

El precio del crudo Brent disminuyó a US$46/b el miércoles comparado con los US$110/b registrados en junio.

Un período prolongado de menores precios debiera tener un impacto negativo para algunos exportadores netos de petróleo, de acuerdo con el reporte.

Uno de esos países es Venezuela, que junto con Angola, Chad, Guinea Ecuatorial e Irán, se encuentra en la categoría de "riesgo grave" debido al descenso en el precio del hidrocarburo.

Según el reporte, Venezuela es "particularmente vulnerable" al nuevo entorno de precios ya que el crudo representa más del 95% de las exportaciones y da cuenta de más de la mitad de los ingresos del gobierno.

El perfil de riesgo político subyacente de Venezuela ya era complicado luego de años de devaluaciones, señaló Yoel Sano, titular de riesgo político y de seguridad global de BMI. El ejecutivo agregó que la caída de los precios del petróleo podría representar "la gota que colmó el vaso" para el gobierno socialista de Nicolás Maduro, que enfrenta además un descontento generalizado por la recesión económica, la elevada inflación, la escasez de productos de primera necesidad y los altos niveles de delincuencia.

Los menores precios del petróleo llevaron también a las agencias de riesgo crediticio Fitch Ratings y Moody's a rebajar las calificaciones de Venezuela. Moody's indicó que la caída había incrementado significativamente el riesgo de incumplimiento de deuda y que los bonistas probablemente enfrentarían pérdidas superiores al 50% en caso de default.

El informe de Marsh ubicó también a Colombia, Ecuador y México en la categoría de "riesgo moderado" debido a los menores precios del crudo.

Marsh y BMI señalaron que el 2014 había sido un año de "inestabilidad política sin precedentes" y recalcaron la posibilidad de que un mayor riesgo político continúe en muchas partes del mundo este año.

"Las organizaciones multinacionales deben lidiar con una serie de retos políticos y económicos como la volatilidad de los precios de los commodities, el inconstante crecimiento macroeconómico, las tensiones geopolíticas y el ciberterrorismo", concluye el informe.