Como as políticas de Trump podem afetar a mineração na América Latina

Mudanças na agenda climática dos EUA podem afetar a indústria de mineração no Chile e na América Latina. O presidente Donald Trump aboliu diversas iniciativas de energia limpa e eletromobilidade, o que poderia levar a mudanças nos mercados das commodities, embora a transição energética continue globalmente e a demanda por minerais como cobre e lítio permaneça alta.

Embora as ameaças de impor tarifas de importação sobre produtos como o cobre possam alterar os preços, as grandes mineradoras dos EUA, como Newmont, Southern Copper, Freeport-McMoRan, Albemarle, Hecla Mining e Alcoa já têm interesses econômicos na região.

A BNamericas conversou sobre o cenário com Jorge Cantallops, diretor-executivo do Cesco (Centro de Estudos do Cobre e da Mineração) e ex-diretor de estudos e políticas da Comissão Chilena do Cobre (Cochilco).

BNamericas: A indústria de mineração do Chile se beneficiará das políticas de Trump ou enfrentará mais problemas?

Cantallopts: No momento, nenhuma ameaça direta foi identificada. Os investimentos de empresas norte-americanas no Chile continuam sendo muito importantes e, provavelmente, a escassez de matérias-primas continuará sendo uma questão relevante.

Independentemente do foco de Trump na América Latina, não prevemos nenhum perigo significativo para os investimentos existentes ou em andamento, pois estes investimentos são críticos para os Estados Unidos também. Não acredito que haja uma ameaça ou risco específico para setores como mineração ou outros de importância.

BNamericas: A decisão de eliminar as políticas de transição energética e a meta de impulsionar a eletromobilidade até 2030 podem afetar as mineradoras de cobre e lítio no Chile?

Cantallopts: Revogar mandatos está dentro dos poderes presidenciais, como modificar objetivos ou sair do Acordo de Paris. A verdade é que, embora os EUA sejam um player relevante na eletromobilidade, principalmente devido à Tesla, o resto da indústria automotiva norte-americana está um pouco mais atrasada nessa questão em comparação com europeus e chineses.

No entanto, isto pode impactar as projeções de demanda por minerais, como cobre ou lítio. Mas a verdade é que as projeções de demanda são tão altas – excedendo a capacidade de oferta para os próximos 10 anos – que uma desaceleração dessa demanda por um tempo pode não ser uma má notícia do ponto de vista do equilíbrio na indústria do cobre.

Porém, se isto representa uma ruptura e é seguido pelo resto do mundo, as consequências podem ser mais complexas para esses minerais. Ainda assim, é muito difícil para a eletromobilidade voltar com uma parada estrutural. Certamente pode sofrer atrasos, mas não acho que retrocederemos nessa decisão global. Então, deve ser um ajuste ou uma desaceleração, mas não uma mudança estrutural.

BNamericas: As tarifas dos EUA sobre importações de países como México, Canadá e China podem perturbar o mercado internacional e prejudicar as indústrias de cobre e lítio do Chile?

Cantallopts: O que Trump busca com o aumento de tarifas nesses países tem a ver com a reativação da indústria local, então é uma substituição de alguma indústria importada pela produção local. Portanto, a rede não deve ser muito afetada.

No entanto, há períodos de ajuste, nos quais podem ocorrer mudanças e desequilíbrios geográficos com a escassez de matérias-primas, mas é muito difícil que haja uma dissociação neste momento na indústria de minerais.

Nos últimos 40 anos, não há muita evidência de desacoplamento nos mercados, dado que eles são bastante integrados. Mas, é claro, se uma guerra comercial se intensificasse, o desacoplamento poderia ocorrer.

Por desacoplamento, quero dizer um equilíbrio diferente em um mercado, seja um mercado de cobre ou lítio voltado para a Ásia ou os EUA. Aqui, as relações geopolíticas podem ser relevantes e, na minha opinião, o Chile deve ser o mais neutro possível.

O Chile é um país aberto. Ele mantém relações comerciais com o mundo todo, então devemos tentar manter esse caminho, especialmente em relação a algo tão relevante quanto o fornecimento de matérias-primas para o mundo e a mineração.

BNamericas: Que outros impactos as políticas de Trump podem ter?

Cantallopts: Elas podem gerar um atraso no desenvolvimento tecnológico de energia mais limpa nos EUA, visto que o mundo está fazendo grandes progressos nessa área com vistas a fornecer soluções para as mudanças climáticas.

Para além da opinião de algumas pessoas, o combate às mudanças climáticas envolve medidas altamente intensivas em minerais, e novas tecnologias são necessárias, e a China assumiu a liderança e continuará a fazê-lo se os EUA não acelerarem o desenvolvimento de tecnologias mais limpas.

Estes quatro anos podem representar uma oportunidade para alcançar uma reativação em uma economia tradicional como a dos EUA, mas também podem causar um retrocesso de longo prazo para sua economia.