Corredor multibilionário de remessas EUA-México: o que você precisa saber

O corredor de remessas EUA-México é o terceiro maior do mundo em volume, depois da China e da Índia. Existem vários players no mercado, novos e titulares, todos buscando uma fatia do bolo multibilionário.

Para saber mais e explorar o ângulo das fintechs, a BNamericas realizou uma entrevista por e-mail com dois acadêmicos especializados nessa área: Bernardo Bátiz-Lazo, professor de história da fintech e comércio global na Northumbria University, no Reino Unido, e professor de pesquisa na Universidad Anahuac do México, e Ignacio González-Correa, estudante de pós-graduação do departamento de economia da Universidade da Califórnia, Davis, nos EUA.

Bátiz-Lazo e González estão atualmente trabalhando em projetos para mapear questões de gênero na esfera de startups de fintech da América Latina e o impacto no longo prazo da mudança tecnológica nas remessas EUA-México.

Nota do editor: Perguntas e respostas produzidas em conjunto com o editor e redator sênior da BNamericas Ulric Rindebro

BNamericas: Em relação ao mercado de remessas do corredor EUA-México, quem são os principais players e há novos recém-chegados em rápido crescimento?

Bátiz-Lazo: Primeiro vamos esclarecer que estamos falando de remessas familiares no terceiro maior corredor mundial em volume, depois da China e da Índia. Por remessas familiares entendemos uma transferência transfronteiriça de fundos que se origina de um remetente para um beneficiário. O remetente é um trabalhador migrante, que pode ser documentado ou legal, ou indocumentado, ilegal, nascido no México ou filho de pelo menos um dos pais nascido no México que envia uma parte de sua renda – cerca de 20% de seu salário ou uma média de US$ 370 por mês, em duas ou três parcelas – através da fronteira. Os beneficiários são membros da família, geralmente uma mulher – mãe, parente próximo ou cônjuge.

Não há um único intermediário trabalhando em ambos os lados da fronteira. Parte do motivo é que, por exemplo, nos EUA, as licenças são emitidas por estados individuais. Isso significa ter que cumprir um grande conjunto de regulamentações, o que não é impossível, mas implica recursos significativos.

Em vez disso, existem várias camadas no mercado, e cada uma se comporta de maneira bastante diferente em termos de sua organização industrial. No varejo, há mais de 100 mil agentes de remessas nos EUA, enquanto, no mesmo nível, há uma infinidade de pagadores no México: de agências bancárias e caixas eletrônicos do BBVA Bancomer, Banorte e Banco Azteca a cerca de 22 mil pontos de venda de lojas de varejo Oxxo, além de drogarias, supermercados – como Soriana – e outros, como os vendedores de linha branca Elektra e Coppel, cada um com cerca de 1 mil pontos de venda físicos em todo o país.

Em outra camada estão as empresas de remessas. Aqui, a Western Union tinha 80% do mercado na década de 1980, que caiu para cerca de 30% em 1995 e 12% em 2010. Nesse meio tempo, surgiram cerca de 60 empresas de remessas. A consolidação deixou cerca de 30 destes hoje e é provável que a consolidação continue.

Em outra camada estão os agregadores, onde BTS e TransNetwork controlam cerca de 60% do volume. E em uma camada superior, cerca de 15 bancos controlam o mercado internacional em todo o mundo.

Fintechs como Xoom – do Paypal –, Remitly, Wise ou Global66 podem ser as recém-chegadas, mas têm uma pequena parcela do mercado. Elas trabalham principalmente com pessoas físicas de classe média, ou bancarizadas, pequenas e médias empresas.

BNamericas: Você diz que as fintechs que atendem ao corredor EUA-México têm apenas uma pequena participação de mercado. Por quê? Quais são as barreiras?

González: Cerca de 90% das remessas no corredor México-EUA começam e terminam em dinheiro. Entendemos que é bem diferente em outros países, como a Malásia, onde os QR codes são bastante populares.

No corredor México-EUA, os remetentes têm um grau relativamente alto de bancarização, mas não querem aceitar pagamentos digitais. Algumas das razões pelas quais eles iniciam sua transferência em dinheiro incluem um limite muito baixo de falha e uma forte tendência a optar por métodos 'experimentados e testados'. A minoria deles, cerca de 6%, são de comunidades indígenas que não falam nem leem espanhol. Então, eles seguem a liderança de amigos ou procuradores.

 Os beneficiários são principalmente mulheres, principalmente parentes mais velhas ou cônjuges de migrantes. Segundo o Banco Mundial, existem 304 milhões de mulheres sem acesso a contas bancárias na América Latina. Os beneficiários também estão sujeitos a maus serviços e altas comissões dos bancos. Então, eles têm medo e são céticos em relação aos intermediários financeiros. No entanto, houve alguns sucessos recentes, como é o caso do BBVA no México que, após cerca de cinco a sete anos de investimento e trabalho árduo, migrou 85% de 14 milhões de transações pagas em dinheiro, em 2015, para pagar 85% de seus 18 milhões anuais de remessas por meio de cartões N2 – pré-pagos – em 2022.

