Projeto de hidrocarbonetos da Argentina: grande corrida do petróleo vista como improvável

O projeto de lei de promoção de hidrocarbonetos da Argentina pode aumentar a produção nacional de petróleo, mas não muito, foi informado ao BNamericas.

O país é rico em petróleo e a conta do governo tem como objetivo principal fazer com que mais petróleo flua e seja exportado para ajudar a aumentar as reservas do banco central.

Mas as condições do mercado local, combinadas com fatores regionais e globais, bem como o escopo dos incentivos no projeto de lei, podem prejudicar os resultados esperados.

Níveis elevados de risco político e econômico, bem como a questão associada de custos de crédito desfavoráveis, enfraqueceram o apetite por investimentos pesados na Argentina, enquanto a nova produção de petróleo está entrando em operação em outro lugar e a transição energética acabará corroendo a demanda global.

O projeto de lei dos hidrocarbonetos contém incentivos para estimular as empresas a incrementar a atividade, como a concessão de direitos de exportação sobre a produção adicional e a flexibilização dos controles de capital sobre as receitas obtidas com essa produção.

Saverio Minervini, diretor sênior da agência de classificação Fitch , disse à BNamericas que, da forma como está, o projeto provavelmente resultaria em um aumento significativo na produção.

“A conta de hidrocarbonetos, conforme proposta, não deve impactar materialmente o perfil de fluxo de caixa de nossas empresas de energia avaliadas”, disse Minervini. “Não espero que aumentem a produção, materialmente, por causa da lei. Para o setor de energia como um todo, não acho que isso mova muito a agulha. ”

A Argentina exportou 2,69 milhões de metros cúbicos de petróleo bruto no ano passado, ante 2,52 milhões de metros cúbicos em 2019, de acordo com dados da associação local de hidrocarbonetos IAPG.

Entre as empresas que oferecem petróleo para exportação neste mês estão Pan American Energy , Pluspetrol , Enap Sipetrol e Pampa Energía , de acordo com dados do departamento federal de energia.

A empresa estatal de energia YPF - compradora líquida de petróleo - foi a maior produtora da Argentina em julho, respondendo por 37.000m3 / d, seguida pela Pan American Energy com 15.884m3 / d e Vista Oil & Gas com 5.045m3 / d.

A maior parte das empresas de E&P produziu menos de 1.000 m3 / d.

A produção de petróleo não convencional tem tendência de alta na Argentina, impulsionada por produtores, principalmente na província de Neuquén , que exploram o xisto de Vaca Muerta , enquanto a produção de convencionais vem caindo.

Uma das principais preocupações das províncias que extraem hidrocarbonetos convencionais e não atendem ao mercado de exportação é que qualquer novo investimento fluiria para Vaca Muerta, uma fonte potencial de atrito político à medida que o projeto de lei avançava no Congresso. A conta também é longa e complexa, indicando que a passagem pode demorar.

Enquanto isso, o setor de gás natural é visto como a verdadeira joia da coroa de hidrocarbonetos da Argentina. E esse potencial - pelo menos no médio prazo, na ausência de uma planta de liquefação de GNL - reside na capacidade do país de canalizar gás natural para os vizinhos Chile e Brasil , o primeiro atualmente dependente de GNL e o último sofrendo de uma seca que é impactando a produção hidrelétrica e, por sua vez, pressionando as usinas termelétricas.

A Argentina quer continuar aumentando a produção de gás de Vaca Muerta, com o objetivo de substituir as importações de inverno e construir uma indústria exportadora durante todo o ano , mas a infraestrutura de transporte precisaria ser construída em paralelo, incluindo um duto para ajudar no escoamento da produção de Vaca Muerta.

A produção nacional de gás para janeiro-junho foi de 21,3Bm3, ou 118Mm3 / d, queda de 5,8% no comparativo anual, de acordo com dados compilados pelo IAPG. A produção de julho foi maior, em 131Mm3 / d, de acordo com dados do departamento federal de energia. A produção cresceu 2,9% no comparativo mensal e 3,0% no comparativo anual.

A Argentina já tem um gasoduto ligando o país ao Chile, que compra gás argentino nos meses mais quentes do Hemisfério Sul, quando a demanda interna argentina cai. Em termos de exportações para o Brasil, a infraestrutura precisaria ser construída na Argentina, enquanto o Brasil precisaria construir um duto de Uruguaiana, na fronteira entre Brasil e Argentina, até a cidade costeira de Porto Alegre.

A Argentina, sem dinheiro, está pensando em maneiras de financiar a infraestrutura de transporte de gás e está em negociações com a China sobre o maior gasoduto planejado, o chamado duto Néstor Kirchner.

Um desafio não financeiro importante para a Argentina é recuperar a confiança de seus vizinhos depois que o país suspendeu as exportações de gás para o Chile em meados da década de 2000, quando seus próprios suprimentos diminuíram. Um fator de risco associado é o aumento da demanda por usinas termelétricas na Argentina - também sofrendo de precipitações abaixo do normal - e como isso pode impactar a disponibilidade de exportação de energia.

A produção de hidroeletricidade da Argentina em junho foi de 1.818 GWh, queda de 48,7% no comparativo anual, de acordo com a administradora do mercado atacadista de energia Cammesa . A geração termelétrica em julho foi de 8.431 GWh, alta de 21,0%.