O panorama de M&As no Brasil para o 2º semestre

As fusões e aquisições (conhecidas pela sigla em inglês M&A) no Brasil deverão permanecer estáveis este ano em termos de número de negócios, após terem aumentado nos últimos meses, de acordo com a empresa de consultoria financeira e de risco Kroll.

“Provavelmente terminaremos o ano com o mesmo nível de operações do ano passado, entre 1.400 e 1.450 transações”, disse à BNamericas Alexandre Pierantoni, diretor-executivo de finanças corporativas e M&As da Kroll, sublinhando que a perspectiva estável é melhor do que o cenário projetado para global para M&As, previsto para cair 10% este ano.

Embora nos primeiros meses do ano o número de negócios no Brasil tenha caído, mais recentemente isso mudou. Nos 12 meses encerrados em julho, o volume de transações totalizou 1.413, um aumento de 0,9% em relação aos 12 meses anteriores.

Segundo Pierantoni, a expectativa de um corte nas taxas de juros nos EUA nos próximos meses provavelmente servirá como estímulo para as M&As no Brasil, apesar da previsão de taxas de juros domésticas persistentemente altas.

“A redução das taxas de juros nos EUA é importante para aumentar a participação dos investidores internacionais nas operações de M&A no Brasil. O investidor internacional já representou 40% das transações de M&A no Brasil e atualmente esse nível está em torno de 15%”, acrescentou Pierantoni, para quem as eleições presidenciais de novembro nos EUA poderão trazer volatilidade.

Em termos de segmentos, o executivo da Kroll destacou tecnologia, energia, bens de consumo, infraestrutura, saúde e educação como os principais impulsionadores das novas operações.

“As transações de M&A no Brasil são muito diversificadas em termos de segmento e isso ajuda o país a não sofrer grandes variações nas transações em momentos de grande volatilidade”, comentou.

O relatório da Kroll sobre as operações de M&A no Brasil (em português) pode ser acessado na caixa Documentos, no canto superior direito desta tela.

PRIVATE EQUITY

Os fundos de private equity com operações no Brasil enfrentaram nos últimos anos um cenário desafiador em meio às taxas de juros persistentemente elevadas, as quais dificultam a oferta pública de ações (ou IPOs) das empresas – uma das principais estratégias de private equity para vender seus ativos.

“O que estamos começando a ver ganhando força no Brasil são transações de M&A entre os próprios private equities. Esse tipo de transação é muito comum nos EUA, onde existem múltiplos private equities que investem em empresas em diferentes estágios de maturação e isso também está começando acontecer no Brasil, em meio a um mercado acionário ainda fechado para IPOs”, explicou Pierantoni.

De acordo com números compilados pela Kroll, em julho os fundos de private equity estiveram envolvidos em 36,4% das transações de fusões e aquisições anunciadas no Brasil, em comparação com 33,2% em 2023 e 31,8% em 2022.