Um grande desafio para as fintechs é cumprir os regulamentos do Know Your Customer, ou KYC. Esta é uma parte importante da operação para remetentes e pagadores. Há investimentos significativos a serem feitos nessa área para manter os reguladores satisfeitos e impedir a lavagem de dinheiro.

Outra barreira relevante é que muitos beneficiários vivem em áreas rurais do México com pouca cobertura de telefonia móvel e pouco acesso à internet; portanto, é difícil enviar dinheiro para casa digitalmente, por meio de aplicativos.

BNamericas: Em geral, as fintechs têm acesso à infraestrutura de pagamentos dos bancos? Ou, em outras palavras, qual infraestrutura de pagamentos as fintechs costumam usar para transferir fundos dos EUA para o México?

Bátiz-Lazo: Os remetentes costumam usar caixas eletrônicos para saques ou descontar seus cheques de pagamento com o agente de remessa. Assim, as fintechs poderiam potencialmente pegar esse negócio por meio de cartões de débito ou N2 (pré-pagos) autoemitidos ou de outra pessoa. Do lado do beneficiário, as fintechs podem usar caixas eletrônicos ou entrar em acordos de agentes para acessar as agências de varejo dos principais players, como Banorte ou Banco Azteca, ou outros players importantes, como Oxxo e Elektra. Lembre-se, as taxas de 'deslealdade' do caixa eletrônico são bastante altas no México.

Na ausência de uma licença para realizar depósitos à vista, eles precisarão ter acordos bancários correspondentes em dólares e pesos com bancos de cada lado da fronteira. Além disso, o Fed e o Banco Central mexicano, Banco de Mexico, criaram o 'Direct to Mexico', que é um trilho de pagamento que acelera as coisas e ignora o SWIFT.

BNamericas: Em termos de custos de remessas na América Latina, qual tem sido a tendência nos últimos anos e qual o impacto das fintechs nisso?

González: Os custos das remessas resultam de uma taxa e do diferencial cambial. A primeira é mais fácil de rastrear. De um modo geral, as taxas caíram significativamente de uma média de US$ 30, na década de 1990, para US$ 10, hoje. Isso significa cerca de 6% de uma transação, o que ainda está acima da meta de sustentabilidade de 3% estabelecida pela ONU para 2030.

As fintechs inicialmente tinham uma proposta muito interessante e atrativa, com melhores taxas de câmbio e taxas na faixa de US$ 7 a US$ 8 para transações individuais. Mais recentemente, alguns, como Broxel, começaram a oferecer remessas de comissão zero.

 No entanto, à medida que a era do 'dinheiro barato' dá lugar à alta inflação, está se tornando evidente que muitas fintechs queimaram o dinheiro dos investidores como loucas, em grande parte mantendo os preços das transações – ou seja, taxas e câmbio – artificialmente baixos. Para se tornarem lucrativas, empresas como Wise ou Xoom estão aumentando suas taxas de comissão para cerca de US$ 30 por transação, aproximadamente o equivalente ao cobrado pelos bancos, deixando 'só' conveniência e rapidez como o diferencial de sua oferta digital. No entanto, empresas de remessas 'tradicionais', como Western Union, MoneyGram e algumas das empresas de remessa de médio porte, já oferecem serviços digitais para enviar fundos através das fronteiras por meio de seus sites e aplicativos.

Não podemos ver como as fintechs se tornarão mais atraentes para as grandes massas de migrantes se o financiamento escasso pressionar as fintechs a aumentar ou continuar aumentando comissões nos EUA, enquanto há cobranças altas no México para usar caixas eletrônicos, terminais POS ou agências de ‘tijolo e argamassa’ . Portanto, com certeza, parece que em um futuro próximo as fintechs ficarão com um serviço caro usado, em especial, pelos ricos e pelas PMEs.

BNamericas: E olhando um pouco mais à frente, que impacto as fintechs podem ter nos custos?

Bátiz-Lazo: Como mencionado, insignificante. Por um lado, explicamos por que achamos que os custos das fintechs realmente aumentarão. Por outro lado, as fintechs continuarão enfrentando uma economia baseada em dinheiro até que haja sucesso na bancarização generalizada ou, pelo menos, maior uso de cartões N2 – pré-pagos – que permitem a interoperabilidade, ou seja, o roteamento para o México através de seu sistema de pagamentos em tempo real SPEI, até que o sistema mexicano de pagamentos QR – chamado CoDi e lançado em 2019 – decole ou até que haja um esforço conjunto do governo federal, bancos e outros intermediários privados, que levem a sério tanto o aumento da inclusão financeira quanto a redução das barreiras à exclusão financeira.

