Tercera mayor petrolera argentina redobla apuesta por Vaca Muerta y negocia oleoducto

El tercer mayor productor de petróleo de Argentina, Vista Energy, revisó al alza sus proyecciones para 2025 y delineó su perspectiva en capacidad midstream.

Vista está enfocada en la formación de hidrocarburos no convencionales Vaca Muerta, donde se está desplegando la mayor parte de la inversión upstream en Argentina.

Para 2025 anticipa 95.000-100.000bep/d, por sobre los 85.000boe/d calculados en una proyección del año pasado. El nuevo pronóstico es cerca de un 40% más alta que los 68.000-70.000bep/d esperados para este año.

El CEO de Vista, Miguel Galuccio, dijo en la conferencia sobre los resultados del tercer trimestre de la compañía que se está revisando la proyección a partir de 2026, fijada el año pasado en 100.000bep/d.

“Seguimos evaluando el impacto que la predicción actualizada [para 2025] tendrá en nuestro pronóstico de 2026”, dijo Galuccio. “Como resultado, retiraremos nuestra previsión para 2026 y trabajaremos en un nuevo plan a largo plazo que presentaremos a nuestros inversores durante 2025”.

El apetito por el sector upstream se está avivando en Argentina debido a la flexibilización del control estatal sobre los hidrocarburos y los trabajos midstream en marcha y planificados para aumentar la capacidad de despacho de petróleo a las terminales de exportación.

MIDSTREAM

Vista espera una capacidad de despacho de 124.000b/d para fines de 2025.

La mayor parte provendrá del ducto Oldelval, que une Vaca Muerta con instalaciones de exportación marítima en Buenos Aires. La infraestructura se está ampliando y entraría en servicio entre febrero y abril, lo que aumentará la participación de Vista de 44.000b/d a 75.000b/d.

Otros 12.000b/d se canalizarían por el oleoducto Otasa, que une la cuenca de Neuquén con Chile y con el ducto alimentador Vaca Muerta Norte. Vista tiene además una capacidad de transporte en camiones de más de 35.000b/d.

“Creo que habrá capacidad de reserva en Oldelval”, dijo Galuccio. “Si se considera la capacidad instalada en el primer trimestre, lo más probable es que haya capacidad de reserva, por lo que, aunque hablemos de 35.000-37.000b/d de transporte por camión, creo que es poco probable que utilicemos esa capacidad total en 2025”.

Vista y otras compañías upstream trabajan con la empresa nacional de hidrocarburos YPF en los aspectos financieros de Vaca Muerta Sur, tubería para el despacho de petróleo desde la formación hacia una terminal que se instalará en la costa de la provincia de Río Negro.

“Pienso que se ha trabajado bastante en ese aspecto, y confiamos en que este proyecto se llevará a cabo”, comentó Galuccio. “Todavía no hemos definido nuestra participación, pero creo que probablemente no será inferior al 10% para la primera etapa”.

La capacidad de la primera etapa ronda los 400.000b/d. Vaca Muerta Sur se encuentra en fase de licitación. Las autoridades han señalado que la idea es comenzar el despacho de crudo a partir del segundo semestre de 2026.

"Pero por ahora tenemos la mira puesta en otra cosa: la expansión de Oldelval, que esperamos para el primer trimestre del próximo año", indicó el ejecutivo.

PRODUCCIÓN, PRECIOS Y EXPORTACIONES

Vista reportó un incremento en la producción de hidrocarburos el 3T24 de 47% interanual a 72.825boe/d gracias a la conexión de 51 nuevos pozos en los 12 meses acumulados hasta septiembre.

La producción petrolera creció 53% a 63.499b/d. El precio promedio del crudo obtenido subió 1% a US$68,4/b. Durante el 3T24, el 72% del petróleo se vendió a precio de paridad de exportación.

Vista exportó 3,5 millones de barriles (Mb) de petróleo en el trimestre, o alrededor de 39.000b/d, 57% más en términos interanuales.

De la producción total de petróleo de Argentina, Vista es responsable del 8%, detrás del 14% de Pan American Energy y del 49% de YPF, según datos de la firma de investigación local Economía & Energía.

En cuanto al gas, la producción de Vista se incrementó 16% a 1,42 millones de metros cúbicos diarios (Mm3/d) y el precio promedio lo hizo en 14% a US$3,8 millones de BTU (MBTU). El 8% del volumen se exportó a un promedio efectivo de US$7,0/MBTU.

A nivel nacional, la producción de agosto llegó a 725.000b/d de petróleo y 153Mm3/d de gas.

La provincia de Neuquén, donde se encuentra la mayor parte de Vaca Muerta, calcula que para 2030 la producción petrolera argentina podría aumentar a más de 1,2Mb/d y la de gas a más de 200Mm3/d, todo ello gracias a los productores de Vaca Muerta.

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ACTIVOS EN LA MIRA

Vista está compitiendo por los activos de esquisto que ExxonMobil está vendiendo, dijeron ejecutivos en conferencia con los inversionistas.

“Seguimos en carrera”, dijo Galuccio. “Si nos toca, serán bienvenidos. Si no, seguimos adelante. Tenemos suficientes terrenos en nuestras manos para continuar desarrollando nuestros planes a futuro”.

Galuccio dijo que los activos de Vista en Vaca Muerta permitirían a la compañía llegar a desarrollar un segundo polo.

El bloque Bajada del Palo Oeste y los bloques cercanos Aguada Federal y Bajada del Palo Este son los principales activos de Vista. En el 3T24  produjeron alrededor de 67.000bep/d.

RESULTADOS

Vista registró una utilidad neta ajustada de US$52,7 millones el 3T24, por debajo de los US$123 millones del 3T23, lo que se explica por un mayor gasto por concepto de impuestos sobre sociedades y una mayor depreciación, agotamiento y amortización, entre otros factores.

Los ingresos sumaron US$462 millones, frente a los US$303 millones del 3T23.

El capex que Vista desplegó en el 3T24 sumó US$369 millones, lo que duplicó los US$181 millones invertidos en el 3T23.

De la cifra total del 3T24, se asignaron US$283 millones a trabajos en pozos en Vaca Muerta, US$63,3 millones a instalaciones y US$22,6 millones a estudios, proyectos de TI y otras iniciativas.