Advogado argentino fala sobre projeto de hidrocarbonetos, perspectivas de financiamento, projetos

No início deste ano, o governo da Argentina apresentou seu tão aguardado projeto de lei de promoção dos hidrocarbonetos . Composto por mais de 100 artigos, o projeto de lei tem como objetivo principal ajudar a impulsionar a produção e as exportações de petróleo e gás.

Uma grande dúvida paira sobre o impacto do projeto de lei na sua forma atual, dada a abrangência dos incentivos, fatores geopolíticos, níveis de risco locais e acesso limitado ao crédito no país. Até agora, recebeu uma recepção morna , em meio a apelos por uma estratégia mais ampla e abrangente para o setor de energia.

Neste contexto, a produção de petróleo e gás está, no entanto, aumentando à medida que o governo busca alcançar a independência energética. O crescimento da produção de gás, no entanto, será limitado por restrições ao transporte, um problema que o governo quer resolver com a expansão da infraestrutura .

Para discutir o projeto de lei e assuntos associados, BNamericas conversou com Ezequiel Artola, sócio do escritório de Buenos Aires do escritório global de advocacia Baker McKenzie . Artola atua em áreas como mineração, petróleo e gás, recursos naturais, M&A e imobiliário.

BNamericas: Do seu ponto de vista, o projeto de lei de promoção de investimentos em hidrocarbonetos gerou muito interesse de investidores em potencial?

Artola: O projeto gerou interesse entre os investidores porque proporcionou alguma proteção para a produção incremental de óleo e gás convencionais e não convencionais e até para obras de infraestrutura de midstream.

Incluía oito programas de incentivos diferentes sujeitos a um regime complexo fortemente dependente do arbítrio das autoridades de aplicação. Os incentivos incluíam estabilidade tributária, livre destinação de parte do produto das exportações etc. Nesse sentido, a produção incremental para exportação teria direito a até 20% do produto em dólares norte-americanos. Atualmente, todas as receitas de exportação devem ser convertidas em pesos à taxa de câmbio oficial e todas essas receitas devem ser enviadas de volta para a Argentina. Essas medidas podem ter boa intenção, mas, ao mesmo tempo, seu impacto real pode resultar insuficiente.

Muitas províncias de petróleo e gás não apoiaram porque acreditavam que isso implicava um avanço do governo federal sobre os recursos provinciais.

Após a eleição interna de setembro de 2021 em que a oposição obteve resultados favoráveis, o projeto careceu de apoio político - até mesmo do partido político oficial que apresentou o anteprojeto - e foi suspenso. Espera-se que possa ser adiado e modificado.

BNamericas:   Em geral, como as empresas de E&P (locais e estrangeiras) estão financiando seus projetos na Argentina e você espera alguma mudança nessa frente em 2022?

Artola: O acesso ao crédito é atualmente limitado e caro devido à situação macroeconômica geral - alta inflação, restrições cambiais, altos impostos, restrições de importação, etc.

Empresas com vendas e exportações locais tendem a reinvestir seus rendimentos considerando as limitações de acesso ao mercado de câmbio para pagar dividendos.

Até que o país dê sinais de mudança em suas políticas macroeconômicas - especialmente aquelas relacionadas às restrições de controle de câmbio - não esperamos mudanças em 2022.

BNamericas: Você conhece algum projeto importante de E&P ou midstream com previsão de avanço em 2022?

Artola: O principal projeto incluído no orçamento nacional de 2022 é a fase 1 do gasoduto Vaca Muerta para transportar gás natural e fornecer alívio ao sistema de transporte existente que está operando em sua capacidade máxima. O gasoduto ligará as províncias de Neuquén (Tratayen) e Buenos Aires (Salliquelo) e o plano é eventualmente conectar-se ao Brasil para abrir o fornecimento de gás natural àquele país e a outros da região.

Outros dutos menores também estão contemplados em 2022 - Mercedes-Cardales na província de Buenos Aires e La Mora e Tío Pujio em Mendoza e Córdoba, respectivamente.

BNamericas:   Em geral, os projetos de hidrocarbonetos na Argentina, como os de Vaca Muerta, tendem a atrair oposição social? Em caso afirmativo, como isso tende a ser resolvido?

Artola: Em geral, a oposição social a Vaca Muerta tem sido baixa. Já vimos alguns protestos relacionados ao fracking, mas de maneira geral as comunidades veem a atividade como um todo como uma grande oportunidade para uma região onde a indústria de hidrocarbonetos sempre foi sinônimo de progresso e desenvolvimento.

Posto isto, há também um sentimento de que quando a tendência mundial da energia se dirige para a transição energética, a Argentina - fortemente dependente dos combustíveis fósseis - não possui uma política energética abrangente que preveja o desenvolvimento dos recursos de hidrocarbonetos - como Vaca Muerta - e, ao mesmo tempo, aprimorando sua política de desenvolvimento de recursos limpos, como energia solar, eólica e hidrogênio.