BNamericas: Nos últimos anos, as remessas para a América Latina aumentaram muito. Mas agora, com a expectativa de recessão nos EUA, onde está a maioria dos migrantes latino-americanos, e além dessa alta inflação, isso poderia impactar as remessas para a América Latina no segundo semestre de 2022 e 2023?

Bátiz-Lazo: Isso sim. O crescimento das remessas durante 2020 e 2021 não foi exclusivo do México. Por exemplo, enquanto o México observou um aumento de 27,1% nas remessas, no final de 2021, as remessas para a Guatemala aumentaram 34,9%, 26,8% em El Salvador, 26,6% na República Dominicana, 24,4% na Colômbia e 20,4% na Jamaica.

Mas, pelo menos no caso mexicano, a maior parte da migração é liderada por empregos agrícolas – e de construção – na Califórnia e no Texas. Assim, a atual seca e o possível colapso do mercado imobiliário podem ter um impacto maior do que a queda geral do emprego. Isso porque a referida combinação com uma recessão geral pode muito bem ver um retorno às deportações em massa e, portanto, uma queda nas remessas no médio prazo.

Um fator interessante a considerar é que nem o número de migrantes nem a remuneração dos migrantes aumentou a um ritmo de 20% ao ano. Portanto, por essa estimativa de bolso, podemos supor que está ocorrendo uma lavagem de dinheiro substancial. Isso representa um risco adicional para as fintechs que desejam entrar nesse mercado.

BNamericas: Dado o crescimento da migração na América Latina, por exemplo, venezuelanos se mudando para a Colômbia e o Chile, poderíamos ver o surgimento de um ecossistema associado de provedores de remessas que se concentram nesse mercado em particular?

González: A experiência pessoal sugere que é aqui que as fintechs podem ter o maior impacto, mas principalmente na população bancária. Algumas fintechs fizeram esforços para capturar remessas na América Latina. Tomemos por exemplo a Global66. A fintech chilena para remessas tem mais de 500 mil clientes na América Latina, segundo o Startupeable. Seus clientes preferem essa opção de fintech em vez de bancos 'antiquados' porque é confortável e barato. Além disso, é uma opção melhor para destinatários que não estejam próximos das áreas bancárias, como explica Tomás Bercovich, CEO da Global66.

No entanto, você precisa ter uma conta bancária para operar com a Global66. Não há possibilidade de usar cartões N2 – pré-pagos, pois eles complicam o processo de conformidade KYC, enquanto quanto mais clientes de varejo você tiver, maior o nível de complexidade. Ao mesmo tempo, você não poderá acessar um aplicativo de fintech, se estiver nos EUA, sem um número de seguro social válido.

Felizmente, para os imigrantes no Chile, o BancoEstado, o banco comercial estatal do Chile, oferece serviços financeiros formais aos imigrantes. Principalmente através do produto CuentaRut, um cartão de débito cujo único requisito é ter uma identidade nacional válida emitida pelo Chile, os imigrantes podem ser bancários. Esta conta permite que você use, por exemplo, Global66.

No entanto, o BancoEstado e outros bancos também oferecem serviços de remessas por meio de seus aplicativos móveis, então as fintechs também enfrentam essa concorrência. Nesse ponto, vale a pena mencionar que a Global66 decidiu expandir seu horizonte de negócios e agora eles estão falando de um ‘banco global’, em vez de uma empresa de ‘remessa’, incluindo transferência instantânea ponto a ponto através de sua carteira digital, cartões de débito (Mastercard) e remessas. Na mesma linha, o Retorna é um recém-chegado que busca democratizar as remessas na América Latina. A empresa liderada por Atilana Piñon usa um modelo que compartilha elementos das operadoras do corredor Global66 e EUA-México, já que é uma fintech que envia dinheiro através das fronteiras, mas também oferece cartões-presente, em vez de dinheiro, para comprar em lojas aliadas.

Claro, ainda há uma grande parte da população que poderia ter um CuentaRut, mas não o tem. Há muitos imigrantes usando os operadores ‘tradicionais’. Por exemplo, é muito comum entre os imigrantes haitianos usar agentes da Western Union para enviar dinheiro ao exterior. Esse padrão pode estar relacionado a diferentes variáveis, como desconfiança em bancos, barreiras linguísticas, seguir o exemplo de amigos, parentes ou representantes, entre outros.

Dito isto, o produto CuentaRut é um caso atípico na região. Quase metade dos adultos na América Latina não tem acesso a uma conta bancária, então as opções de fintech baseadas em pessoas que já são bancarizadas ainda têm dificuldades para entrar nesse mercado e alcançar imigrantes indocumentados.